سهم أبوت (NYSE: ABT) يتم تداوله حاليًا عند 106 دولارات للسهم الواحد ، أي أقل بنسبة 10٪ من مستواه في مارس 2021 ، ولديه إمكانية لتحقيق مكاسب كبيرة. شهدت شركة أبوت تداول أسهمها عند حوالي 109 دولارات في أواخر يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة ، وهو أقل قليلاً من هذا المستوى. ارتفع السهم بنسبة 10 ٪ منذ سبتمبر 2022 مقارنة بمؤشر S&P 500 ، الذي كسب حوالي 23 ٪ خلال هذه الفترة. يمكن أن يعزى الارتفاع في مخزون ABT خلال الماضي القريب إلى الارتفاع المتوقع في إجمالي حجم الإجراءات ، مما يساعد في أعمال الأجهزة الطبية. في الآونة الأخيرة ، ذكرت إدارة UnitedHealth أن تكاليفها الطبية قد تكون مرتفعة على المدى القريب حيث يتم تنفيذ المزيد من الإجراءات الاختيارية. ومع ذلك ، كان أداء سهم ABT دون المستوى في الأسواق الأوسع في الأشهر الأخيرة. يمكن أن يعزى هذا إلى تزايد المخاوف بشأن الركود المحتمل وتأثيره على أعمال شركة أبوت. الانخفاض في عائدات أبوت خلال الفصول الأخيرة ، ساهم أيضًا في ضعف أداء السهم. تحقق لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية أيضًا في شركة أبوت جنبًا إلى جنب مع عدد قليل من الشركات الأخرى التي تصنع حليب الأطفال للتواطؤ للفوز بعقود حكومية.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم البالغ 141 دولارًا يعني أن سهم ABT يجب أن يكسب 33 ٪ من هنا. ومع ذلك ، لا نعتقد أن ذلك سيتحقق في أي وقت قريبًا ويقدر تقييم أبوت أن تكون حوالي 122 دولارًا أمريكيًا للسهم ، مما يعني تحقيق مكاسب بنسبة 15٪ تقريبًا. هذا بسبب انخفاض المبيعات والأرباح على المدى القريب بعد الانتعاش في أعمال التشخيص أثناء الوباء. تقلص الهامش التشغيلي لشركة أبوت من 19.6٪ في عام 2021 إلى 16.8٪ الآن. ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي لشركة أبوت لوحة القيادة لديها المزيد من التفاصيل. ومع ذلك ، من منظور التقييم ، يبدو أن سهم ABT لديه مجال للنمو من مستواه الحالي البالغ 106 دولارات.
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة أبوت الصاعدة بعد التضخم يجسد الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم ABT والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء ABT و S&P 500 خلال أزمة 2007-08
ارتفع سهم ABT من 26 دولارًا في سبتمبر 2007 إلى 28 دولارًا في أغسطس 2008 (ذروة ما قبل الأزمة) قبل أن ينخفض إلى حوالي 22 دولارًا في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن سهم ABT فقد ما يقرب من 20 ٪ من قيمته قبل الأزمة. لقد تعافى بعد أزمة 2008 إلى مستويات حوالي 26 دولارًا في أوائل عام 2010 ، وارتفع بنسبة 14٪ بين مارس 2009 ويناير 2010. وشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009. ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات ABT خلال السنوات الأخيرة
ارتفعت عائدات ABT من 31.9 مليار دولار في عام 2019 إلى 43.7 مليار دولار في عام 2022 ، حيث أدى تفشي فيروس Covid-19 إلى ارتفاع كبير في الطلب على الاختبار ، مما دفع أعمال التشخيص في الشركة. انخفضت الإيرادات تدريجيًا خلال الأرباع الأخيرة لتصل إلى 41.5 مليار دولار في الاثني عشر شهرًا الماضية وسط انخفاض الطلب على اختبار Covid-19. ارتفعت أرباح أبوت المعلنة من 2.07 دولار في عام 2019 إلى 3.94 دولار في عام 2022 بسبب ارتفاع الإيرادات وتوسع هامش التشغيل. بالنظر إلى المستقبل ، من المتوقع أن تشهد عائدات التشخيص انخفاضًا في المدى القريب ، بينما من المحتمل أن تشهد أعمال الشركة الأخرى ، بما في ذلك الأجهزة الطبية والمستحضرات الصيدلانية ، نموًا مطردًا.
هل تمتلك شركة أبوت وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
انخفض إجمالي ديون شركة أبوت من 18 مليار دولار في عام 2019 إلى 17 مليار دولار في عام 2022 ، بينما ارتفع إجمالي ديونها من حوالي 4 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار خلال نفس الفترة. حصلت الشركة على 10 مليارات دولار من التدفقات النقدية من العمليات في عام 2022. نظرًا لوضعها النقدي القوي ، يبدو أن شركة أبوت في وضع مريح للوفاء بالتزاماتها على المدى القريب.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم أبوت لديه القدرة على تحقيق مكاسب قوية بمجرد تهدئة المخاوف من حدوث ركود محتمل. ومع ذلك ، فإن تلاشي الطلب على اختبار Covid-19 مما يؤدي إلى رياح معاكسة للإيرادات على المدى القريب لا يزال عامل خطر لتحقيق هذه المكاسب.
بينما يبدو أن سهم ABT يمكنه رؤية بعض المكاسب ، فمن المفيد معرفة كيفية القيام بذلك أقران أبوت أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي Proto Labs مقابل أبوت.
مع ارتفاع التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، انخفض سهم ABT بنسبة 3 ٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط أكثر؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون Abbott من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار