كونك الرئيس التنفيذي لشركة تكنولوجيا سريعة النمو يمثل تحديًا. على وجه الخصوص ، إذا كان الطرح العام الأولي لشركتك حارًا جدًا ، حتى يستثمر وارن بافيت الذي يشتهر بالكره التكنولوجي.
ما الذي يجعل كل هذه الأخبار الجيدة سيئة؟ يؤدي التقييم المرتفع لسوق الأسهم إلى تكثيف الضغط للحفاظ على النمو السريع. إذا لم تستطع الشركة الاستحواذ على حصة كبيرة من سوق جديد سريع النمو ، فسيعبر المستثمرون عن خيبة أملهم من خلال إغراق الأسهم الخاصة بك.
Snowflake – شركة برمجيات الحوسبة السحابية في بوزمان بولاية مونتانا والتي تم طرحها للاكتتاب العام في سبتمبر 2020 بقيمة 70 مليار دولار – تراهن على أن الذكاء الاصطناعي التوليدي سيحمي مساهميها من المعاناة من هذا المصير.
بحلول 26 يونيو ، عانى مستثمرو Snowflake من خسارة 57٪ في القيمة منذ أن بلغت الأسهم ذروتها في نوفمبر 2021. وانخفضوا بنسبة 13٪ الشهر الماضي بعد تقديم توجيهات أضعف من المتوقع للربع الحالي.
ومع ذلك ، فقد تعافى سعر سهم Snowflake بنسبة 43٪ من أدنى مستوياته في يونيو 2022.
هل يمكن أن تنمو ندفة الثلج بشكل أسرع؟ استنادًا إلى المنتجات الجديدة والشراكة لمساعدة الشركات على الاستفادة من نماذج اللغات الكبيرة (LLMs) ، فإن Snowflake لديها القدرة على استعادة نموها السريع من خلال اكتساب حصة في سوق ذكاء اصطناعي مولّد بقيمة “مئات المليارات من الدولارات” ، وفقًا لمتحدث باسم Snowflake .
أداء ندفة الثلج وآفاقها
في 25 مايو ، أبلغت شركة Snowflake – التي يتم تسعير منتجها بناءً على مقدار استخدام العملاء لبرامجها لمساعدة الأعمال التجارية على تنظيم البيانات في السحابة – عن نمو سريع في الإيرادات للربع الأول من عام 2023.
ومع ذلك ، دفع المستثمرون سهمها للهبوط بنسبة 17٪ – وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد ، وفقًا لما ذكرته بلومبرج – على أساس أبطأ مما كان متوقعًا لإيرادات الربع الثاني.
تباطأ نمو Snowflake بشكل كبير منذ السنة المالية 2020 (المنتهية في يناير 2020) عندما تمتعت بنسبة 174٪ من النمو السنوي – إلى 124٪ (2021) و 106٪ (2022) و 69٪ (2023).
فيما يلي الأرقام الرئيسية من تقرير الربع الأول ، وفقًا لـ بلومبرج:
- عائدات المنتج في الربع الأول. زيادة بنسبة 50٪ لتصل إلى 590.1 مليون دولار – أي حوالي 20 مليون دولار أكثر مما توقعه المحللون.
- توقعات إيرادات المنتج في الربع الثاني. ارتفاع بنحو 34٪ إلى 625 مليون دولار – أقل بنحو 21 مليون دولار من تقديرات المحللين.
- توقعات إيرادات المنتج للعام بأكمله. خفضت Snowflake توقعاتها المالية لعام 2024 بمقدار 100 مليون دولار منذ مارس إلى حوالي 2.6 مليار دولار – وهو ما يمثل نموًا بنسبة 24 ٪ لهذا العام.
أخبر المدير المالي فرانك سكاربيللي المستثمرين أن حجوزات Snowflake تتباطأ “ليس بسبب الضغوط التنافسية ، ولكن لأن العملاء لا يزالون مترددين في توقيع صفقات كبيرة متعددة السنوات” الداو جونز ذكرت الشهر الماضي.
بينما قالت Scarpelli إن Snowflake لا تواجه ضغوطًا تنافسية ، تقدم الشركات القائمة والشركات الناشئة منتجات جديدة. وفق المستثمر الأعمال اليومية، قدمت Salesforce مؤخرًا “Genie ، وهو حل بيانات في الوقت الفعلي ، يمكن أن يتعارض مع Snowflake في مرحلة ما.” عيبد أشار موقع Amazon Web Services أو Google cloud إلى أنه يمكن “زيادة المنافسة”. أخيرًا ، يمكن لأدوات Databricks المملوكة للقطاع الخاص – التي بلغت قيمتها مؤخرًا 28 مليار دولار – تكثيف المنافسة ، كما كتب عيبد.
