يعتمد قرار الاستثمار في الأسهم أو الأصول الخطرة الأخرى على عوامل مثل العمر والمدخرات والاحتياجات الشخصية. إذا كنت قد تقاعدت جيدًا ، ولديك أصول كبيرة ، وليس لديك متطلبات محددة لترك ميراثًا كبيرًا ، فقد ترغب في تجنب الاستثمار في الأسهم تمامًا. هذا صحيح بشكل خاص في سياق اليوم ، حيث أسعار الفائدة الحقيقية على أسعار الخزانة هي الأعلى منذ سنوات وتوفر عوائد بلا مخاطر تقريبًا. ومع ذلك ، بالنسبة للعديد من الأشخاص الآخرين ، غالبًا ما يمثل الاستثمار في الأسهم النهج الأكثر مباشرة لزيادة المدخرات وضمان عدم استنفاد الأصول قبل الأوان.
بينما يقر معظم المستثمرين بأن تحمل مخاطر الاستثمار يعمل بشكل أساسي على منع انعدام الأمن المالي في السنوات اللاحقة ، يختلف مفهوم “انعدام الأمن المالي” بين الأفراد. إن مجرد ضمان القوت الأساسي في سن الشيخوخة قد لا يكون كافياً للكثيرين ؛ بدلاً من ذلك ، فإنهم يهدفون إلى تحسين أو على الأقل الحفاظ على نوعية معينة من الحياة طوال حياتهم. تتطلب هذه الأهداف الشخصية تحديدًا دقيقًا وتقييمًا للواقع. لا يمكن لأي شخص أن يطمح إلى مستويات الثروة التي شهدها أفراد مثل وارين بافيت أو جيف بيزوس. قد يحتاج البعض إلى تعديل توقعاتهم وإعادة تحديد أهداف نمط حياتهم من أجل تحقيق حياة آمنة مالياً ، مصممة خصيصاً لظروفهم الفريدة. ما يشكل مشقة لشخص ما قد يمثل وفرة لشخص آخر.
اعرف نفسك وأهدافك
بغض النظر عن أهدافك المحددة ، غالبًا ما يتلخص تحقيقها في ثلاثة عوامل: عمرك وأصولك الحالية ونمط الحياة الذي تريده. في مجموعات معينة من هذه العوامل ، قد يكون من الأفضل عدم الاستثمار على الإطلاق ، بينما في حالات أخرى ، يصبح الاستثمار أمرًا حاسمًا لتحقيق تلك الأهداف.
لتوضيح هذه الفكرة ، دعنا نفكر في مثال متطرف. تخيل شخصًا يبلغ من العمر 75 عامًا وهو أعزب ، ولديه 10 ملايين دولار في البنك ، ويمتلك منزلًا خالٍ من الرهن العقاري. تدور فكرة السعادة لدى هذا الشخص حول المشي لمسافات طويلة مع كلبه في الحديقة والتطوع في الكنيسة أو المكتبة المحلية. في هذا السيناريو ، قد لا يحتاج الفرد إلى تعريض نفسه لأي مخاطر في السوق. يمكن لسندات الخزانة لمدة 30 عامًا مع قسيمة سنوية بنسبة 3.75 ٪ أن توفر لهم دخلًا سنويًا قدره 375000 دولار ، مع الحفاظ بالكامل على رأس مالهم. هل سيحتاج هذا الشخص إلى دخل أكبر بكثير؟
هذا هو المكان الذي يمكن أن تعقد فيه النظرية المالية الأمور. أحد التعريفات الشائعة هو أن المستثمر العقلاني سيفضل دائمًا المزيد على الأقل. من الناحية الفنية ، عند مواجهة أصلين يقدمان نفس التوزيع الاحتمالي للمكافآت المستقبلية ، سيختار المستثمر العقلاني دائمًا الأصل ذي السعر المنخفض. يمكن أن يؤدي هذا إلى قرارات تنتقص من تحقيق أهدافك بدلاً من النهوض بها.
مستثمر يدخل في حانة
لمعرفة المشكلة ، ضع في اعتبارك مثالًا عمليًا: دخل مستثمر إلى حانة ، مشتاقًا لتناول الجعة بعد يوم طويل. تبلغ تكلفة البيرة 10 دولارات ، وهو بالضبط ما يصادف أن يمتلكه المستثمر في جيبه. ومع ذلك ، يقدم النادل خيارًا: يمكن للمستثمر إما شراء البيرة أو المقامرة بـ 10 دولارات في قرعة عملة معدنية. إذا ربح المستثمر الرهان ، فسيحصل على 40 دولارًا ، لكن إذا خسر ، فلن يحصل على شيء. بشكل أساسي ، يقدم النادل لعبة مخفضة بقيمة 20 دولارًا (فرصة 50٪ للحصول على 40 دولارًا) مقابل 10 دولارات فقط. وفقًا للنظرية المالية ، يجب على المستثمر أن يأخذ هذه اللعبة لأنها تساوي ضعف ما لديه في جيبه.
ومع ذلك ، هناك مشكلة. قد ينتهي الأمر بالمستثمر بلا شيء إذا خسر الرهان ، في حين أن هدفه الأولي المتمثل في الحصول على بيرة كان مضمونًا تمامًا. لم تكن زيادة ثرواتهم هي الهدف ، لذا فإن إدخال المخاطر لا يتماشى مع الهدف الأصلي ، بل إنه ينتقص منه في الواقع. اللعبة مقومة بأقل من قيمتها لها فائدة أقل من البيرة المؤكدة.
يمكن تطبيق هذا المثال على حالة الشخص البالغ من العمر 75 عامًا الذي ذكرناه سابقًا. قد يوصي بعض المستشارين بأن يقوم المستثمر بنشر جزء على الأقل من المدخرات في الأسهم ، مع الأخذ في الاعتبار أن متوسط المكاسب السنوية في الأسهم يبلغ حوالي ضعف قسيمة 3.75٪ للسندات ذات الـ 30 عامًا ، ولكن من الضروري التساؤل عما يحققه هذا بالفعل. إنه لا يحسن الهدف المتمثل في ضمان عدم نفاد المحفظة ، ولكنه يقدم احتمالية أنها قد تنقص إذا تعرضت الأسهم لتراجع حاد وطويل الأمد. لن يكون الاستثمار في الأسهم منطقيًا إلا إذا كان الهدف المعلن للمستثمر هو زيادة محفظته لأسباب محددة ، مثل الأهداف القديمة أو حقوق المفاخرة. خلاف ذلك ، فإن السعي الأعمى “أكثر وليس أقل” لا معنى له عندما يؤدي ذلك إلى التأثير بشكل خطير على قدرة المستثمر على تحقيق أهدافه.
لا تخاطر ولا تحتاج إلى تحملها
بشكل عام ، يعد المستوى الأعلى من مخاطر المحفظة مناسبًا للمستثمرين الأصغر سنًا الذين يحتاجون إلى تجميع الأصول والذين يتوقعون الاحتياجات المتزايدة في المستقبل ، مثل شراء منزل أو تمويل تعليم أطفالهم. من ناحية أخرى ، قد يجد المستثمرون الأكبر سنًا الذين قاموا بالفعل ببناء محفظة كبيرة ولديهم احتياجات أبسط أنه من غير المناسب تحمل مخاطر كبيرة أو أي مخاطرة على الإطلاق.
ابدأ بتحديد أهدافك ثم حدد الحد الأدنى من مستوى المخاطرة اللازم لتحقيقها من نقطة البداية الخاصة بك ، وهي عمرك وأصولك ودخلك وأهدافك. لا يقتصر هدف الاستثمار دائمًا على تعظيم محفظتك أو التفوق على السوق. في حين أن هذه يمكن أن تكون أهدافًا صحيحة ، إذا كان هدفك الأساسي هو تحقيق الحرية المالية وربما ترك الميراث ، فاطلب المساعدة في تحديد هذا الهدف والحد الأدنى من المخاطر اللازمة لتحقيقه. قد تندهش من اكتشاف أنك لست بحاجة إلى تعريض محفظتك لمخاطر مفرطة – أو الاستثمار في الأسهم على الإطلاق.