نحن نصدق ذلك Take-Two التفاعلي الأسهم (ناسداك
NDAQ
EA
إذا نظرنا إلى عوائد الأسهم ، فإن Take-Two Interactive ، مع عوائد 34٪ هذا العام ، كان أفضل بكثير من Electronic Arts ، بزيادة 3٪ ، ومؤشر S&P 500 الأوسع ، بزيادة 14٪. هناك المزيد من المقارنة ، وفي الأقسام أدناه ، نناقش سبب اعتقادنا أن TTWO ستقدم عوائد أفضل في السنوات الثلاث المقبلة من EA. نقارن عددًا كبيرًا من العوامل ، مثل النمو التاريخي للإيرادات والعائدات ومضاعفات التقييم ، في تحليل لوحة معلومات تفاعلية لـ الفنون الإلكترونية مقابل Take-Two Interactive: أي الأسهم أفضل؟ تم تلخيص أجزاء من التحليل أدناه.
إعلان
1. نمو عائدات Take-Two Interactive أفضل
- لقد كان نمو عائدات Take-Two Interactive أفضل ، مع وجود 22٪ متوسط معدل النمو السنوي في السنوات الثلاث الماضية مقارنة بـ 11٪ للفنون الإلكترونية.
- استفادت شركات الألعاب بشكل عام من عمليات الإغلاق أثناء الوباء ، حيث قضى اللاعبون وقتًا أطول في الألعاب. ومع ذلك ، فقد هدأ هذا الاتجاه الآن.
- حتى لو نظرنا إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن TTWO تعمل بشكل أفضل مع وجود ثابت 53٪ نمو الإيرادات ، مقارنة بـ 6٪ نمو EA.
- كان نمو الإيرادات الأخير لشركة Electronic Arts مدفوعًا بتقديم خدماتها الحية ، بشكل أساسي لسلسلة FIFA.
- علاوة على ذلك ، استفادت الشركة من عمليات الاستحواذ الأخيرة ، بما في ذلك Playdemic و Codemasters و Metalhead Software و Glu Mobile
.
GLUU
- بالنظر إلى المستقبل ، يجب أن تستفيد الشركة من إصدارها الأخير لـ Star Wars Jedi: Survivor ، إلى جانب النمو المستمر في امتيازاتها الرياضية.
- يمكن أن يُعزى النمو الكبير في إيرادات Take-Two Interactive إلى استحواذها على Zynga العام الماضي ، والتي شهدت زيادة مطردة في الإيرادات على مدار السنوات القليلة الماضية ، بقيادة امتيازات ألعاب الهاتف المحمول الشهيرة ، بما في ذلك Merge Dragons و Empires & Puzzles.
- حققت امتيازات Take-Two Interactive الكبرى ، بما في ذلك Grand Theft Auto و NBA2K ، أداءً جيدًا أيضًا.
- من المتوقع أن تشهد الشركة زيادة في المبيعات مدفوعة بالتوسع المستمر في ألعاب Zynga والإطلاق الذي طال انتظاره لـ Grand Theft Auto 6 ، والذي من المرجح أن يتم إصداره العام المقبل.
- ملكنا مقارنة إيرادات الفنون الإلكترونية و Take-Two التفاعلية مقارنة الإيرادات توفر لوحات المعلومات مزيدًا من المعلومات حول مبيعات الشركات.
- بالتطلع إلى المستقبل ، من المتوقع أن تشهد Take-Two Interactive نموًا أسرع في الإيرادات في السنوات الثلاث المقبلة ، مدفوعًا بالإطلاق المتوقع لـ GTA 6. باعت سابقتها – GTA 5 – 180 مليون نسخة منذ إطلاقها في عام 2013 ، محققة ما يقرب من 8 مليارات دولار حتى الآن. من المحتمل أن تتجاوز اللعبة الجديدة في الامتياز هذا الرقم في سنوات أقل.
- يلخص الجدول أدناه توقعاتنا للإيرادات للشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة. يشير إلى معدل نمو سنوي مركب يبلغ 4.4٪ للفنون الإلكترونية و 18.9٪ لـ Take-Two Interactive ، استنادًا إلى تحليل التعلم الآلي من Trefis.
- لاحظ أن لدينا منهجيات مختلفة للشركات التي تتأثر سلبًا بـ Covid وتلك التي لم تتأثر أو تتأثر إيجابًا بـ Covid أثناء التنبؤ بالإيرادات المستقبلية. بالنسبة للشركات التي تأثرت سلبًا بـ Covid ، فإننا نأخذ في الاعتبار مسار استرداد الإيرادات ربع السنوية للتنبؤ بالتعافي لمعدل تشغيل الإيرادات قبل Covid. بعد نقطة الاسترداد ، نطبق متوسط النمو السنوي الذي لوحظ قبل ثلاث سنوات من كوفيد لمحاكاة العودة إلى الظروف الطبيعية. بالنسبة للشركات التي سجلت نموًا إيجابيًا في الإيرادات خلال Covid ، فإننا نعتبر متوسط النمو السنوي قبل Covid مع وزن معين للنمو خلال Covid والأشهر الاثني عشر الماضية.
2. الفنون الإلكترونية أكثر ربحية
- ذكرت شركة Electronic Arts أن هامش التشغيل انخفض من 26.1٪ في 2019 إلى 17.9٪ في السنة المالية 2023 (تنتهي الميزانية المالية في مارس) ، بينما انخفض الهامش التشغيلي لشركة Take-Two Interactive من 13.8٪ ل -21.8٪ خلال نفس الفترة (تنتهي أيضًا السنة المالية لشركة Take-Two Interactive في مارس).
- يمكن أن يُعزى الانخفاض الحاد في الهامش التشغيلي لشركة Take-Two Interactive إلى ارتفاع تكاليف التسويق وبعض التكاليف غير المتكررة المتعلقة بالاستحواذ على Zynga.
- ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي للفنون الإلكترونية و Take-Two التفاعلية مقارنة الدخل التشغيلي تحتوي لوحات المعلومات على مزيد من التفاصيل.
- هامش التدفق النقدي الحر لشركة Electronic Arts بقيمة 21٪ أفضل بكثير من لـ Take-Two Interactive.
- بالنظر إلى المخاطر المالية ، فإن شركة Electronic Arts تعمل بشكل أفضل ، مع 5٪ الدين كنسبة مئوية من حقوق الملكية أقل من 13٪ لـ Take-Two Interactive ، و 21٪ النقدية كنسبة مئوية من الأصول أعلى أيضًا من 6٪ بالنسبة إلى الأخير ، مما يعني أن EA لديها وضع ديون أفضل ومزيد من السيولة النقدية.
إعلان
3. شبكة كل شيء
- نرى أن Electronic Arts أكثر ربحية ولديها مركز مالي أفضل. من ناحية أخرى ، أظهرت Take-Two Interactive نموًا أفضل في الإيرادات ومتاحًا بمضاعف تقييم أقل نسبيًا.
- الآن ، بالنظر إلى التوقعات ، باستخدام P / S كقاعدة ، نظرًا للتقلبات العالية في P / E و P / EBIT ، نعتقد أن TTWO ستوفر عوائد أفضل في السنوات الثلاث المقبلة من EA
- إذا قارنا مضاعفات التقييم الحالية بالمعدلات التاريخية ، فإن أسعار Take-Two Interactive أفضل بكثير. يتم تداول سهم Electronic Arts في 4.8 مرة الإيرادات مقارنة بمتوسط آخر خمس سنوات 5.7x، وتداول أسهم Take-Two Interactive في 4.4x الإيرادات الزائدة مقابل متوسط آخر خمس سنوات 8.6 مرة.
- ملكنا مقارنة نسب تقييم الفنون الإلكترونية و مقارنة نسب التقييم التفاعلية Take-Two مزيد من التفاصيل.
- يلخص الجدول أدناه توقعات الإيرادات والعائد لكلا الشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة ويشير إلى العائد المتوقع 20٪ لـ Electronic Arts خلال هذه الفترة مقابل 87٪ العائد المتوقع لسهم Take-Two التفاعلي ، بناءً على تحليل التعلم الآلي من Trefis – الفنون الإلكترونية مقابل Take-Two Interactive – والذي يوفر أيضًا مزيدًا من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه الأرقام.
بينما يبدو أن أسهم TTWO يمكن أن تقدم عوائد أفضل من أسهم EA ، فمن المفيد معرفة كيفية ذلك أقران الفنون الإلكترونية أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
إعلان
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي الفنون الإلكترونية مقابل ويلسكوت.
على الرغم من ارتفاع معدلات التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، فقد ارتفع سهم EA بنسبة 3٪ هذا العام. هل يمكن أن تسقط من هنا؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون Electronic Arts من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
إعلان
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار
إعلان