انتعشت أسواق الحبوب خلال الأسبوعين الماضيين وسط مخاوف من أن الجفاف في أجزاء من حزام الحبوب الأمريكي سيستمر جيدًا حتى يوليو ، مما قد يؤثر سلبًا على تلقيح الذرة ويقلل الغلة. من المؤكد أن هطول الأمطار في الوقت المناسب يمكن أن يحول الأسواق ويدفع الأسعار بسرعة إلى مستويات منخفضة لم نشهدها بعد في عام 2023 ، ولكن كل يوم بدون هطول أمطار في هذا الوقت من العام يمكن أن يؤثر سلبًا على كمية الحبوب ، وخاصة الذرة ، التي يتم إنتاجها في نهاية المطاف في موسم النمو هذا.
في أحدث تقرير عن تقديرات العرض والطلب الزراعية العالمية (WASDE) الصادر في 9 يونيو 2023 ، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية تحقيق محصول ذرة قياسي بلغ 181.5 بوشل لكل فدان ، مما أدى إلى زيادة كبيرة تقديرية في إنهاء مخزونات الذرة مقابل 805 مليون بوشل في العام الماضي. 2.257 مليار بوشل ، وهي زيادة مذهلة بنسبة 55 في المائة في مخزون الذرة في نهاية عام المحاصيل.
ولكن هناك مشكلة في التنبؤ: يجب أن يكون الطقس مثاليًا تقريبًا لتحقيق ما يُعرف في التجارة باسم “عائد خط الاتجاه”. نظرًا لوجود زيادات طويلة الأجل تقريبًا في غلات الذرة بمرور الوقت (مع انخفاضات عرضية عادة ما تكون ناجمة عن الجفاف) ، تحسب وزارة الزراعة الأمريكية وتستخدم عوائد خط الاتجاه في بداية كل موسم في نماذجها التنبؤية. نظرًا لأن خط الاتجاه آخذ في الارتفاع ، فإن تقديرات WASDE الأولى لهذا العام تستخدم عائدًا أعلى من العام السابق ، وهو ما يعني ، بحكم الرياضيات البسيطة ، أن تنبؤات عائد خط الاتجاه الأولى كل عام تكون دائمًا الأعلى في التاريخ. تشعر الأسواق بالراحة ، على الأقل لفترة من الوقت.
ومع ذلك ، مع تقدم السنة المحصولية وأصبحت ظروف النمو الفعلي واضحة ، يتم استبدال تقدير غلة خط الاتجاه باستخدام البيانات التي تم جمعها من الملاحظات الفعلية في المزارع. إذا كان الطقس متعاونًا ، فيمكن لتقديرات العائد أن تتطابق أو حتى تتجاوز حسابات عائد خط الاتجاه الخاص بوزارة الزراعة الأمريكية ، ولكن إذا كانت ظروف النمو أقل من الأمثل لأي سبب من الأسباب ، يتم تعديل تقديرات العائد إلى أسفل. تنشر وزارة الزراعة الأمريكية تقرير WASDE شهريًا ، لكن المزارعين والمحللين الخاصين والتجار والمشاركين في السوق من جميع الأنواع يقومون بتعديل تقديرات العائد الخاصة بهم باستمرار ؛ تنعكس النتيجة المجمعة لهذه التقديرات في أسعار الحبوب والعقود الآجلة للحبوب في الوقت الفعلي كل يوم بفضل نظام السوق الحر.
تشير الأسواق حاليًا إلى انخفاض تقديرات محصول الذرة ، وبالتالي ارتفاع أسعار الحبوب مؤخرًا. (غالبًا ما تقود الذرة أسعار الحبوب اتجاهيًا ، صعودًا وهبوطًا ، نظرًا لوضعها كأكبر محصول زراعي ينمو في الولايات المتحدة) هذا الانخفاض المتوقع في الغلة هو نتيجة مباشرة للطقس الجاف في بعض مناطق النمو الرئيسية في الغرب الأوسط تمامًا مثل الذرة يقترب المحصول من مرحلة التلقيح في دورة نموه.
في الوقت الحالي ، تعتبر بعض حالات الذرة هي الأسوأ منذ عقود ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذرة بسبب القلق على المحصول. في الواقع ، تقول وزارة الزراعة الأمريكية أن 64٪ من إنتاج الذرة في الولايات المتحدة موجود في مناطق تعاني الآن من الجفاف.
لكن الظروف يمكن أن تتغير بسرعة. يمكن للأمطار في الوقت المناسب في الأماكن المناسبة أن تقلب الأسواق تمامًا مثلما حدث في عام 2012 عندما لم يكن يبدو أنها ستمطر في الوقت المناسب لتلقيح الذرة ؛ ارتفعت أسعار العقود الآجلة للذرة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في بداية يوليو 2012 ثم أمطرت. في تلك المرحلة ، بدأت الأسعار في سوق هابطة لمدة عامين أعادت أسعار العقود الآجلة للذرة إلى نطاق تداول مكافئ لتكلفة الإنتاج.
يمكن أن يحدث نفس الشيء مرة أخرى هذا العام ؛ إنها لا تمطر بما فيه الكفاية الآن ولكنها قد تبدأ في هطول الأمطار وتحول الأسواق ، ولكن يجب أن تمطر قريبًا ، أي في غضون أسبوعين إلى أربعة أسابيع قادمة حيث تبدأ الذرة في التلقيح عبر حزام الذرة. مع توقع زراعة 92 مليون فدان من الذرة ، فإن كل انخفاض بوشل واحد في عائد خط الاتجاه المتوقع البالغ 181.5 بوشل لكل فدان يحلق نظريًا 92 مليون بوشل من إنتاج الذرة لهذا العام. للإشارة ، كان العائد للفدان في العام الماضي 173.3 ، وكان العام السابق 176.7. تتوقع الأسواق حاليًا عوائد أقل لأن التنبؤات الجوية حتى كتابة هذه السطور لا تتوقع هطول أمطار غزيرة.
إذا تغيرت الأمور ، فإن القول المأثور القديم القائل بأن “المطر يصنع الحبوب” سيكون شعار التجار والمزارعين على حد سواء ، وقد يكون تكرار ذروة الأسعار في يوليو 2012 أمرًا واردًا. مع هطول الأمطار ، ستنخفض الأسعار بشكل حاد وسريع ، وسيتنفس مستهلكو الذرة بشكل جماعي الصعداء. بدون هطول أمطار كافية ، من المرجح أن تصبح أسواق الحبوب أكثر تقلبًا ، وسيتم تعديل توقعات محصول الذرة والمخزون في وزارة الزراعة الأمريكية إلى الأسفل مع تقدم الصيف. ستكون الأسابيع العديدة القادمة حاسمة بالنسبة لأسعار الحبوب ، حيث سيكون المطر هو المحدد الرئيسي للاتجاه سواء لأعلى أو لأسفل.