اكتسبت أسهم Alibaba التجارية الإلكترونية والسحابة العملاقة في الصين ما يقرب من 10 ٪ خلال أيام التداول الخمسة الماضية. هناك عاملان يقودان المكاسب الأخيرة. في الأسبوع الماضي ، فرض البنك المركزي الصيني غرامات بلغت قيمتها الإجمالية أكثر من مليار دولار على شركة Ant Group التابعة لشركة Alibaba وخدمات الدفع الرقمية الرئيسية ، بينما أشار أيضًا إلى أنه تم معالجة معظم المشكلات الرئيسية مع مشغلي المنصات المالية مثل Ant ، بينما قال إن صناعة التكنولوجيا المحلية سيشهد “الإشراف الطبيعي” من الآن فصاعدًا. وهذا يمنح المستثمرين الثقة في أن الصين تنهي حملتها الصارمة التي استمرت ما يقرب من ثلاث سنوات على شركات التكنولوجيا ، مما أدى إلى إزالة العبء الكبير على أسهم التكنولوجيا الصينية الكبيرة مثل علي بابا.
ومع ذلك ، فقد عاد السهم بنسبة 4٪ فقط على أساس سنوي ، مما أدى إلى ضعف أداء مؤشرات التكنولوجيا الأوسع. من المحتمل أن يكون هذا بسبب البيانات الاقتصادية المختلطة من الصين وإعادة فتح الاقتصاد بعد Covid-19 بشكل أضعف من المتوقع. أصبح انخفاض الأسعار أيضًا مشكلة في الصين ، حيث انخفضت أسعار المنتجين لشهر يونيو بأسرع وتيرة لها منذ أكثر من سبع سنوات ، بينما يبدو أيضًا أن أسعار المستهلكين على وشك الدخول في المنطقة الانكماشية. كما كان المستثمرون قلقين قليلاً بشأن الأداء الأخير لقطاع السحابة في علي بابا ، والذي شهد تقلص الإيرادات بنحو 2٪ على أساس سنوي خلال الربع الرابع من العام المالي 2013.
إعلان
ومع ذلك ، نظل إيجابيين بشأن أسهم Alibaba عند المستويات الحالية. بسعر السوق الحالي البالغ 91 دولارًا للسهم الواحد ، يتم تداول أسهم BABA بأقل من 11 ضعفًا من الأرباح الآجلة ، وهو أمر معقول من وجهة نظرنا. جاءت أرباح علي بابا الأخيرة أقوى من المتوقع ، وتستعد الشركة أيضًا لزيادة الإيرادات بمستويات تقترب من رقمين خلال العامين المقبلين وفقًا لتقديرات الإجماع. إلى جانب ذلك ، فإن Alibaba في خضم الانقسام إلى ست وحدات منفصلة تتراوح من خدمات الحوسبة السحابية ، والتجارة الإلكترونية ، ووسائل الإعلام ، وتوصيل الطعام ، إلى الخدمات اللوجستية. من المرجح أن يكون أول عمل يتم نسجه هو الوحدة السحابية ، والتي تقدر Alibaba أنها ستحدث بحلول مايو 2024 ، عبر توزيع أرباح الأسهم على المساهمين. يمكن لهذه الخطوة أن تفتح قيمة للشركة ، لأنها ستقلل ما يسمى بخصم التكتل ، وستمكن المستثمرين من تحسين قيمة الأعمال بشكل فردي.
يعتبر التقييم الإجمالي لشركة علي بابا أكثر ملاءمة مقارنةً بشركة أمازون الأمريكية العملاقة في مجال التجارة الإلكترونية
AMZN
، والتي يتم تداولها بأرباح آجلة تبلغ 80 ضعفًا تقريبًا ، مع توقعات مماثلة لنمو الإيرادات على المدى القريب وملف تدفق نقدي أضعف. على الرغم من أن المخاطر على الأسهم الصينية عادة ما تكون أعلى نظرًا للمخاوف التنظيمية والسياسية المحتملة ، ما زلنا نعتقد أن مثل هذا الاختلاف الكبير في التقييم قد لا يكون له ما يبرره. ونحن نقدر تقييم علي بابا عند حوالي 135 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، مما يشير إلى ارتفاع كبير في سعر السوق. انظر تحليلنا لـ عائدات علي بابا لمزيد من التفاصيل حول كيفية توجه عائدات علي بابا.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
إعلان
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار
إعلان