فوجئ العديد من مراقبي السوق المخضرمين ، بمن فيهم أنا ، بتوقيع صفقة سقف الديون دون مزيد من القتال. في الماضي ، غالبًا ما كان أولئك الموجودون على الهامش يجعلون المفاوضات أكثر إثارة للجدل مما زاد الأمور سوءًا في كثير من الأحيان. كان هذا هو ما احتاجه سوق الأسهم ، حيث كان لمؤشر S&P 500 إغلاق مقنع فوق 4200 حيث أصبح 4300 الآن في متناول اليد.
على الرغم من أن تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع كان أيضًا عاملاً من العوامل الأخرى ، إلا أنه من المحتمل جدًا أن تكون تغطية مراكز البيع على المكشوف في العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز مسؤولة جزئيًا. لن يكون لدينا بيانات جديدة من COT حتى الأسبوع المقبل. المركز القصير القياسي لكبار المضاربين هو الأعلى منذ يونيو 2020 مع بقاء بضعة أسابيع فقط من التداول في عقد يونيو.
في تداولات الأسبوع الماضي ، كان iShares Russell 2000 الرائد في التغيير حيث ارتفع بنسبة 3.3٪ على الرغم من أنه أظهر فقط مكاسب بنسبة 4.8٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. حقق مؤشر داو جونز الصناعي مكاسب قوية بنسبة 2٪ مما جعله إيجابيًا منذ بداية العام وحتى تاريخه.
من أجل التغيير ، ارتفع مؤشر ناسداك 100 (NDX) بنسبة 1.7٪ أقل بقليل من مؤشر S&P 500 أو متوسط نقل داو جونز. هناك فرق كبير في أرقام بداية العام حتى تاريخه حيث ارتفع NDX الآن بنسبة 33٪. وهذا ما يقرب من ثلاثة أضعاف منذ بداية العام حتى تاريخه لمؤشر S&P 500 وأكثر من 6 مرات من متوسط مواصلات داو جونز.
سيطر الجدل حول النمو مقابل القيمة على الكثير من تعليقات سوق الأسهم في عام 2023. كان الشكوك حول الأداء المتفوق للنمو ووجهة النظر القائلة بأن الأرباح لن تبرر أسعار الأسهم حجة واسعة النطاق لعدم شراء الأسهم.
أصبح الضعف في قيمة الأسهم وكذلك قيمة صناديق الاستثمار المتداولة أسوأ مع الارتفاع في أسهم الذكاء الاصطناعي. كما لاحظت بلومبرج ، تم تأكيد الألم من خلال تدفقات الصناديق على أنها “في الأشهر الثلاثة الماضية ، سحبت أكثر من 15 مليار دولار من الصناديق المتداولة في البورصة مع التركيز على نمط القيمة ، وهي أسرع عمليات السحب منذ عام 2016 على الأقل”.
يساعد مخطط المقارنة لأربعة صناديق استثمار متداولة في عام 2023 في توضيح الإجراء حتى الآن هذا العام. على جانب النمو ، لدي iShares Russell 1000 Growth (IWF) وقطاع التكنولوجيا Select (XLK). بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة ، لديّ iShares Russell 1000 Value (IWD) و Energy Sector Select (XLE) الذي يتمتع بملف تعريف٪ مشابه جدًا لـ Financial Sector Select (XLF).
في بداية العام ، عبر الأربعة جميعًا فوق خط الصفر المرتفع حتى وصلوا إلى ذروته في منتصف فبراير ، الخط ب. تم تصحيح جميع ارتفاعاتها ولكن بحلول أوائل مارس IWD و XLE ، انخفض كلاهما إلى ما دون خط الصفر ، ليبلغ القاع بالقرب من منتصف الشهر ، النقطة ج. ظلت صناديق الاستثمار المتداولة للنمو أعلى بكثير من مستوى 0٪ قبل أن تتحول إلى ارتفاع بنهاية الشهر.
ارتفع كل من IWF و XLK بشكل مثير للإعجاب في أبريل وخاصة في مايو مع مكاسب لمدة ثلاثة أشهر بنسبة 15.4٪ و 23٪ على التوالي. هذا على النقيض من خسارة -0.80٪ خلال نفس الفترة من قبل IWD و -6٪ لـ XLE.
في أحدث استطلاع أجراه بنك أوف أميركا ، والذي صدر في منتصف شهر مايو ، كان التجاران الأكثر ازدحامًا هما البنوك الأمريكية طويلة المدى والبنوك الأمريكية القصيرة. كما أنها كانت الأكثر ثقلًا في النقد وأقل وزنًا للأسهم الأمريكية. لا يزال مستوى النقد المرتفع للغاية لديهم يترك الكثير من القوة الشرائية على الهامش لأن لديهم 735 مليار دولار تحت الإدارة.
على مدار الأسبوع ، كانت المؤشرات الداخلية للسوق قوية جدًا في بورصة نيويورك مع تقدم 2596 إصدارًا وتراجع 592 إصدارًا فقط. وصل مؤشر Spyder Trust (SPY) الآن إلى 0.90٪ فقط تحت أعلى مستوى في أغسطس 2022 عند 431.73 دولارًا (الخط المتقطع) مع النطاق الأسبوعي starc + عند 441.81 دولارًا. ارتفاع المتوسط المتحرك لـ20 أسبوعًا عند 408.81 دولارًا أمريكيًا أقل بقليل من المحور الشهري عند 414.72 دولارًا أمريكيًا.
تحرك خط S&P 500 Advance / Decline فوق المتوسط العالمي المتحرك (WMA) الذي يعد علامة إيجابية. لا يزال يتباعد عن الأسعار حيث أنه أقل بكثير من أعلى المستويات منذ أوائل العام والمقاومة عند الخط ب.
أغلقت Invesco QQQ Trust (QQQ) يوم الجمعة فوق نطاقها اليومي starc + مثل SPY. تم الوصول إلى الحد الأعلى لنطاق التداول مع R1 الشهري عند 362.91 دولار. هذا 2.3٪ فوق إغلاق الجمعة. يقع المحور لشهر يونيو عند 339.01 دولارًا أمريكيًا مع ارتفاع المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا بحدة عند 327.29 دولارًا.
ارتفع مؤشر ناسداك 100 مقدمًا / هبوطًا بشكل حاد يوم الجمعة ولكنه لا يزال يبتعد عن السعر حيث أنه أدنى من أعلى مستوى في فبراير عند الخط ج. يمكن حل هذا في الأسبوع القادم بيوم آخر أو يومين من أرقام A / D القوية. سيكون الانخفاض إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط أول علامة على التصحيح مع وجود دعم أكثر أهمية عند الخط د.
تحول الأداء النسبي (RS) بشكل إيجابي في بداية العام وأشار إلى أنها كانت رائدة في السوق. لقد شكل نمطًا لطيفًا من الارتفاعات المرتفعة والقيعان الأعلى حيث حددت التقاطعات مع 21 WMA بشكل صحيح التراجعات في الاتجاه الصعودي بالإضافة إلى نقاط الشراء الإضافية.
يمكن أن يستمر FOMO في الأسهم النامية حتى نهاية الشهر حيث من المحتمل أن يكون العديد من المديرين مستثمرون بأقل من اللازم. ومع ذلك ، ليس من الضروري أن يكون ذلك لأن تحليلي المتعمق لعلاقة النمو / القيمة قد نجح في استدعاء المنعطفات. قد يكون هذا أسبوعًا محوريًا.
يوضح الرسم البياني الأسبوعي لنسبة IWF / IWD نمو إشارات الشراء في بداية العام حيث تم تأكيد الاختلاف الصعودي في MACDs ، الخط d ، من خلال التقاطع الإيجابي في MACD-His (النقطة ج).
كانت مؤشرات MACD ترتفع بشكل حاد في مارس-أبريل ، لذا لم يكن استكمال تشكيل القاع في بداية مايو مفاجئًا. الحركة فوق المقاومة عند الخط ب ، توقعت الانتقال إلى منطقة 1.85 ، الخط أ.
انخفضت النسبة اليومية بشكل طفيف يوم الجمعة وبدأت ألاحظ بعض الإشارات الإيجابية من عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة التي أتبعها. على الرغم من أنني أعتقد أنه من السابق لأوانه البحث عن تحول رئيسي إلى الأسفل في الأسهم النامية ، فقد وصلت المخاطرة إلى مستويات حيث أوصي بجني أرباح جزئية على القوة كما هو الحال في افتتاح يوم الاثنين الماضي. أعتقد أن فترة 4-6 أسابيع أو أكثر من النمو الرائد من المرجح هذا الصيف. لا تكن جشعًا إذا كان لديك أرباح جيدة