كيف ستستفيد ندفة الثلج من الذكاء الاصطناعي التوليدي
في شهر مايو ، ناقشت Snowflake مقدار النمو الذي تتوقعه من الذكاء الاصطناعي التوليدي. قال الرئيس التنفيذي فرانك سلوتمان إن أنظمة الذكاء الاصطناعي التوليدية تحتاج إلى دمج “كميات هائلة من البيانات في منصة واحدة ممكّنة على السحابة والتي يمكن للعملاء من خلالها استخلاص رؤى وبناء تطبيقات” ستعزز الطلب على منتجات الشركة ، وفقًا لـ Snowflakes‘س نص مكالمة أرباح الربع الأول.
في مايو ، قال سنوفليك إن الذكاء الاصطناعي التوليدي – يعزز النمو بالفعل. وفقًا لـ Slootman ، “تتزايد حالات استخدام علوم البيانات والتعلم الآلي والذكاء الاصطناعي على Snowflake كل يوم. في الربع الأول ، استفاد أكثر من 1500 عميل من Snowflake في أحد أعباء العمل هذه ، بزيادة قدرها 91٪ على أساس سنوي “.
وقال إن المطورين استخدموا منصتهم Streamlit لبناء 1500 تطبيق يعمل بنظام LLM ، بما في ذلك Open AI’s GPT Lab الذي يسمح للمستخدمين بإنشاء مساعدين مخصصين للذكاء الاصطناعي.
تتوقع Snowflake أن ينمو سوق الذكاء الاصطناعي عشرة أضعاف بحلول عام 2032 إلى 118 مليار دولار في الإيرادات السنوية. يضيف هذا بشكل كبير إلى إجمالي سوق Snowflake الحالي القابل للعنونة والذي تتوقع الشركة أن يصل إلى 248 مليار دولار بحلول عام 2026.
كما كتبت في وقت سابق من هذا الشهر ، ستيت ستريتو كمزود للخدمات المالية للمستثمرين المؤسسيين ، استخدم Snowflake كحجر بناء لمنصة Alpha ، “واحدة من أولى منصات خدمة الأصول المباشرة في الصناعة.”
شارع ستيت ستريت سعيد مع ندفة الثلج. بصفتي نائب الرئيس التنفيذي ، أخبرني جون بلانسكي في مقابلة أجريت في 20 يونيو ، “إن Snowflake شريك رائع. بدأنا العمل معهم في عام 2018 وإدارة البيانات الخاصة بهم كمنصة تتماشى بشكل أفضل مع العمل في السحابة من قواعد البيانات الأخرى. تتمتع Snowflake أيضًا بالقدرة على رؤية فرص جديدة مثيرة للاهتمام في إدارة الأصول والصناعات الأخرى. يجتمعون معنا كل ثلاثة أشهر وسيواصلون الاستثمار في حل المشكلات في صناعتنا. ندفة الثلج تمكن الأشياء التي نريد القيام بها بشكل أسرع. “
شراكة الذكاء الاصطناعي التوليدية مع NVidia
خلال قمة Snowflake 2023 التي بدأت في 26 يونيو ، أصدرت الشركة عدة إعلانات تهدف إلى مساعدة الشركات على الاستفادة من الذكاء الاصطناعي التوليدي.
الأمر الذي أذهلني باعتباره الأكثر إقناعًا هو الشراكة مع Nvidia لمساعدة الشركات على بناء LLMs التي تحل مشكلات خاصة بالشركة باستخدام بياناتها الخاصة. وفق السيليكونستشارك Snowflake و Nvidia لتمكين الشركات من استخدام Nvidia NeMo لتدريب LLMs من خلال الوصول إلى البيانات الخاصة التي تغذيها في Snowflake Data Cloud.
أعرب جنسن هوانغ ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Nvidia ، عن حماسه للشراكة. “ستنشئ Nvidia و Snowflake معًا مصنعًا للذكاء الاصطناعي يساعد الشركات على تحويل بياناتها القيمة إلى نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة لتوليد تطبيقات جديدة رائدة – مباشرة من النظام الأساسي السحابي الذي يستخدمونه لإدارة أعمالهم.”
ستساعد الشراكة أيضًا في حماية عملاء Snowflake من “هلوسة LLM” – وهو المصطلح الصناعي لروبوتات الدردشة AI التي تنتج ردودًا غير مرغوب فيها أو أخطاء صريحة. مثل السيليكون وفقًا للتقرير ، سيتمكن عملاء Snowflake من الوصول إلى NeMo Guardrails من Nvidia ، “وهي آلية برمجية تساعد على التأكد من أن نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية تظل دقيقة وآمنة عند التشغيل.”
خدمات الذكاء الاصطناعي التوليدية الجديدة في ندفة الثلج
أعلنت Snowflake عن خدمات جديدة للاستفادة من فرصة الذكاء الاصطناعي التوليدية. كما أخبرني سلوتمان في مقابلة أجريت في 20 حزيران (يونيو) ، “سنقدم دعمًا كاملاً لـ Iceberg والذي سيزيد من كمية البيانات التي يمكن لشركات إدخالها إلى السحابة.”
أطلقت Snowflake أيضًا Document AI – استنادًا إلى تقنية AI Snowflake التي تم الحصول عليها عندما استحوذت على Applica في سبتمبر 2022. قال كريستيان كلاينرمان ، نائب الرئيس الأول للمنتجات في Snowflake ، خلال مؤتمر صحفي الأسبوع الماضي ، “يسمح لك هذا بأخذ المستندات غير المهيكلة والملفات غير المهيكلة وتحويلها إلى بيانات منظمة يمكن نقلها إلى التحليلات التقليدية أو الذكاء الاصطناعي أو حتى عمليات التعلم الآلي الأخرى “، وفقًا لـ داتانامي.
ستوفر Snowflake شبكة تطبيقات Snowflake الأصلية – وهي خدمة تشبه متجر التطبيقات للمطورين لبناء تطبيقات Snowflake أصلية. “ستكون طريقة فعالة وآمنة ومتوافقة لإنشاء تطبيقات على مستوى المؤسسة. قال لي سلوتمان: “سوف نرسل للمطورين الشيك ونجعل التطبيقات متاحة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة في أسواق عمودية محددة دون مطالبتهم ببناء حزمة مؤسسة كاملة”.
أخيرًا ، تقدم Snowflake خدمات Snowpark Container – طريقة لجعل الوصول إلى الأنظمة القديمة أكثر سهولة. “تُمكّن خدمات الحاويات الشركات من تغليف أنظمتها القديمة في Snowflake حتى لا تحتاج إلى إعادة بناء كل شيء. يبسط وصولهم. أحد عملائنا هو Blue Yonder ، شريك عائدات بقيمة 1.5 مليار دولار مع 15 إلى 20 عامًا من الخبرة في سلسلة التوريد.
رفض Slootman تحديد مقدار الإيرادات الإضافية التي ستحققها هذه الخدمات. قال: أكبر من صندوق الخبز. سيستغرق الأمر سوقًا كبيرًا قابلًا للعنونة ويجعله أكبر. ستضعنا خدمة الحاويات لدينا في وضع جيد لمساعدة الشركات على تدريب ماجستير إدارة الأعمال “.
ويتوقع أن تمكن LLM الشركات من طرح الأسئلة التجارية الأكثر أهمية والإجابة عليها. “على سبيل المثال ، قد ترغب شركة التأمين في معرفة” لماذا لدينا عدد غير متناسب من مطالبات الإصابة في فلوريدا وماذا يجب أن نفعل حيال ذلك؟ ” للإجابة على الأسئلة ، ستضيف الشركات المزيد من بياناتها الخاصة إلى السحابة وتستخدمها لتدريب LLM الخاصة بهم. وخلص سلوتمان إلى أن إثراء البيانات سيؤدي إلى زيادة الطلب من الصناعات مثل الأدوية والرعاية الصحية وتجارة التجزئة.
ما التالي بالنسبة لمخزون ندفة الثلج؟
Snowflake – التي ارتفعت أسهمها بنسبة 5٪ تقريبًا في منتصف فترة ما بعد الظهيرة في تداول 27 يونيو – تخجل بضعة دولارات من متوسط سعرها المستهدف البالغ 180.48 دولارًا من 28 محللاً في وول ستريت ، وفقًا لمحللي وول ستريت. ل TipRanks.
Morningstar أكثر تفاؤلاً – حيث حدد هدفًا بقيمة 231 دولارًا. كانت المحلل جولي بوسال شارما قلقة بشأن توقعات نمو Snowflake المنخفضة ولديها رؤية إيجابية لآفاقها على المدى الطويل. “نعتقد أن منتج Snowflake له بدايات قوية للغاية تنعكس في معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات المتميز بنسبة 151٪. تفتخر Snowflake بقدرات تقنية متباينة في بحيرة البيانات وأسواق المستودعات مع ارتفاع كبير عن عروضها الحالية الصغيرة ولكن القوية في سوق البيانات “.
على الرغم من أن Slootman لم يحدد الاتجاه الصعودي ، إلا أنه قدم حجة مقنعة مفادها أن عائدات Snowflake ستنمو لأنها تمكن الشركات من الحصول على رؤية أعمق لمشاكل أعمالها من خلال استخدام بيانات الملكية الخاصة بهم لبناء ذكاء اصطناعي توليدي يقدم حلولاً عالية المردود.