علي بابا (بابا – تقرير مجاني) أبلغ عن أرباح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 1.73 دولار لكل إعلانات في الربع الرابع من السنة المالية 2025 ، والتي فازت على تقدير إجماع Zacks بنسبة 16.89 ٪. بالعملة المحلية ، أبلغت الشركة عن أرباح قدرها 12.52 يوان ، بزيادة 23 ٪ على أساس سنوي.
سجلت الشركة إيرادات في الربع الرابع من عام 2025 بقيمة 32.6 مليار دولار. غاب الخط العلوي عن تقدير إجماع Zacks بنسبة 1.49 ٪. بالعملة المحلية ، زادت إيرادات 236.5 مليار يوان بنسبة 7 ٪ على أساس سنوي.
كان الدافع وراء الزيادة في الخط العلوي من خلال الأداء القوي لقطاع التجارة الإلكترونية المحلي الأساسي ، Taobao و Tmall Group. بالإضافة إلى ذلك ، جاءت مساهمات كبيرة من التوسع المستمر لمجموعة Cloud Intelligence Group والنمو القوي في التجارة الرقمية الدولية ، والتي لعبت أدوارًا رئيسية في دفع الإيرادات الإجمالية إلى الأعلى.
بعد الإصدار ، ارتفعت أسهم BABA بنسبة 1.65 ٪ في تجارة ما قبل السوق. على بعد سنة حتى الآن ، قفزت أسهم BABA بنسبة 46.2 ٪ ، وتفوق بشكل كبير على عودة Zacks للبيع بالتجزئة وقطاع الجملة بنسبة 2.4 ٪ خلال نفس الفترة.
مجموعة Alibaba التي تحتفظ بسعر محدود ، إجماع و EPS مفاجأة
فاز أرباح بابا على تقدير إجماع Zacks مرتين وغاب عن الاثنين المتبقيين ، والمفاجأة هي 2.47 ٪ ، في المتوسط. (انظر تقويم أرباح Zacks للبقاء متقدمًا على أخبار صنع السوق.)
الإيرادات من قبل الأجزاء
مجموعة Taobao و Tmall (42.9 ٪ من إجمالي الإيرادات): حققت Alibaba 101.37 مليار يوان (14.0 مليار دولار) من الإيرادات من القطاع ، والتي زادت 9 ٪ من الربع السابق. نمت إيرادات إدارة العملاء بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي إلى 71.08 مليار يوان (9.8 مليار دولار) ، مدفوعة في المقام الأول حسب معدل أخذ محسّن. تم دعم هذا التحسن من خلال إدخال رسوم خدمة البرمجيات واعتماد متزايد من Quanzhantui ، حل التسويق الشامل لأبابا ، مما ساعد على زيادة كفاءة تسييل عبر المنصة.
استمر عدد أعضاء 88VIP ، وهي مجموعة المستهلكين الأعلى في بابا ، في زيادة عام على أساس سنوي في الأرقام المزدوجة إلى 50 مليون في الربع. ستستمر الشركة في زيادة الاشتراك في عضوية 88VIP من خلال توفير مزايا جذابة وخدمات قسط.
الصين التجارة التجزئة (94.3 ٪ من إيرادات Taobao و TMALL): بلغت إيرادات العمل العمودية 95.6 مليار يوان (13.2 مليار دولار) ، مما يعكس زيادة بنسبة 8 ٪ عن الربع العام. نسب الارتفاع إلى إيرادات إدارة العملاء ، التي نمت بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي إلى 71.08 مليار يوان (9.9 مليار دولار) ، مدفوعة بالتحسن على أساس سنوي في الفائدة ، تقابلها جزئيًا انخفاض إيرادات المبيعات المباشرة كنتيجة للخفض المخطط لبعض أعمال المبيعات المباشرة.
الصين التجارة بالجملة (5.7 ٪ من إيرادات Taobao و Tmall): حققت الأعمال إيرادات بلغت 5.8 مليار يوان (798 مليون دولار) ، والتي نمت بنسبة 17 ٪ على أساس سنوي. ويعزى هذا الاتجاه الصعودي إلى زيادة الإيرادات من الخدمات ذات القيمة المضافة.
مجموعة Alibaba International Digital Commerce Group (14.2 ٪ من إجمالي الإيرادات): يضم هذا القطاع Lazada و Aliexpress و Trendyol وغيرها من الشركات التي تعمل في أسواق البيع بالتجزئة والجملة الدولية. أنتجت BABA 33.6 مليار يوان (4.63 مليار دولار) من إيرادات من القطاع ، والتي نمت بنسبة 22 ٪ من الربع السابق ، مدفوعة في المقام الأول بالأداء القوي للشركات عبر الحدود.
التجارة التجارة الدولية (82.2 ٪ من الإيرادات الدولية): بلغت الإيرادات 27.6 مليار يوان (3.80 مليار دولار) ، بزيادة 24 ٪ عن الربع السابق ، مدفوعة بالزيادة في الإيرادات التي ساهمت بها اختيار Aliexpress و trendyol.
التجارة الدولية بالجملة (17.8 ٪ من الإيرادات الدولية): حققت الشركة إيرادات تبلغ 6 مليارات يوان (823 مليون دولار) ، والتي زادت بنسبة 16 ٪ على أساس سنوي بسبب زيادة الإيرادات الناتجة عن الخدمات ذات القيمة المضافة ذات الصلة عبر الحدود.
مجموعة الخدمات المحلية (6.8 ٪ من إجمالي الإيرادات): حققت إيرادات القطاع 16.1 مليار يوان (2.22 مليار دولار) ، بزيادة 10 ٪ عن الربع العام. كان الدافع وراء الارتفاع نموًا قويًا في الأعمال التجارية في شركة ELE.ME و AMAP ، إلى جانب إيرادات أعلى من خدمات التسويق.
شبكة الخدمات اللوجستية الذكية Cainiao Smart (9.1 ٪ من إجمالي الإيرادات): بلغت الإيرادات 21.6 مليار يوان (2.97 مليار دولار) ، بانخفاض 12 ٪ عن الربع السابق. ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض الإيرادات من الخدمات اللوجستية المحلية ، نتيجة لشركات التجارة الإلكترونية التي تتولى دور منصة لوجستية معينة.
مجموعة الاستخبارات السحابية (12.7 ٪ من إجمالي الإيرادات): حقق القطاع إيرادات تبلغ 30.1 مليار يوان (4.15 مليار دولار) ، بزيادة 18 ٪ عن الربع العام. في هذا الربع ، حققت العائدات الإجمالية ، باستثناء الشركات التابعة التي تواجهها Alibaba ، نموًا مزدوجًا على أساس سنوي بنسبة 17 ٪. كان هذا الزخم مدفوعًا في المقام الأول بنمو متسارع في إيرادات السحابة العامة ، بما في ذلك ارتفاع اعتماد المنتجات والخدمات المتعلقة بالنيابة.
في أبريل ، قدمت Alibaba سلسلة QWEN3-نماذج التفكير الهجين من الجيل التالي التي تجمع بين الاستجابات السريعة وقدرات سلسلة متقدمة. تشتمل التشكيلة على نموذجين لخليط الخبرة (MOE) وستة نماذج كثيفة. كانت جميع طرز QWEN3 مفتوحة بالكامل على منصات مثل ModelsCope و Ungging Face لتعزيز التبني والابتكار الواسع.
مجموعة الوسائط الرقمية والترفيه (2.3 ٪ من إجمالي الإيرادات): بلغت الإيرادات 5.6 مليار يوان (765 مليون دولار) ، بزيادة 12 ٪ عن الربع السابق. كان النهوض مدفوعًا بشكل أساسي بالأداء القوي لقطاع الفيلم والترفيه من صور Alibaba.
كل الآخرين (22.8 ٪ من إجمالي الإيرادات): بلغت إيرادات القطاع 54 مليار يوان (7.44 مليار دولار) ، مما يعكس زيادة بنسبة 5 ٪ على أساس سنوي. كان هذا التجمع مدفوعًا في المقام الأول بمساهمات إيرادات أعلى من Freshippo و Alibaba Health ، حيث تم تعويضه جزئيًا عن انخفاض الإيرادات من Sun Art بعد بيعها وتوحيدها في فبراير 2025.
تفاصيل التشغيل
في الربع المالي الرابع ، بلغت نفقات المبيعات والتسويق 36.2 مليار يوان (4.99 مليار دولار) ، بزيادة 25.5 ٪ عن الربع السابق. كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات ، وسع الرقم 230 نقطة أساس (BPS) إلى 15.3 ٪.
بلغت النفقات العامة والإدارية 10.3 مليار يوان (1.42 مليار دولار) ، بانخفاض 26.3 ٪ عن الربع السابق. كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات ، تعاقد الرقم 190 بت في الثانية على أساس سنوي إلى 4.4 ٪.
بلغت نفقات تطوير المنتجات 14.9 مليار يوان (2.06 مليار دولار) ، بزيادة 6 ٪ على أساس سنوي. كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات ، ظل الرقم مسطحًا على أساس سنوي.
بلغ دخل التشغيل 28.5 مليار يوان (3.92 مليار دولار) ، بزيادة 92.8 ٪ على أساس سنوي بسبب زيادة في ضعف الأصول غير الملموسة وارتفاع في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. توسع هامش التشغيل 540 نقطة أساس إلى 12 ٪.
ارتفعت EBITDA المعدلة بنسبة 36 ٪ من الربع السابق إلى 32.6 مليار يوان (4.5 مليار دولار). توسع هامش EBITDA المعدل 300 نقطة أساس إلى 14 ٪.
الميزانية العمومية والتدفق النقدي
اعتبارًا من 31 مارس 2025 ، بلغت المعادلات النقدية والنقد 20 مليار دولار (145.49 مليار يوان) ، بانخفاض عن 22.3 مليار دولار (162.78 مليار يوان) اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024.
بلغ إجمالي استثمارات قصيرة الأجل 31.5 مليار دولار (228.83 مليار يوان) في نهاية الربع الرابع من السنة المالية 2025 ، بانخفاض عن 32.5 مليار دولار (236.95 مليار يوان) في الربع السابق.
أنتجت Alibaba 3.8 مليار دولار (27.52 مليار يوان) نقدًا من العمليات ، بانخفاض عن 9.7 مليار دولار (70.92 مليار يوان) في الربع السابق.
بلغ التدفق النقدي المجاني لـ Baba 516 مليون دولار (3.74 مليار يوان).
هل تريد أحدث التوصيات من Zacks Investment Research؟ قم بتنزيل 7 أفضل الأسهم لمدة 30 يومًا القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني
