مخزون JetBlue (ناسداك
NDAQ
: JBLU) يتم تداولها حاليًا بسعر 8 دولارات للسهم ، أي أقل من 60٪ عن مستواه في مارس 2021 ، ويبدو أنه تم تقييمه بالكامل. شهدت JetBlue ، إحدى أكبر شركات صناعة الطيران في البلاد ، تداول أسهمها عند حوالي 8 دولارات في أوائل يونيو 2022 ، قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة الأسعار ، ويتم تداولها حاليًا حول نفس المستوى. ارتفع السهم بنسبة 22 ٪ منذ أدنى مستوى له في سبتمبر 2022 ، بما يتوافق مع مؤشر S&P 500 ، بزيادة 22 ٪ خلال هذه الفترة. تأثر سهم JetBlue بالضغط على مدار العام الماضي أو نحو ذلك بسبب مخاوف بشأن استحواذها المقترح على شركة Spirit Airlines
يحفظ
. اتفقت شركتا JetBlue و Spirit العام الماضي على الاندماج في صفقة قيمتها 3.8 مليار دولار. ومع ذلك ، في وقت سابق من هذا العام ، رفعت وزارة العدل دعوى قضائية تسعى إلى منع الاندماج المقترح لشركة JetBlue و Spirit ، مشيرة إلى أنه سيؤدي إلى زيادة الأسعار.
كان الارتفاع بنسبة 22 ٪ في المخزون منذ سبتمبر 2022 مدفوعًا بانخفاض مطرد في معدل التضخم استجابة لخطة رفع سعر الفائدة القوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي – على الرغم من أن المستثمرين لا يزالون لديهم مخاوف بشأن الركود المحتمل. الزيادة الملحوظة في عائدات جيت بلو خلال الأرباع الأخيرة ، ساهم أيضًا في انتعاش المخزون.
العودة إلى مستوى صدمة ما قبل التضخم يعني أن سهم JBLU يجب أن يكسب أكثر من 165 ٪ من هنا. ومع ذلك ، لا نعتقد أن ذلك سيتحقق في أي وقت قريبًا ويقدر تقييم JetBlue أن تكون حوالي 8 دولارات للسهم الواحد ، بما يتماشى مع سعر السوق الحالي. هذا لأن الشركة لديها مستويات ديون أعلى ، وهامش تشغيلها البالغ -4.6٪ لا يزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الوباء. مع ارتفاع تكاليف الوقود ، قد تشهد الشركة نموًا أبطأ في الأرباح على المدى القريب. من المرجح أن تظل الأرباح أقل من رقم ما قبل الوباء البالغ 1.92 دولار (2019) في 2023 وكذلك 2024.
تحليلنا التفصيلي لـ صدمة JetBlue الصاعدة بعد التضخم يلتقط الاتجاهات في سهم الشركة خلال ظروف السوق المضطربة التي شهدناها خلال عام 2022. ويقارن هذه الاتجاهات بأداء السهم خلال ركود عام 2008.
صدمة التضخم في 2022
الجدول الزمني لصدمة التضخم حتى الآن:
- 2020 – أوائل عام 2021: أدت زيادة المعروض النقدي للتخفيف من تأثير عمليات الإغلاق إلى ارتفاع الطلب على السلع ؛ المنتجين غير قادرين على المطابقة.
- أوائل عام 2021: استمرار أزمة الشحن ونقص العمال بسبب جائحة فيروس كورونا في الإضرار بالإمدادات
- أبريل 2021: تجاوزت معدلات التضخم 4٪ وترتفع بسرعة
- أوائل عام 2022: ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا. يبدأ الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع سعر الفائدة
- يونيو 2022: بلغت مستويات التضخم ذروتها عند 9٪ – وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20٪ من مستويات الذروة.
- يوليو – سبتمبر 2022: رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة – مما أدى إلى انتعاش أولي في S&P 500 متبوعًا بانخفاض حاد آخر
- منذ أكتوبر 2022: يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة ؛ تحسن معنويات السوق يساعد S & P500 على تعويض بعض خسائره.
في المقابل ، إليك كيفية أداء سهم JBLU والسوق الأوسع خلال أزمة 2007/2008.
