بعد نمو كبير بنسبة 50٪ خلال الأشهر الستة الماضية ، بالسعر الحالي البالغ حوالي 2101 دولارًا أمريكيًا للسهم ، على ما نعتقد شبوتل مكسيكان جريل مرق (NYSE: CMG) ، سلسلة مطاعم غير رسمية تركز على المكونات الطازجة والعضوية في البوريتو والسلطات وغير ذلك – بأسعار معقولة. ارتفع سهم CMG من حوالي 1405 دولارًا أمريكيًا إلى 2101 دولارًا أمريكيًا خلال الأشهر الستة الماضية ، متفوقًا على المؤشرات الأوسع نطاقًا ، حيث ارتفع مؤشر S&P بنحو 14٪ خلال نفس الفترة. يمكن أن يعزى نمو مخزون CMG إلى نمو إيرادات Chipotle المتسارع هذا العام. تؤدي قوة التسعير المرنة لسلسلة البوريتو إلى زيادة حركة المرور إلى متاجرها حتى أثناء رفع أسعارها أثناء ارتفاع معدلات التضخم وفي ظل اقتصاد غير مؤكد. في الواقع ، ارتفعت أرباحها التشغيلية بشكل أسرع من المبيعات في الربع الأول – بفضل هامش التشغيل المتزايد. ومع ذلك ، نعتقد أن العديد من العوامل يمكن أن تعيق انتعاش هامش الشركة في الأرباع القادمة. يعد التباطؤ الاقتصادي مصدر قلق كبير ، لكن السلسلة قد تواجه أيضًا منافسة شرسة من ماكدونالدز ودومينوز ومنافسي الوجبات السريعة الآخرين في قنوات القيادة.
في الربع الأول من عام 2023 ، ارتفعت إيرادات Chipotle بنسبة 17٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) لتصل إلى 2.4 مليار دولار أمريكي ، ارتفاعًا من 11٪ نمو تم الإبلاغ عنه في الربع الرابع من عام 2022 ونموًا بنسبة 14٪ تقريبًا للعام بأكمله لعام 2022. وكان هذا النمو مدفوعًا بنسبة 10.9 ٪ زيادة في مبيعات المطاعم المماثلة وافتتاح 41 مطعمًا جديدًا – مع 34 من هذه المواقع بما في ذلك Chipotlane لتعزيز الهامش ، وهو ممر مخصص لالتقاط الطلبات الرقمية. تم دعم نمو مبيعات المطاعم المماثلة بشكل ملحوظ من خلال زيادة مذهلة بلغت 22.9٪ على أساس سنوي لمبيعات المطاعم. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفع الدخل التشغيلي لشركة Chipotle بنسبة 93.3٪ على أساس سنوي في الربع الأول. ونتيجة لذلك ، بلغ الهامش التشغيلي على مستوى مطعم Chipotle في الربع الأول 15.5٪ ، مرتفعًا من 9.4٪ في الربع من العام الماضي و 13.6٪ في الربع الرابع من عام 2022. وقد ساعد هذا على ارتفاع أرباح السهم المخففة بنسبة 88٪ على أساس سنوي إلى 10.50 دولارات أمريكية. في الربع الأول ، كانت مبيعات المطاعم أعلى من الطلبات الرقمية بسبب تطبيع سلوك المستهلك.
نتوقع أن تبلغ إيرادات Chipotle 9.8 مليار دولار للسنة المالية 2023 ، بزيادة 14٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى المحصلة النهائية ، نتوقع الآن أن تصل ربحية السهم إلى 44.45 دولارًا. نظرًا لإيراداتنا وتغيرات توقعات EPS ، قمنا بمراجعة تقييم Chipotle الخاص بنا إلى 2117 دولارًا أمريكيًا للسهم ، بناءً على 44.45 دولارًا أمريكيًا لعائد السهم المتوقع و 47.6 ضعفًا لمضاعف السعر إلى الربحية للسنة المالية 2023 – بما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي.
بالنسبة للعام 2023 بأكمله ، تتوقع Chipotle افتتاح ما بين 255 و 285 مطعمًا جديدًا في عام 2023. على الرغم من أن Chipotle قال إن ما بين 10 و 15 من هذه الافتتاحات ستكون انتقالات حتى تحصل بعض المطاعم على موقع جديد يتضمن خدمة توصيل بالسيارة. قالت الإدارة إنها تتوقع زيادة مبيعات المطاعم المماثلة في الربع الثاني والعام بأكمله بمعدل في مكان ما في نطاق متوسط الأرقام الفردية إلى الأرقام الفردية المرتفعة عامًا تلو الآخر. كررت الشركة أيضًا هدفها طويل الأجل المتمثل في امتلاك 7000 موقع في أمريكا الشمالية ، أي أكثر من ضعف متاجر Chipotle التي يبلغ عددها 3224 متجرًا اليوم. علاوة على ذلك ، من المتوقع أن تتجاوز مبيعات الوحدات السنوية 3 ملايين دولار في المستقبل. ساعدت مبادرات Chipotle في رقمنة المتاجر ، ونمو المتاجر ، وإضافات Chipotlane ، وزيادة الأسعار ، الشركة على تنمية أرباحها العليا والنهائية. للمضي قدمًا ، لا ينبغي إجبار الشركة على رفع الأسعار بالكامل لتحقيق النمو. من المؤكد أيضًا أن زيادة عدد المتاجر وحجم المخزن ستؤدي إلى تحسين آفاق الشركة على المدى الطويل.
بينما يبدو سهم CMG مهيأًا لمزيد من المكاسب في المستقبل ، فمن المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. تحقق من كيفية القيام بذلك أقران شيبوتل أجرة على المقاييس المهمة. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في Peer Comparisons.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ هذه محفظة عالية الجودة تغلبت على السوق باستمرار منذ عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار