نعتقد مخزون كوكاكولا (NYSE: KO) والقطاع النظير كولجيت بالموليف (NYSE: CL) قد تقدم عوائد قليلة في السنوات الثلاث المقبلة. يتم تداول KO في 6.0x الإيرادات مقارنة ب 3.5x لـ CL. قام المستثمرون بتعيين مضاعف أعلى لشركة Coca-Cola
KO
إذا نظرنا إلى عوائد الأسهم ، كولجيت بالموليف
CL
1. نمو عائدات شركة كوكاكولا أفضل
- كان نمو عائدات Coca-Cola أفضل ، مع وجود 8.4٪ متوسط معدل النمو السنوي في السنوات الثلاث الماضية مقارنة بـ 4.9٪ لكولجيت بالموليف.
- بالنسبة لشركة Coca-Cola ، نمت القنوات المحلية والخارجية على حد سواء ، مدفوعة بشكل أساسي باتجاهات التسعير القوية.
- شهدت قطاعات أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية نموًا قويًا في المبيعات بنسبة 19٪ على أساس سنوي في عام 2022 ، مدفوعًا بالنمو في الحجم وتحقيق الأسعار بشكل أفضل.
- كولجيت بالموليف هي شركة رائدة في تصنيع وتوزيع المنتجات المنزلية والرعاية الصحية والعناية الشخصية والمنتجات البيطرية في الأسواق العالمية. تستمد حوالي 45٪ من إيراداتها من منتجات العناية بالفم.
- وشهدت أيضًا ارتفاعًا في مبيعاتها خلال الأرباع الأخيرة بناءً على نمو الأسعار ، قابله جزئيًا انخفاض الحجم والرياح المعاكسة في سوق العملات الأجنبية. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه على المدى القريب.
- ملكنا مقارنة إيرادات كوكاكولا و مقارنة إيرادات كولجيت بالموليف توفر لوحات المعلومات مزيدًا من المعلومات حول مبيعات الشركات.
- بالنظر إلى المستقبل ، من المتوقع أن تشهد كلتا الشركتين نموًا مماثلًا في الإيرادات في السنوات الثلاث المقبلة. يلخص الجدول أدناه توقعاتنا للإيرادات للشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة. يشير إلى معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 2٪ لكليهما – Coca-Cola و Colgate-Palmolive ، بناءً على تحليل Trefis Machine Learning.
- لاحظ أن لدينا منهجيات مختلفة للشركات التي تتأثر سلبًا بـ Covid وتلك التي لم تتأثر أو تتأثر إيجابًا بـ Covid أثناء التنبؤ بالإيرادات المستقبلية. بالنسبة للشركات التي تأثرت سلبًا بـ Covid ، فإننا نأخذ في الاعتبار مسار استرداد الإيرادات ربع السنوية للتنبؤ بالتعافي لمعدل تشغيل الإيرادات قبل Covid. بعد نقطة الاسترداد ، نطبق متوسط النمو السنوي الذي لوحظ قبل ثلاث سنوات من كوفيد لمحاكاة العودة إلى الظروف الطبيعية. بالنسبة للشركات التي سجلت نموًا إيجابيًا في الإيرادات خلال Covid ، فإننا نأخذ في الاعتبار متوسط النمو السنوي قبل Covid مع وزن معين للنمو خلال Covid والأشهر الاثني عشر الماضية.
2. كوكا كولا هي أكثر ربحية
- انخفض هامش التشغيل الذي أبلغت عنه شركة كوكا كولا من 29.9٪ في 2019 إلى 28.8٪ في عام 2022 ، بينما سقطت كولجيت بالموليف من 21.0٪ ل 14.8٪ خلال نفس الفترة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف المواد الخام والتعبئة والتغليف.
- بالنظر إلى فترة الاثني عشر شهرًا الماضية ، فإن الهامش التشغيلي لشركة Coca-Cola يبلغ 28.0٪ فارس أفضل بكثير من 13.2٪ لكولجيت بالموليف.
- ملكنا مقارنة الدخل التشغيلي لشركة كوكا كولا و مقارنة الدخل التشغيلي لشركة كولجيت بالموليف تحتوي لوحات المعلومات على مزيد من التفاصيل.
- هامش التدفق النقدي الحر لشركة Coca-Cola البالغ 24.3٪ هو أيضا أعلى من 15.8٪ لكولجيت بالموليف.
- بالنظر إلى المخاطر المالية ، كلاهما قابل للمقارنة. كولجيت بالموليف 14٪ الدين كنسبة مئوية من حقوق الملكية أقل قليلاً من 16٪ لشركة Coca-Cola و 5٪ النقدية كنسبة مئوية من الأصول أقل من 13٪ بالنسبة للأخير ، مما يعني ضمناً أن CL لديها وضع دين أفضل ، لكن KO لديها المزيد من السيولة النقدية.
3. شبكة كل شيء
- نحن نرى أن شركة Coca-Cola قد أظهرت نموًا أفضل في الإيرادات وربحية ولديها المزيد من السيولة النقدية. من ناحية أخرى ، تتمتع كولجيت بالموليف بوضع ديون أفضل ومتوفر بسعر مضاعف أقل نسبيًا.
- الآن ، بالنظر إلى التوقعات ، باستخدام P / S كقاعدة ، بسبب التقلبات العالية في P / E و P / EBIT ، نعتقد أن كلاهما سيوفر عوائد قليلة في السنوات الثلاث المقبلة ويمكن تجنبه لاختيار أفضل في الأسواق الأوسع . ملكنا أفضل من أسهم KO تقدم لوحة العدادات خيارات متفوقة على KO في S & P500 ، بما في ذلك MRK و NH.
- إذا قارنا مضاعفات التقييم الحالية بالمتوسطات التاريخية ، فإن أسعار KO أفضل قليلاً. يتم تداول سهم Coca-Cola عند 6.0x المبيعات مقارنةً بمتوسط آخر خمس سنوات يبلغ 6.8x، ويتم تداول سهم Colgate-Palmolive في 3.5x الإيرادات مقابل متوسط آخر خمس سنوات 3.9 مرة.
- ملكنا مقارنة نسب تقييم كوكاكولا و مقارنة نسب تقييم كولجيت بالموليف مزيد من التفاصيل.
- يلخص الجدول أدناه توقعات الإيرادات والعائد لكلا الشركتين على مدى السنوات الثلاث المقبلة ويشير إلى العائد المتوقع 7٪ لكل من Coca-Cola و Colgate-Palmolive خلال هذه الفترة ، بناءً على تحليل Trefis Machine Learning – كوكا كولا مقابل كولجيت بالموليف – والذي يوفر أيضًا مزيدًا من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه الأرقام.
في حين أن KO و CL قد يقدمان عوائد قليلة في السنوات الثلاث المقبلة ، فمن المفيد معرفة كيفية ذلك أقران كوكا كولا أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي كوكا كولا مقابل فوت لوكر.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هنا أ محفظة عالية الجودة هذا يضرب السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار