عادت SPX إلى مكان مألوف – الطرف الأدنى من قناتها – وهذه المرة، يبدو أن المشترين قد ظهروا مرة أخرى. ارتدت حركة السعر بشكل واضح من الدعم بعد تدفق قصير، واستعادت كلا من خط القناة ومستوى الاتجاه على مدار الأربع ساعات. إنها ليست حركة صاروخية، ولكنها قوية بما يكفي للإشارة إلى احتمال حدوث ارتفاع بطيء للأعلى.
هذه هي القصة من الناحية الفنية. ومع ذلك، لا تزال الخلفية الكلية تضيف طبقة من الضوضاء إلى ما يبدو وكأنه إعداد مباشر.
الخلفية الكلية: لا تزال ضبابية
القضية الرئيسية الآن ليست البيانات – إنها نقص منه.
مع التأخير في الإصدارات الأمريكية الرئيسية مثل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) وتقرير التوظيف غير الزراعي (NFP)، لم يعد السوق يتداول على مؤشرات الدرجة الثانية مثل ISM وADP. وقد خلق هذا ديناميكية غريبة: ردود فعل كبيرة على البيانات الصغيرة.
باختصار، نحن في منطقة “عمياء البيانات”. يذهب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اجتماعه القادم بدون أرقام التضخم والوظائف الرئيسية التي يعتمد عليها عادةً، مما يعني أن السوق قد تُرك لملء الفراغات. وهذا يميل إلى جعل ردود الفعل مبالغ فيها – في كلا الاتجاهين.
ما يبدو أن السوق يفترضه الآن:
- لا يوجد ركود على المدى القريب
- ولا يزال التضخم يتراجع ببطء
- ومن المرجح أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي حذراً، وليس متشدداً
وهذا يكفي لصمود مؤشر SPX، ولكنه ليس كافيًا لارتفاعه إلى أعلى. لذا، فإن الحالة الأساسية هي صعود بطيء وغير متساوٍ – تمامًا كما يظهر في الرسم البياني.
الرؤية الفنية: مؤشر SPX يحتفظ بالقناة
دعونا نبقي هذا بسيطا.
- هيكل الاتجاه: لا تزال سليمة. ولا تزال القناة الصعودية الأوسع التي صمدت منذ الصيف قائمة. لقد حدد الانخفاض الأخير الحد الأدنى بشكل مثالي تقريبًا قبل أن يرتد مرة أخرى.
- دَفعَة: كان الارتداد من أدنى المستويات حادًا، لكنه بدأ يبرد قليلاً بالفعل. وهذا أمر نموذجي بعد حركة من نوع الاستسلام – حيث يخرج اللاعبون على المدى القصير، مما يترك مجالًا لصعود أكثر ثباتًا.
- منطقة الدعم: حوالي 6,550-6,600 — هذا هو المكان الذي تدخل فيه المشترون، وأصبح الآن الخط الرئيسي الذي يجب الدفاع عنه.
- مقاومة: أول اختبار حقيقي يقع في حدود 6780-6800. وفوق ذلك، هناك مساحة باتجاه خط الوسط العلوي للقناة (~6,900).
- الراسية VWAP: تم استعادة السعر بواسطة ANVWAP، مما يضيف طبقة أخرى من الدعم على المدى القصير. وطالما استمر هذا الوضع، يظل التحيز صعوديًا بشكل متواضع.
يقول الهيكل بشكل أساسي: ما لم نخترق ما دون القاع الأخير، فإن المسار الأقل مقاومة لا يزال صعوديًا – ولكن ليس بقوة.
سلوك السوق الآن
وحتى مع البيانات المفقودة، فإن نغمة السوق مستقرة نسبيًا. عادت القطاعات الدفاعية وشركات التكنولوجيا الكبرى إلى الصدارة مرة أخرى، في حين ظلت الأسماء الدورية ثابتة. وهذا عادة ما يكون علامة على أن المستثمرين مرتاحون للبقاء في السوق، ولكنهم لا يتحملون المخاطر الكاملة.
إنه ليس ارتفاعًا واسع النطاق – فهو أشبه بالقوة الانتقائية التي تحافظ على بقاء المؤشر على قدميه.
يتطابق ذلك مع ما نراه على الرسم البياني: التحركات الخاضعة للرقابة، والانخفاضات الضحلة، والإيقاع الذي يبدو أشبه بالطحن أكثر من الاختراق.
توقعات الحالة الأساسية
يستمر مؤشر SPX في احترام القناة، حيث قام ببناء هيكل منخفض أعلى حول مستوى 6600.
وطالما ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرًا وطالما أن البيانات المفقودة لا تصدم التوقعات لاحقًا، فمن الممكن أن يرتفع السوق خلال شهر ديسمبر.
- الحالة الأساسية: اتجاه صعودي متقطع وبطيء بقيادة Megacaps.
- تحمل المخاطر: قد يؤدي مؤشر التضخم الساخن المفاجئ أو رقم ISM الضعيف إلى حدوث تراجع على المدى القصير.
- مفاجأة الثور: إن دوران الزخم في القطاعات الأوسع يمكن أن يحول أخيرًا الطحن إلى دفعة واضحة للأعلى.
ولكن في الوقت الحالي، الرسالة من حركة السعر وتحديد المواقع هي نفسها – بطيئة وثابتة.