تحمل الشخصية التلفزيونية Suze Orman أخبارًا سيئة لأي شخص يأمل في الهروب من سباق الفئران: ربما يتعين عليهم الانتظار حتى بلوغهم سن السبعين.
في مقابلة أجريت معه مؤخرا ، مضيف عرض سوز أورمان رش الماء البارد على فكرة أنه يمكن لأي شخص الاستمتاع بسنواته الذهبية دون الحاجة إلى تسجيل الدخول في المكتب. “توقف عن هذا” أوه ، سأتقاعد في سن 60. سأبدأ المطالبة بالضمان الاجتماعي في سن 62! “صرحت للمشاهدين.
سبب إصرار أورمان على أن معظم الناس ليس لديهم ما يكفي من المال للتقاعد ، ولن يفعلوا ذلك حتى يصلوا إلى 70 عامًا؟ وتقول إن قاعدة 4٪ – وهي حجر الزاوية في التخطيط للتقاعد لعقود – “خطيرة” ، ولا ينبغي لأحد “أن يستخدم قاعدة 4٪ على أي مستوى”.
يبدو متطرفًا بعض الشيء؟ أعني ، بهذا المنطق ، يقترح أورمان أنه إذا كان لديك 100 مليون دولار في السنة وخذت 4 ملايين دولار من أجل النفقات السنوية ، فأنت لست مستعدًا للتقاعد. حتى لو كان عمرك 70 عامًا وتتوقع أن تعيش حتى 80 عامًا (وهو في الواقع أعلى من متوسط العمر المتوقع في أمريكا).
كان مخترع قاعدة 4٪ ، بيل بنجين ، مستشارًا ماليًا عندما نشر دراسته الشهيرة في التسعينيات والتي أظهرت أنه يمكن سحب 4٪ بأمان من المحفظة سنويًا دون نفاد أموال المتقاعد.
لقد ذهب أبعد من ذلك مؤخرًا. استند تحليله الأصلي إلى محفظة نظرية تتكون من أسهم رأسمالية كبيرة وسندات خزانة متوسطة الأجل. ومنذ ذلك الحين ، قال إنه إذا أضفت أسهمًا صغيرة الحجم ، فمن المحتمل أن تسحب ما يصل إلى 4.5٪ سنويًا.
فكرة جميلة. ولكن إذا اشتريت أصولي عالية العائد المفضلة ، الصناديق المغلقة (CEFs) ، فمن المحتمل أن تفعل شيئًا لا يقول بينجين ولا أورمان أنه ممكن: سحب 7٪ أو أكثر كل عام بأمان. ليس ذلك فحسب ، بل بعد عدة سنوات من تقاعدك ، يمكن أن ينتهي بك الأمر مع بيضة عش أكبر مما بدأت به.
سر الحياة (حسنًا!) في محفظة التقاعد التي تنمو
لمعرفة ما سأحصل عليه ، دعنا نتخيل أنه عام 2002 والمستثمر الذي سنسميه السيد سميث قد تقاعد للتو. إنه لا يعرف ذلك بالطبع ، لكنه فعل ذلك قبل بضع سنوات فقط من أسوأ ركود في قرن من الزمان ، وسيشمل تقاعده أيضًا جائحة COVID وانهيار السوق في العام الماضي بسبب التضخم.
لنفترض من أجل هذا السيناريو أنه وضع كل أمواله في صندوق Adams Diversified Equity Fund (ADX)، CEF.
(لاحظ أنني لا أوصي بهذا – على الرغم من أن ADX هو صندوق أسهم كبير ، فمن الأفضل أن تنشر أموالك عبر CEFs من فئات الأصول المختلفة. من الداخل CEF تعتبر الخدمة مكانًا رائعًا للبحث عن هذه الأموال – فهي توفر مجموعة متنوعة من CEFs تصل عائداتها إلى 12.7٪. سأوضح لك أدناه كيفية الوصول الفوري إلى هذه المحفظة اليوم.)
بعد قولي هذا ، دعنا نرى كيف يعمل السيد سميث اليوم ، بعد 21 عامًا. إليك كيف ينهار دخله وأرباحه.
تقاعد السيد سميث بحوالي 90600 سهم في ADX بقيمة 1 مليون دولار وحصل على تدفق دخل قدره 94.763 دولارًا في المتوسط على مدى 21 عامًا حتى بداية عام 2023. وهذا معدل سحب بنسبة 9.5٪!
وهذا أعلى بكثير من الدخل السنوي البالغ 68903 دولارًا الذي حصل عليه في عامه الأول ، حيث كان 97008 دولارًا أمريكيًا خلال فترة الانكماش في العام الماضي متواضعًا مقارنةً بالدفعات السنوية البالغة 270172 دولارًا في عام 2021.
نظرًا لأن ADX يدفع معظم دخله في نهاية العام في دفعة واحدة كبيرة من الأرباح ، فمن السابق لأوانه معرفة ما إذا كان عام 2023 سيكون أقرب إلى 97000 دولار أو 270 ألف دولار ، لكنه لن يكون أقل من 68903 دولارًا! (هذا ، بالمناسبة ، هو سبب انخفاض مدفوعات ADX لعام 2023 – لم يتم دفع سوى حصتين صغيرتين من الأرباح حتى الآن هذا العام ، مع نهاية العام الكبيرة التي لا تزال قادمة.)
بعبارة أخرى ، فعل مستثمرنا الافتراضي ما قالت السيدة أورمان إنه مستحيل وشيء من شأنه أن يجعل السيد بينجين غير مرتاح. تمتلئ محفظة ADX بأسهم ذات قيمة كبيرة مثل مايكروسوفت (MSFT) و مجموعة الصحة المتحدةويترجم توزيعات أرباح هذه الأسهم ومكاسب أسعارها ، بعد أن تبيعها الإدارة ، إلى دخل للمستثمرين.
تعمل إدارة ADX على تغيير المحفظة لضمان استمرار التدفقات النقدية للمساهمين ، مما يلغي الحاجة إلى سندات الخزانة الأمريكية (التي يدرجها بنجن في نموذجه لأغراض السيولة). إن الأرباح الكبيرة لسوق أبوظبي للأوراق المالية وتدفق الدخل المرتفع قد أبقت السيد سميث متقاعدًا سعيدًا مع تدفق دخل ضخم طوال فترة تقاعده التي استمرت 21 عامًا.
وإذا كان السيد سميث يعيش لفترة أطول ، فلا داعي للقلق. تبلغ قيمة محفظته الآن ما يقرب من 1.5 مليون دولار ، أعلى مما بدأ به ، حتى بعد أن جمع دخلاً قدره 2 مليون دولار!
قد يكون السيد سميث افتراضيًا ، لكن هذه القصة ليست كذلك. لقد التقيت بالعديد من المتقاعدين الأوائل في مسيرتي المهنية التي تغطي CEFs ، ويمكنهم أن يشهدوا على مدى قوة هذه الاستثمارات. من الناحية الشخصية ، غيرت هذه الأموال حياتي أيضًا ، حيث سمحت لي بالتخلي عن وظيفتي في سباق الفئران منذ سنوات. مع محفظة متنامية ، تمكنت من شراء منزل على الشاطئ والعمل من هناك أيضًا. هذا هو نوع الحرية التي تقدمها CEFs.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي في نظرة مخالفة. لمزيد من أفكار الدخل الرائع ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.4٪.“
إفشاء: لا يوجد