تجاوزت Tesla التوقعات عندما أعلنت عن أرباحها الأخيرة في 19 يوليو – ومع ذلك انخفض سهمها بعد المكالمة الجماعية للمستثمرين بالشركة بعد توقع تخفيضات الأسعار وتراجع إنتاج الربع الثالث.
هل يجب على المستثمرين استخدام الانخفاض لشراء أسهم Tesla؟ نعم يجب عليهم.
على الرغم من بعض الغيوم المظلمة في المستقبل – وعلى الأخص جودة المنتج السيئة نسبيًا وتردد الجيل Z بشأن امتلاك السيارات الكهربائية – تبدو الصورة العامة لصانع السيارة مشرقة بفضل نمو صناعة السيارات الكهربائية وقدرة الشركة على التكيف بسرعة أكبر من المنافسين لظروف السوق المتغيرة .
تقرير الربع الثاني المختلط من تسلا
تجاوزت نتائج الربع الثاني لشركة Tesla توقعات المستثمرين وكانت توجيهاتها غامضة – مما يشير إلى أن الإنتاج والإيرادات قد يكونان أقل من المتوقع في الربع الثالث. انخفض سهم Tesla بنسبة 7 ٪ في يوم 20 يوليو التعاملات الصباحية.
فوز الربع الثاني من تسلا
تجاوزت شركة Tesla توقعات الإيرادات والأرباح لكل سهم وكانت هوامشها منخفضة نسبيًا.
وفق سي ان بي سي، فيما يلي بعض النتائج الرئيسية للربع الثاني:
- زيادة الإيرادات بنسبة 47٪ إلى 24.93 مليار دولار بزيادة 460 مليون دولار عن المتوقع وفقًا لرفينيتيف.
- ربحية السهم المعدلة: 91 سنت – تسعة سنتات أكثر من توقعات رفينيتيف.
- هوامش التشغيل: 9.6٪، وهو الأدنى خلال الخمسة أرباع الماضية على الأقل.
- الهامش الإجمالي: 18.2٪، وهو أيضًا مستوى منخفض لنفس الفترة.
دليل تسلا الغامض
قدم المستثمرون ردًا على تعليقات ماسك خلال المكالمة الجماعية للمستثمرين. وفق سي ان بي سي، ها هي الإضاءة المنخفضة:
- إرشادات غامضة حول مركبة Cybertruck و robotaxi. رفض ماسك وغيره من المديرين التنفيذيين في تسلا تقديم مواصفات دقيقة وبدء مواعيد التسليم لشاحنة تسلا Cybertruck أو سيارتها الجاهزة لروبوتات الأجرة.
- Q3 تباطؤ الإنتاج. قال ماسك ومسؤولون تنفيذيون آخرون إن المصانع ستغلق في الربع الثالث لتنفيذ التحسينات التي من شأنها إبطاء إنتاج السيارات.
- لا يوجد استقرار الهامش. لم يخبر ماسك المستثمرين متى ستستقر الهوامش الإجمالية أو ترتفع بعد تخفيض الأسعار وتحسينات المصانع. قال ماسك إن انخفاضات الهامش “ستبدو سخيفة” بمجرد أن تنفذ تسلا “الاستقلالية” – والتي أعتقد أنها تعني استخدام التكنولوجيا لخفض تكاليف الإنتاج.
- يمكن أن تستمر تخفيضات الأسعار. ال وول ستريت جورنال، ورد في عام 2023 ، خفضت تسلا الأسعار الأولية في الولايات المتحدة بين 14٪ و 28٪. رويترز منذ أواخر عام 2022 ، خفضت Tesla الأسعار “عدة مرات في الولايات المتحدة والصين والأسواق الأخرى” وزادت من الخصومات والحوافز لخفض المخزون. قال ماسك إنه خفض الأسعار لحماية تسلا من المنافسة وعدم اليقين الاقتصادي.
- ارتفاع نفقات البحث والتطوير. ارتفعت نفقات البحث والتطوير في Tesla بنسبة 22٪ لتصل إلى 943 مليون دولار بين الربعين الأول والثاني مع تخصيص أموال كبيرة لتطوير الذكاء الاصطناعي. سي ان بي سي.
الغيوم المظلمة في مستقبل تسلا
مستقبل تسلا به بعض الغيوم الداكنة. هنا اثنان يتبادر إلى الذهن.
قد يكون الجيل Z متشككًا في تسلا و EVs
في أبريل ، اقترح 80 طالبًا في صفي الإستراتيجية الجامعية أن علاقة الحب مع Tesla و EVs بشكل عام قد تتلاشى. أثناء تدريس دراسة حالة شاركت في تأليفها ، Apple’s Electric Vehicle (نُشرت في 22 يونيو) ، طلبت من الطلاب التعليق على ما إذا كانوا هم أو أصدقاؤهم أو أسرهم قد فكروا في شراء Tesla.
والمثير للدهشة أن أحداً لم يفعل ذلك. لقد رأوا المركبات الكهربائية على أنها خطيرة – مشيرين إلى الحرائق ؛ مخاطر نفاد شحن البطارية في مكان بعيد عن محطة الشحن ؛ والمزايا البيئية المبالغ فيها – بسبب التكاليف الاجتماعية لتعدين الكوبالت للبطاريات والفحم المستخدم لتشغيل محطات الشحن.
جودة EV ضعيفة
المركبات الكهربائية ذات جودة رديئة نسبيًا. وفق مجلة الرجال، احتلت الشركات المصنعة للسيارات الكهربائية الأمريكية المرتبة “الميتة الأخيرة” في دراسة جودة الطاقة في يونيو 2023 JD.
كيف ذلك؟ استند الاستبيان الذي أجرته شركة JD Power على “223 سؤالاً ، والذي يحلل المشكلات التي تنشأ في فترة الملكية المبكرة لمركبة جديدة ، إلى ردود من 93،380 مشتريًا ومستأجرًا لمركبات طراز عام 2023 الجديدة ،” مجلة الرجال ذُكر.
تصنف JD Power المركبات على المشاكل المبلغ عنها لكل 100 مركبة (PP 100) في تسع فئات بما في ذلك المعلومات والترفيه ، والشكل الخارجي ، ومساعدة القيادة ، والداخلية ، ومجموعة نقل الحركة ، والمقاعد ، وتجربة القيادة ، والمناخ.
وجاءت تسلا في المركز الثالث من الأسفل مقارنة بنظيراتها الكهربائية مع 257 PP100. كان كل من Lucid (313) و Polestar (282) أسوأ من Tesla.
السرعة القصوى يسرد 15 مشكلة مع سيارات الدفع الرباعي من Tesla – بعضها صدمني على أنه مخيف بشكل خاص. وتشمل هذه “مشاكل توجيه الطاقة في تسلا يمكن أن تكون مهددة للحياة” و “استبدال بطاريات تسلا ليس بالأمر الممتع.”
في عام 2021 ، ألقى Musk باللوم على مشاكل الجودة في زيادة إنتاج Tesla ، وفقًا لـ سي إن إن.
كتب فرانك هانلي ، كبير مديري قياس أداء السيارات في شركة JD Power ، في بيان صحفي ، “تواجه صناعة السيارات مجموعة واسعة من مشكلات الجودة ، وهي ظاهرة لم نشهدها في تاريخ نظام IQS البالغ 37 عامًا”.
نقاط القوة المستقبلية في تسلا
في حين أن هذه مشاكل كبيرة ، فإن Tesla هي شركة رائدة في صناعة كبيرة سريعة النمو. علاوة على ذلك ، تمتلك Tesla إستراتيجية واضحة للحفاظ على ريادتها.
تنمو صناعة السيارات الكهربائية بسرعة حتى مع احتضار أعمال السيارات العالمية. بين عامي 2018 و 2023 ، عالم IBIS توقعت أن تنمو صناعة Global Hybrid و EV بمعدل سنوي 24٪ إلى 48.1 مليار دولار. خلال هذه الفترة ، تراجعت صناعة السيارات والسيارات العالمية بمعدل سنوي 0.6٪ إلى 2.9 تريليون دولار ، وفقًا لـ تفاح
AAPL
مركبة كهربائية.
أعطتها إستراتيجية Tesla مكانة رائدة في صناعة السيارات الكهربائية – حوالي 62٪ من حصة السوق في عام 2022 ، وفقًا لأبحاث Bank Of America. كما أدت إستراتيجية Tesla إلى زيادة بنسبة 62٪ في التدفق النقدي الحر إلى مليار دولار – مما جعلها 23 مليار دولار نقدًا واستثمارات في الربع الثاني من عام 2023 ، كما أشارت المجلة.
وفي الوقت نفسه ، لا تركز تسلا على تعظيم التدفق النقدي ولكن على زيادة الإنتاج بمعدل 41٪ سنويًا من 1.31 مليون سيارة في عام 2022 إلى 20 مليون سيارة بحلول عام 2030. وإليك العناصر الرئيسية لاستراتيجيتها:
- خفض الأسعار لتعزيز الطلب
- استثمر في التكنولوجيا لخفض تكاليف الإنتاج
- أضف منتجات جديدة – مثل Cybertruck و robotaxi السيارة الجاهزة
- بناء مرافق تصنيع جديدة لتلبية أهداف الإنتاج
حيث يذهب سهم Tesla بعد ذلك
في حين أن المحللين متفائلون بشأن Tesla ، فإن السهم مبالغ فيه ، وفقًا للمحللين الذين حددوا سعرًا مستهدفًا لمدة 12 شهرًا.
وفقًا لـ CNN Business ، فإن متوسط السعر المستهدف – استنادًا إلى 30 محللًا من المحللين في وول ستريت على مدى 12 شهرًا – هو 237.50 دولارًا – مما يشير إلى أن أسهمها قد تجاوزت قيمتها بنسبة 12٪.
ومع ذلك ، فإن بعض المحللين متفائلون بشأن تسلا لأنهم يرون أن نموها السريع يمنحها ميزة تنافسية. كتب Wedbush في ملاحظة ، “لقد وضعت جولات متعددة من التخفيضات الشديدة في الأسعار تسلا في موقع قوة بعد بناء قلعتها EV وهي الآن مستعدة لتحقيق المزيد من الدخل من نجاحها.”
أعتقد أن سهم Tesla سيتعافى إذا تمكنت Tesla من تجاوز هدفها في إنتاج مليوني سيارة في عام 2023. إذا تجاوزت Tesla توقعات الربع الثالث المنخفضة ، فيمكن تحقيق هذا الهدف.
