أسهم كوالكوم يتم تداول الأسهم حاليًا عند 119 دولارًا للسهم ، أي ما يقرب من 37 ٪ أقل من أعلى مستوى صدمة قبل التضخم البالغ 189 دولارًا ، والذي شوهد في ديسمبر 2021 ، ولديه إمكانية لتحقيق مكاسب ذات مغزى. شهدت QCOM تداول سهمها عند حوالي 118 دولارًا في أواخر يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة ، وهو الآن أقل من هذا المستوى بنسبة 7 ٪ ، وهو أداء أقل من الأسواق الأوسع ، مع الأخذ في الاعتبار أن مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 18 ٪ تقريبًا خلال هذه الفترة. تراجع شركة كوالكوم
QCOM
يمكن أن يُعزى المخزون في الماضي القريب إلى التباطؤ الكبير في سوق الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية ، وسط إنفاق المستهلكين البارد وضعف الطلب على أجهزة الكمبيوتر والأجهزة المحمولة بعد Covid-19. انخفض إجمالي إيرادات Qualcomm بنسبة 17٪ عن آخر ربع تم الإبلاغ عنه ، الربع الثاني من السنة المالية 2013.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن سهم Qualcomm يجب أن يكسب 59٪ من هنا. ومع ذلك ، لا نعتقد أن ذلك سيتحقق في أي وقت قريبًا ويقدر تقييم كوالكوم لتكون حوالي 135 دولارًا أمريكيًا للسهم ، مما يعني تحقيق مكاسب بنسبة 13٪. هذا بسبب الانخفاض المتوقع في الأرباح والإيرادات على المدى القريب. علاوة على ذلك ، أثارت حالة عدم اليقين الأخيرة في القطاع المالي مخاوف بشأن الركود المحتمل ، والذي قد يؤثر على أعمال كوالكوم.
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة كوالكوم الصعودية بعد التضخم يجسد الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات.
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة.
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة.
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر.
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم QCOM والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء كوالكوم وستاندرد آند بورز 500 خلال أزمة 2007-2008
انخفض سهم كوالكوم من 44 دولارًا في سبتمبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى حوالي 33 دولارًا في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن السهم خسر أكثر من 20٪ من قيمته قبل الأزمة. تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 46 دولارًا في أوائل عام 2010 ، وارتفع بنسبة 38٪ تقريبًا بين مارس 2009 ويناير 2010. وشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009 ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات كوالكوم خلال السنوات الأخيرة
ارتفعت إيرادات كوالكوم من 24 مليار دولار في عام 2019 إلى 44 مليار دولار في عام 2022 ، مدفوعة بارتفاع مبيعات الشرائح عبر جائحة كوفيد -19. ومع ذلك ، في الآونة الأخيرة ، تأثرت مبيعات شرائح الشرائح الخاصة بها بسبب تبريد الطلب على الأجهزة الرقمية بعد تخفيف الوباء واتجاه العمل عن بُعد. انخفض الهامش التشغيلي لشركة Qualcomm من 20.5٪ في عام 2019 إلى 18.7٪ في عام 2023. وارتفع العائد على السهم من 3.60 دولارًا أمريكيًا في عام 2020 إلى حوالي 11.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في عام 2022 ، على الرغم من انخفاضه إلى حوالي 9.40 دولار أمريكي على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
هل تمتلك كوالكوم وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
ظل إجمالي ديون QCOM ثابتًا تقريبًا عند حوالي 16 مليار دولار على مدى السنوات الأربع الماضية. حصلت الشركة على 9 مليارات دولار من التدفقات النقدية من العمليات في عام 2022. نظرًا لوضعها النقدي ، يبدو أن كوالكوم في وضع مريح للوفاء بالتزاماتها على المدى القريب.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم كوالكوم لديه احتمالية لتحقيق بعض المكاسب بمجرد تهدئة المخاوف من الركود المحتمل. ومع ذلك ، فإن الانخفاض المتوقع في الأرباح على المدى القريب ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع التضخم وترجمة العملات الأجنبية ، يظل عامل خطر لتحقيق هذه المكاسب.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هزم السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار