كيف يتعامل كبار الرؤساء التنفيذيين مع الانقسام بين الولايات المتحدة والصين

الرقص على حافة ماكينة الحلاقة

تخيل أن والديك يتحدثان عن الانفصال. تخيل الآن أن والديك هما أقوى شخصين في العالم ، وأنهما يتحكمان في أكثر الفرص جاذبية للتقدم في حياتك المهنية. تخيل الآن أن والديك يصران على أن ينحاز جميع أصدقائهم وعائلاتهم جانبًا ويقطعوا العلاقات بشكل نهائي مع معسكر العدو.

مرحبًا بكم في الحياة كشركة عالمية طموحة مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين. سواء كان ذلك “فصلًا” صارمًا أو “إزالة مخاطر” أكثر انتقائية ، تواصل الدولتان وضع قيود جديدة على التجارة في التكنولوجيا ، والاستثمار عبر الحدود ، والوصول إلى الأسواق مما يجعل من الصعب بشكل متزايد الحفاظ على موقف الحياد الودي.

هذا يشكل مأزقا للرؤساء التنفيذيين للشركات متعددة الجنسيات. إذا لم تكن لاعبًا في السوق الصينية ، فقد يتم هبوطك قريبًا إلى مرتبة الدرجة الثانية. ولكن إذا أظهر التنفيذيون تعاطفًا مفرطًا مع الصين أو داعمين لها ، فقد يجدون شركاتهم عرضة للعقوبات أو العار السياسي في أمريكا. لقد وضع هذا الموقف الرؤساء التنفيذيين لبعض أفضل الشركات في العالم على حافة الهاوية ، ومن المفيد أن نرى كيف تمكنوا من الرقص ببراعة – في الوقت الحالي.

ركوب صاروخ AI

ولد Jen-Hsun “Jensen” Huang في تايوان ، وهو على دراية تامة بمخاطر معركة تفوق الذكاء الاصطناعي بين الصين والولايات المتحدة. لقد قام ببناء Nvidia لتصبح شركة أشباه الموصلات الأكثر قيمة في العالم من خلال وضع رهانات ذكية طويلة الأجل على مستقبل أشباه الموصلات المطلوبة لتشغيل الذكاء الاصطناعي. في مايو ، نفيديا (NASDAQ
NDAQ
: NVDA) تجاوزت لفترة وجيزة عتبة القيمة السوقية البالغة 1 تريليون دولار بناءً على الطلب الشره على قوة الحوسبة التي أطلقتها ChatGPT ومنافسيها من الذكاء الاصطناعي.

في عام 2017 ، أعلنت الحكومة الصينية عن استراتيجية لتصبح الشركة الرائدة عالميًا في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030. وتضمنت خطتهم ابتكار شرائح جديدة للشبكات العصبية التي يمكن أن تحل محل Nvidia كمورد مهيمن لوحدات معالجة الرسومات في قلب أجهزة الكمبيوتر العملاقة ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي . بعبارة ملطفة ، فشلت الخطة. بحلول عام 2022 ، قامت رقائق Nvidia بدعم معظم مختبرات أبحاث الذكاء الاصطناعي في الصين ، وتضمنت قائمة عملائها كبار اللاعبين في الصناعة مثل Baidu و Alibaba و Tencent و TikTok مالكة ByteDance. لم تطلق شركة Cambricon ، المنافس المدعوم من الحكومة الصينية ، وحدة معالجة رسومات AI بعد وأبلغت مؤخرًا عن خسائرها المتزايدة.

ثم في أغسطس من عام 2022 ، حظرت وزارة التجارة الأمريكية بيع رقائق Nvidia الأكثر تقدمًا المستخدمة في الذكاء الاصطناعي وتطبيقات الحوسبة الفائقة في الصين. زعمت الحكومة أن وحدات معالجة الرسوميات المتقدمة هذه لديها القدرة على الاستخدام المزدوج في التطبيقات العسكرية والمراقبة ، بما في ذلك الحرب المستقلة ، وتطوير أسلحة نووية وصواريخ تفوق سرعة الصوت ، وأدوات مراقبة الذكاء الاصطناعي. انخفض سهم نفيديا. احتجت الصين على “الحصار التكنولوجي”. ولكن بحلول نوفمبر 2022 ، أعلنت Nvidia عن نسخة مخففة من وحدة معالجة الرسومات A100 الخاصة بها والتي يمكن بيعها في السوق الصينية. وفي نهاية شهر مايو ، أعلنت Nvidia عن زيادة هائلة في توقعات مبيعاتها مدفوعة بطلب مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الذي أزال أي مخاوف بشأن سوق الصين وأدى إلى ارتفاع السهم.

في حين أن وول ستريت ربما كانت مستعدة لنسيان عقوبات الصين ، فمن الواضح أنها كانت لا تزال تقضم عقل جنسن هوانغ. في مقابلة مع الأوقات المالية، قال إنه إذا لم تستطع الصين شرائه من الولايات المتحدة ، فسوف يبنونه بأنفسهم. لذلك يجب على الولايات المتحدة أن تكون حذرة “. ووصف الصين بأنها سوق لا غنى عنه لصناعة التكنولوجيا الأمريكية. إذا اختفت ، فلن يكون هناك طلب كاف لدعم هدف بايدن لإعادة بناء تصنيع أشباه الموصلات البرية في الولايات المتحدة.

في مؤتمر Computex في تايبيه ، قال إن اللوائح تركت Nvidia “أيدينا مقيدة خلف ظهورنا”.

بعد التشكيك علناً في حكمة سياسات الولايات المتحدة لأشباه الموصلات تجاه الصين ، التزم هوانغ الصمت. بدلاً من السفر من تايبيه إلى البر الرئيسي للصين لزيارة العملاء ، عاد إلى سيليكون فالي دون تفسير.

هل مخاوف هوانغ بشأن منافسين محليين محتملين من الصين لها ما يبررها؟

في الوقت الحالي ، تبدو هيمنة Nvidia على وحدات معالجة الرسومات في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي دون منازع. بالإضافة إلى أجهزتها ، أصبح البرنامج المملوك للشركة CUDA (هندسة التطوير الموحدة الحسابية) هو المعيار لبرمجة الذكاء الاصطناعي التي تفرض تكاليف تحويل عالية على المستخدمين. ولكن بعد أن عطل صناعة أشباه الموصلات عدة مرات برهانات متناقضة ، أصبح لدى هوانغ إحساس دقيق بمدى السرعة التي يمكن أن تنقلب بها ديناميكيات المنافسة رأساً على عقب.

علاقة اقتصادية متشابكة بين الولايات المتحدة والصين

أظهر عدد قليل من الرؤساء التنفيذيين نفس القدر من الحماس الجامح للصين مثل إيلون ماسك.

في يوليو 2020 ، قارن بشكل إيجابي مواقف موظفيه في مصنع تيسلا (NASDAQ: TSLA) Shanghai Gigafactory مع زملائهم في الولايات المتحدة ، قائلاً ، “الصين صخرية ، في رأيي. الطاقة في الصين عظيمة. الناس هناك – مثل الكثير من الأشخاص الأذكياء الذين يعملون بجد … بينما أرى في الولايات المتحدة المزيد من التراخي والاستحقاقات بشكل متزايد ، خاصة في أماكن مثل منطقة الخليج ولوس أنجلوس ونيويورك “.

في عام 2022 ، ساهمت الصين بأكثر من نصف مبيعات Tesla العالمية ، حيث تم إنتاج 711000 من أصل 1.3 مليون سيارة في مصنع شنغهاي. تكاليف الإنتاج أقل بنحو 20٪ في الصين ، مما يجعلها قاعدة قيمة ومربحة للصادرات إلى جنوب شرق آسيا والأسواق الأخرى.

لكن نجاح Tesla في إقناع المستهلكين الصينيين بأن المركبات الكهربائية يمكن أن تكون عالية الجودة ورائعة ألهم مجموعة من المنافسين ، الذين قللوا من حصتها في السوق مع انفجار الإنتاج المحلي. بينما ارتفعت مبيعات Teslas بنسبة 40٪ في عام 2022 ، ارتفعت شحنات منافستها الصينية BYD بنسبة 211٪ لتصل إلى 1.8 مليون.

عندما سئل ماسك عن أقرب منافس له في العالم في أوائل عام 2023 ، أجاب أن مصنعي السيارات الكهربائية الصينيين “يعملون بجد وهم يعملون بشكل أذكى. ولذا ، نعتقد أنه من المحتمل أن تكون هناك شركة ما خارج الصين حيث من المرجح أن تكون في المرتبة الثانية بعد Tesla “.

في الواقع ، إذا عدت السيارات الهجينة ، فإن BYD هي بالفعل اللاعب الأول في EVs على مستوى العالم. وتيرة طرح المنتجات الجديدة في الصين مذهلة ، مع وجود أكثر من 100 طراز EV جديد في عام 2022 و 150 طرازًا آخر متوقعًا في عام 2023. ترتبط علامة تسلا التجارية بالابتكار في الولايات المتحدة وأوروبا. في الصين ، يخاطرون بالظهور وكأنهم مؤرخون دون تحديث منذ إطلاق الطراز Y في عام 2021. لم تظهر تسلا حتى في معرض شنغهاي للسيارات في أبريل الماضي.

للبقاء على صلة بالموضوع ، خططت تسلا لفتح مصنع جديد خارج شنغهاي لإنتاج 450 ألف سيارة أخرى سنويًا ، بما في ذلك نموذج جديد منخفض التكلفة للتنافس مع المنافسين المحليين. لكن الحكومة الصينية كانت بطيئة في الموافقة على المصنع الجديد ، حيث تشعر بالقلق إزاء الطاقة المفرطة للصناعة وحرب الأسعار التي بدأتها تسلا.

في أوائل يونيو ، سافر ماسك إلى الصين كجزء من هجوم ساحر للقاء المسؤولين الحكوميين والموردين المهمين. وقال خلال لقاء مع وزير الخارجية الصيني ، “إن مصالح الولايات المتحدة والصين متشابكة ، مثل التوائم الملتصقة ، التي لا تنفصل عن بعضها البعض” ، وفقًا لنص حكومي.

تبنته الحكومة الصينية وأتباع ماسك البالغ عددهم 2.2 مليون على تطبيق ويبو لوسائل التواصل الاجتماعي كمدير تنفيذي غربي نموذجي. لكن الموافقات للمصنع الجديد لم تصدر بعد. وبينما يرى إيلون ماسك مدى السرعة التي استحوذت بها السيارات الكهربائية الصينية على السوق المحلية ، يجب أن يفكر في الكيفية التي سينافس بها عندما تبدأ العلامات التجارية الصينية في إغراق أوروبا والأسواق العالمية الأخرى. هل سيتمكن من التحرك بسرعة الصين والمنافسة بسعر الصين؟ إنه سؤال مفتوح إلى حد كبير.

مطاردة جائزة مراوغة

ظل القطاع المالي الصيني البالغ قيمته 60 تريليون دولار بمثابة جائزة مغرية للبنوك العالمية ، وقد انتهج القليل من هذه الفرصة بقوة أكبر من جيه بي مورجان (رمزها في بورصة نيويورك: JPM).

جي بي مورغان موجودة في الصين منذ أكثر من 100 عام. المدير التنفيذي

أُجبر جيمي ديمون على إصدار اعتذار مفاجئ في عام 2021 عندما قال مازحا أن البنك قد يصمد أكثر من الحزب الشيوعي الصيني. لدى البنك شركة أوراق مالية وصناديق مشتركة وأعمال مستقبلية في الصين القارية. وفي عام 2023 ، تلقت JP Morgan الموافقة على الاستحواذ على 100٪ من أعمالها في إدارة الأصول في الصين بأصول بقيمة 27 مليار دولار.

لذلك ، كان الكثير على المحك عندما سافر ديمون إلى شنغهاي في نهاية مايو لحضور قمة الصين العالمية للبنك. هل سيتمكن من تجنب الإساءة لمن يستمعون بعناية لملاحظاته في كل من واشنطن وبكين؟

في مقابلة مع تلفزيون بلومبيرج ، شدد على التزام جي بي مورغان طويل الأمد بالتواجد في الصين.

وقال: “عندما نمارس أعمالًا في بلد ما ، ونقوم بأعمال تجارية في 100 دولة حول العالم ، فنحن موجودون من أجل مواطني البلد”. “نأمل أن نكون هناك خلال الأوقات الجيدة والأوقات السيئة. نميل إلى عدم المغادرة ، إلا إذا كانت هناك حرب أو حرب أهلية. ولذا ، فنحن لا نتوقع أيًا من ذلك هنا “.

كما قدم نصيحة بناءة لطيفة لصانعي السياسة في الصين ، “إذا كان لديك المزيد من عدم اليقين ، الذي تسبب فيه إلى حد ما الحكومة الصينية ، فلن يغير الاستثمار الأجنبي المباشر فقط. إنه سيغير الناس هنا ، ثقتهم في الاستثمار.”

في المؤتمر ، دعا إلى “مشاركة حقيقية” بين الولايات المتحدة والصين ، مع التركيز على تقليل المخاطر بدلاً من فصل الاقتصادين. وأشار: “لن تصلح هذه الأشياء إذا كنت جالسًا عبر المحيط الهادئ تصرخ على بعضكما البعض”.

على الرغم من هذه الجهود ، شهدت JP Morgan وبنوك الاستثمار الأمريكية الأخرى انخفاض حصتها من الاكتتاب في الاكتتاب العام في سوق الأسهم A في البر الرئيسي. حتى الآن هذا العام كانت عائدات الاكتتابات العامة الأولية في الصين أربع مرات من الولايات المتحدة. لكن شركات التأمين الأمريكية لم تشارك على وجه التحديد في صفراً من عروض الأسهم الجديدة هذه.

قدرت شركة McKinsey & Company مؤخرًا أن أعمال إدارة الأصول في الصين ستتضاعف من 20 تريليون دولار إلى 40.4 تريليون دولار بحلول عام 2030. هل ستتمكن الشركات الغربية من الاستحواذ على أكثر من شريحة صغيرة من هذه السوق؟ أم سيبقى حلما بعيد المنال؟ على أقل تقدير ، يبدو ديمون مصمماً على بقاء جي بي مورغان في الحلبة لمعرفة ذلك.

رأب الصدع

في الوقت الذي تسعى فيه الولايات المتحدة إلى إعادة ضبط شروط علاقتها مع الصين ، سعى كل من هؤلاء الرؤساء التنفيذيين للإشارة إلى التكاليف المحتملة للمواجهة المتصاعدة. في حين أن الرؤساء التنفيذيين لديهم بالتأكيد دوافع اقتصادية قوية لتشجيع التعاون ، فإن لديهم أيضًا فهمًا تفصيليًا للأنسجة الضامة التي تربط “التوأمين الملتصقين”. إن قطع هذه الأنسجة بالكامل يمكن أن يحد بشدة من إمكانات النمو ويقلل من ازدهار كل من الولايات المتحدة والصين مع زيادة مخاطر الصراع المسلح.

إن الرحلة الأخيرة التي قام بها وزير الخارجية أنطوني بلينكين إلى بكين ، وهي أول زيارة يقوم بها وزير خارجية أمريكي منذ خمس سنوات ، هي بداية مشجعة. بالنظر إلى الاختلافات الشاسعة بين السياسات والرأي العام في كل بلد ، فإن استئناف المناقشات البناءة لن يكون عملاً سهلاً. لكن مثل هذه المحادثات توفر الاحتمال الوحيد للتخلص من حافة ماكينة الحلاقة في قطعة واحدة.