انزلق زوج يورو/دولار EUR/USD إلى منطقة 1.1750 يوم الثلاثاء، متراجعًا بمقدار خمس واحد بالمائة بعد عدة أيام من الانخفاضات الصامتة. تتراجع الأسواق خلال فترة عطلة نهاية العام، مع انخفاض أحجام التداول والنقص العالمي في المشاركين في السوق، مما أدى إلى تقييد الزخم الحقيقي.
من المقرر أن تغلق الأسواق العالمية يوم الخميس للانتقال إلى العام التقويمي الجديد، مما يترك الأسواق المقيدة بالفعل أكثر عمقًا في عطلة خلال النصف الثاني من أسبوع التداول الأخير من عام 2025. ولا توجد بيانات اقتصادية ذات معنى لهذا الأسبوع.
يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي التخفيض، لكن التوقيت لا يزال معقدًا
يُظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يميلون بحذر نحو الجانب الحذر، حيث يتوقع غالبية صناع السياسة المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل؛ ومع ذلك، فإن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل لا تزال متوقفة على عدة عوامل، وعلى وجه التحديد أن مقاييس التضخم في الولايات المتحدة تستمر في الانخفاض.
اقرأ المزيد: وأظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن معظم المسؤولين يرون أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة سيكون مناسبًا
لا تزال جودة بيانات التضخم الأمريكية مصدر قلق لكل من المستثمرين ومحافظي البنوك المركزية: على الرغم من التباطؤ الحاد في بيانات التضخم الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الطبعة الأخيرة، لاحظ المستثمرون أن البيانات الأساسية كانت تفتقد العديد من المكونات الرئيسية، وأن مجموعة كبيرة من البيانات التي كانت موجودة تضمنت درجة عالية من الافتراضات والتقديرات المرحّلة بسبب أجزاء كبيرة من معلومات الأسعار المفقودة. حتى لو استمرت أرقام التضخم الرئيسية في الانخفاض، فإن الافتقار إلى القياس الدقيق سيبقي أصوات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتوقعات المتداولين في حالة تراجع.
التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج EUR/USD عند مستوى 1.1752. يستقر السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي 50 عند 1.1675 والمتوسط المتحرك الأسي 200 عند 1.1393، مع الحفاظ على التحيز الصعودي سليمًا. يرتفع المتوسط المتحرك لـ50 ويظل فوق المتوسط المتحرك لـ 200، مما يعزز دعم الاتجاه. مؤشر القوة النسبية عند 60.22 يظل صعوديًا وتحت منطقة ذروة الشراء. يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي 50، في حين أن المتوسط المتحرك الأسي 200 يدعم التقدم الأوسع.
يبرد الزخم عند الهامش حيث يتراجع مؤشر ستوكاستيك إلى 77.61 بعد الخروج من منطقة ذروة الشراء، مما يشير إلى توقف مؤقت أو ترسيخ سطحي. الإغلاق تحت المتوسط المتحرك لـ50 عند 1.1675 سيفتح مجالًا لتراجع أعمق نحو المتوسط المتحرك لـ200 عند 1.1393، في حين أن التداول المستمر فوق المتوسط الصاعد سيبقي السيناريو الصعودي قائمًا.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة إحدى أدوات الذكاء الاصطناعي)
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار أمريكي
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.