الجدول الزمني لأزمة 2007-08
- 10/1/2007: الذروة التقريبية لما قبل الأزمة في مؤشر S&P 500
- 9/1/2008 – 10/1/2008: انخفاض متسارع في السوق يتوافق مع ملف إفلاس بنك ليمان (9/15/08)
- 3/1/2009: القاع التقريبي من مؤشر S&P 500
- 31/12/2009: الانتعاش الأولي إلى المستويات قبل الانخفاض المتسارع (حوالي 9/1/2008)
أداء JBLU و S&P 500 خلال أزمة 2007-2008
انخفض سهم JBLU من حوالي 9 دولارات في سبتمبر 2007 (ذروة ما قبل الأزمة) إلى أقل من 4 دولارات في مارس 2009 (مع وصول الأسواق إلى القاع) ، مما يعني أن أسهم JBLU فقدت ما يقرب من 60 ٪ من قيمتها قبل الأزمة. لقد تعافى بعد أزمة عام 2008 إلى مستويات حوالي 5 دولارات في أوائل عام 2010 ، وارتفع بأكثر من 40٪ بين مارس 2009 ويناير 2010. وشهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 51٪ ، حيث انخفض من مستويات 1540 في سبتمبر 2007 إلى 757 في مارس 2009 ثم ارتفع بنسبة 48٪ بين مارس 2009 ويناير 2010 ليصل إلى مستويات 1124.
أساسيات JBLU خلال السنوات الأخيرة
انخفضت عائدات JetBlue بشكل حاد من 8.1 مليار دولار في عام 2019 إلى 3.0 مليار دولار فقط في عام 2020 حيث أثر تفشي Covid-19 على صناعة الطيران بشدة. انخفض عدد أميال المقاعد المتاحة في JetBlue من 63.8 مليون في عام 2019 إلى 32.7 مليون في عام 2020 قبل أن ينتعش إلى 64.5 مليون في عام 2022. وانخفضت إيرادات الشركة من الركاب لكل ميل مقعد متوسط من 12.20 سنتًا في عام 2019 إلى 8.36 سنتًا في عام 2020 قبل أن تنتعش إلى 13.32 سنتًا في عام 2022. على الرغم من ارتفاع الإيرادات ، انخفضت الأرباح من 1.92 دولارًا أمريكيًا في عام 2019 إلى خسارة قدرها 1.12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في عام 2022 بسبب ارتفاع تكاليف الوقود والتشغيل الأخرى. أبلغت JBLU عن خسارة قدرها 4.88 دولار لكل سهم في عام 2020 عندما أثر الوباء بشدة على بياناتها المالية.
هل تمتلك JBLU وسادة نقدية كافية للوفاء بالتزاماتها من خلال صدمة التضخم المستمرة؟
ارتفع إجمالي ديون JetBlue من 2.3 مليار دولار في عام 2019 إلى 3.6 مليار دولار في عام 2022 ، في حين ارتفع إجمالي السيولة النقدية من حوالي 1.3 مليار دولار إلى 1.4 مليار دولار خلال نفس الفترة. أعلنت الشركة عن تدفقات نقدية تشغيلية سلبية في عام 2020 بلغت 0.7 مليار دولار. كان الرقم إيجابيًا بمقدار 0.4 مليار دولار في عام 2022. يمثل عبء الديون المرتفع خطرًا على المدى القريب تواجهه الشركة.
خاتمة
مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لترويض معدلات التضخم الجامحة التي تساعد معنويات السوق ، نعتقد أن سهم JetBlue لديه القدرة على تحقيق بعض المكاسب بمجرد تهدئة المخاوف من الركود المحتمل. ومع ذلك ، تظل الشكوك حول استحواذها على Spirit والضغط على الميزانية العمومية للشركة وهوامش التشغيل عامل خطر لتحقيق هذه المكاسب.
بينما يبدو أن سهم JBLU قد تم تقييمه بالكامل ، فمن المفيد معرفة كيفية القيام بذلك أقران خطوط جيت بلو الجوية أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
على الرغم من ارتفاع التضخم ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فقد ارتفع سهم JBLU بنسبة 25 ٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط من هنا؟ تعرف على مدى انخفاض سهم JetBlue Airways بمقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار