بعد انخفاض بنسبة 46٪ تقريبًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، بالسعر الحالي البالغ حوالي 13 دولارًا للسهم ، كما نعتقد ما وراء مرق اللحم (ناسداك
NDAQ
: BYND) ، بديل لحوم نباتي – قد يشهد المزيد من الضعف. انخفض سهم BYND من حوالي 24 دولارًا إلى 13 دولارًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، وهو أداء ضعيف إلى حد كبير في المؤشرات الأوسع ، مع نمو S&P بنحو 16 ٪ خلال نفس الفترة. انخفض سهم الشركة بفضل مزيج من التضخم وتحولات الطلب المرتبطة بالوباء والمنافسة المتزايدة. لا يزال سهم Beyond Meat تحت الضغط مع استمرار انخفاض الإيرادات واستمرار مخاوف الملاءة. بالمقارنة مع أقرانها ، لم تحقق BYND ربحًا للعام بأكمله. بينما نقر بأنه ليس من المستغرب أن تكون Beyond Meat غير مربحة لأنها شركة حديثة العهد (الاكتتاب العام في مايو 2019) ، ولا تزال في مرحلة الاستثمار ، إلا أن ضعف الأوضاع المالية في الأرباع القليلة الماضية جعل المستثمرين متشككين بشأن نموها في المستقبل. . هناك عدد من الرياح المعاكسة التي تستمر في الضغط على سهم BYND في المستقبل. في الولايات المتحدة ، وصل توزيع الشركة إلى الحد الأقصى ، بينما ظلت مستويات المخزون مرتفعة. علاوة على ذلك ، تتعامل الشركة مع الاستخدام المنخفض للمصانع ، وانخفاض الإيرادات لكل رطل ، وإنهاء اتفاقيات التصنيع المشترك. تمتلك الشركة أيضًا قدرًا كبيرًا من الديون في هيكل رأس المال الخاص بها ، والذي قد يصبح عامل مخاطرة ذو مغزى في البيئة الحالية ذات معدل الفائدة المرتفع. لدى BYND ديون بقيمة 1.1 مليار دولار في ميزانيتها العمومية ومدرج نقدي محدود يبلغ 258.6 مليون دولار (انخفاضًا من 310 مليون دولار في نهاية عام 2022).
تحول الهامش الإجمالي لشركة Beyond Meat إلى سلبية في عام 2022 مقارنة بهوامشها الإجمالية الإيجابية البالغة 25٪ في عام 2021 و 30٪ في عام 2020. وبينما تحسنت هوامش الربح الإجمالية للشركة في الربع الأول إلى 6.7٪ ، كان جزء كبير من هذا المكاسب على الوظيفة المحاسبية مثل عمر البعض. من معدات التصنيع الخاصة بها في الربع. ومع ذلك ، فإن الشركة لديها تركيز كبير على الأنشطة التسويقية والترويجية ، والتي لا تبشر بالخير بالنسبة لهوامشها الربحية. كما شهدت الشركة انخفاضًا في أحجام التداول مع انخفاض الأسعار في الربع الأول. انخفض صافي إيرادات الشركة البالغ 92 مليون دولار أمريكي بنسبة 16٪ تقريبًا على أساس سنوي. انخفض حجم مبيعات التجزئة في BYND في الولايات المتحدة بنسبة 33٪ على أساس سنوي إلى 8.3 مليون جنيه إسترليني ، وشهد حجم الخدمات الغذائية الأمريكية انخفاضًا بنسبة 7٪ إلى 2.6 مليون جنيه إسترليني ، وانخفضت أحجام التجزئة الدولية بنسبة 6٪ إلى 3.3 مليون جنيه إسترليني. وكانت النقطة المضيئة الوحيدة هي International Foodservice ، حيث ارتفعت الأحجام بنسبة 115٪ إلى 5.5 مليون جنيه.
نتوقع ما وراء إيرادات اللحوم إلى 389 مليون دولار للسنة المالية 2023 ، بانخفاض 7٪ على أساس سنوي. نتوقع الآن أن تبلغ الإيرادات لكل سهم 6.12 دولار. نظرًا للتغييرات التي طرأت على عائداتنا وتوقعات RPS ، فقد قمنا بمراجعة ما وراء تقييم اللحوم إلى 11 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، استنادًا إلى 6.12 دولارًا أمريكيًا متوقعة RPS ومضاعف 1.8x P / S للسنة المالية 2023 – أقل بنسبة 13 ٪ تقريبًا من سعر السوق الحالي. ومع ذلك ، يبدو أن سهم الشركة باهظ الثمن بالسعر الحالي. توجه BYND نحو 375 – 415 مليون دولار أمريكي في الإيرادات في عام 2023 ، مما يعني انخفاضًا بنسبة 1٪ إلى 10٪ على أساس سنوي. من المتوقع أن يتسارع نمو إيرادات الشركة في النصف الثاني بسبب إدخال منتجات جديدة ، والتوسع في التوزيع ، والمقارنات الأضعف في العام الماضي.
من المفيد أن ترى كيف يتراكم أقرانها. تحقق من كيفية القيام بذلك ما وراء أقران اللحوم أجرة على المقاييس المهمة. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في Peer Comparisons.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هذه محفظة عالية الجودة تغلبت على السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار