سهم الخطوط الجوية المتحدة (ناسداك
NDAQ
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن سهم UAL يجب أن يكسب ما يقرب من 30٪ من هنا. نعتقد أن هذا سيتحقق بمرور الوقت والتقدير تقييم شركة يونايتد ايرلاينز أن تكون حوالي 60 دولارًا للسهم ، مما يعني تحقيق مكاسب بنسبة 24٪. وذلك لأن الشركة شهدت انتعاشًا كبيرًا في الطلب على السفر خلال الأرباع الأخيرة. ارتفع إجمالي أميال المقاعد المتاحة بنسبة 23٪ على أساس سنوي ، وارتفعت إيرادات الركاب لكل ميل مقعد متاح بنسبة 31٪ في الربع الأول. كما ارتفع عامل الحمولة إلى 79.9٪ من 72.6٪ في ربع السنة السابق.
علاوة على ذلك ، وسعت الشركة هوامشها التشغيلية من -10.7٪ في عام 2021 إلى 4.1٪ الآن. ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي لشركة الخطوط الجوية المتحدة لوحة القيادة لديها المزيد من التفاصيل. إن التوسع المستمر في هامش الربح والتشغيل يعني أن شركة يونايتد إيرلاينز ستشهد نموًا قويًا في الأرباح في المستقبل القريب. في الواقع ، من المتوقع أن ترتفع الأرباح المعدلة بنسبة 3.7 مرة على أساس سنوي إلى 9.29 دولار في عام 2023 ، وفقًا لتقديرات الإجماع.
تحليلنا التفصيلي لـ الاتجاه الصعودي لشركة يونايتد إيرلاينز صدمة ما بعد التضخم يجسد الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم UAL والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء UAL و S&P 500 خلال أزمة 2007-2008
انخفض سهم UAL من 48 دولارًا في سبتمبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى حوالي 5 دولارات في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن سهم UAL فقد ما يقرب من 90٪ من قيمته قبل الأزمة. تعافى بعد أزمة 2008 إلى مستويات حوالي 13 دولارًا في أوائل عام 2010 ، وارتفع بنسبة 162٪ بين مارس 2009 ويناير 2010. وشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات UAL خلال السنوات الأخيرة
انخفضت إيرادات UAL بشكل حاد من 43 مليار دولار في عام 2019 إلى 15 مليار دولار فقط في عام 2020 حيث أثر تفشي Covid-19 على صناعة الطيران بشدة. تحسنت الإيرادات تدريجيًا خلال عام 2021 قبل أن تصل إلى 45 مليار دولار في عام 2022 ، مع انتعاش الطلب على السفر. ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع الإيرادات ، انخفضت الأرباح المبلغ عنها من 11.63 دولارًا أمريكيًا في عام 2019 إلى 2.26 دولارًا أمريكيًا في عام 2022 بسبب ارتفاع تكاليف الوقود والتشغيل الأخرى. أبلغت UAL عن خسارة 25.30 دولارًا للسهم الواحد في عام 2020 عندما أثر الوباء بشدة على بياناتها المالية. على أساس معدل ، انخفضت الأرباح إلى 2.52 دولار في عام 2022 مقابل 12.05 دولارًا في عام 2019.
هل تمتلك UAL وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
ارتفع إجمالي ديون الخطوط الجوية المتحدة من 15 مليار دولار في عام 2019 إلى 31 مليار دولار في عام 2022 ، في حين زاد إجمالي السيولة النقدية من حوالي 2 مليار دولار إلى 9 مليارات دولار خلال نفس الفترة. ومع ذلك ، فإن الارتفاع في الرصيد النقدي يرجع جزئيًا إلى الديون الإضافية التي تم جمعها ، نظرًا للتدفقات النقدية التشغيلية السلبية البالغة 4 مليارات دولار في عام 2020. وقد حصلت الشركة على 8 مليارات دولار من التدفقات النقدية من العمليات في عام 2022. وعلى الرغم من أن الشركة تتحمل عبء ديون مرتفعًا ، إلا أنه يبدو لتكون في وضع مريح للوفاء بالتزاماتها على المدى القريب.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم يونايتد إيرلاينز لديه القدرة على تحقيق مكاسب قوية على الرغم من المخاوف من حدوث ركود محتمل ، حيث يعطي المستهلكون الأولوية للإنفاق على السفر على المجالات الأخرى. من المرجح أن تعزز زيادتها المطردة في ASM وعامل التحميل نموها في الخط الأعلى ، وسيترجم هامش التشغيل الأعلى إلى توسع في صافي الأرباح على المدى القريب ، مما يبشر بالخير بالنسبة لمخزونها.
في حين أن سهم United Airlines لديه احتمالية لتحقيق مكاسب ، تحقق من أداء نظراء United Airlines Peers على المقاييس المهمة. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في Peer Comparisons.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار