يواجه الين الياباني صعوبات حيث تلقي المخاوف المالية بظلالها على مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو

انخفض الين الياباني (JPY) خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، على الرغم من البيانات المحلية المتفائلة في الغالب، ويتراجع أكثر من بالقرب من قمة أسبوع واحد مقابل نظيره الأمريكي. لا يزال المستثمرون يشعرون بالقلق إزاء تدهور الوضع المالي في اليابان على خلفية الحزمة الاقتصادية الضخمة التي قدمتها الحكومة، والتي كانت عاملاً رئيسياً وراء الارتفاع الأخير في عوائد سندات الحكومة اليابانية (JGB). وبصرف النظر عن هذا، فإن مزاج المخاطرة السائد، مدعومًا باحتمالات انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية والآمال في التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، يُنظر إليه على أنه يقوض الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.

وفي الوقت نفسه، تشير الإشارات الحذرة من صانعي السياسة في بنك اليابان (BoJ) إلى أن تطبيع أسعار الفائدة سيكون تدريجيًا، مما يجبر المستثمرين على إعادة تقييم توقعاتهم لخطوة السياسة التالية. ويبدو أن هذا عامل آخر يبقي المضاربين على ارتفاع الين الياباني في موقف دفاعي. ومع ذلك، فإن أي انخفاض ملموس في قيمة الين الياباني يبدو بعيد المنال وسط تكهنات بأن السلطات ستتدخل لوقف المزيد من ضعف الين الياباني. علاوة على ذلك، فشلت توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الحذرة في مساعدة الدولار الأمريكي على البناء على الارتداد خلال الليل من أدنى مستوى خلال أكثر من أسبوع وقد تساهم في الحد من الاتجاه الصعودي لزوج دولار/ين USD/JPY.

يكافح الين الياباني لجذب المشترين حيث عوضت المخاوف المالية مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو الذي كان أعلى قليلاً من المتوقع

• أظهرت البيانات الحكومية التي صدرت في وقت سابق من يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في طوكيو – عاصمة اليابان – ارتفع بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي في نوفمبر، في حين جاء المقياس، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة المتقلبة، بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي. علاوة على ذلك، استقر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة، عند 2.8% خلال الشهر المذكور.
• أشارت البيانات إلى التضخم الثابت في اليابان وتدعم الحجة لمزيد من تشديد السياسة من قبل بنك اليابان (BoJ). ومع ذلك، فإن الين الياباني يكافح من أجل الحصول على أي قوة دفع ذات معنى حيث لا يزال المضاربون على الصعود على الهامش وسط مخاوف متزايدة بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان على خلفية موقف رئيس الوزراء ساناي تاكايشي المؤيد للتحفيز.
• في الواقع، أشارت التقارير الصادرة يوم الخميس إلى أن الحكومة اليابانية تخطط لإصدار المزيد من السندات الجديدة لتمويل حزمة تاكايشي الاقتصادية. وقد أدت المخاوف بشأن المعروض من الديون الحكومية الجديدة إلى دفع عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقدين في وقت سابق من هذا الشهر وساهمت في ضعف أداء الين الياباني نسبيًا.
• وفي الوقت نفسه، أشار عضو مجلس إدارة بنك اليابان أساهي نوغوتشي إلى أن التشديد النقدي يجب أن يتبع مسارًا تدريجيًا. يبدو أن هذا قد خفف من توقعات السوق بتخفيض وشيك لسعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر، والذي، إلى جانب النغمة الإيجابية بشكل عام حول أسواق الأسهم، من المتوقع أن يقوض الين الياباني كملاذ آمن خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة.
• في المقابل، أشارت التعليقات الأخيرة من العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى أن خفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر هو خيار حي. إضافة إلى ذلك، فإن التكهنات حول خليفة متشائم لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قد تحد من انتعاش الدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستوى خلال أسبوع ونصف، الذي وصل إليه يوم الخميس، وتكون بمثابة رياح معاكسة لزوج دولار/ين.
• وعلى الجبهة الجيوسياسية، قال الرئيس الروسي فلاديمير بوتين إن الاقتراح الأمريكي المعدل يمكن أن يشكل الأساس لاتفاق مستقبلي مع أوكرانيا. يأتي ذلك بعد تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، التي قال فيها إن الاتفاق بين أوكرانيا وروسيا أصبح قريبًا جدًا. يؤدي التفاؤل بدوره إلى تقويض مكانة الين كملاذ آمن ويقدم الدعم لزوج دولار/ين USD/JPY.

يمكن لزوج دولار/ين USD/JPY تسريع الحركة الإيجابية فوق العقبة المحورية SMA لمدة 100 ساعة

تحتاج الأسعار الفورية إلى العثور على قبول فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 ساعة (SMA)، الموجود حاليًا حول منطقة 156.45-156.50، لدعم حالة تحقيق مكاسب إضافية. قد تسمح الحركة الصعودية اللاحقة لزوج دولار/ين USD/JPY باستعادة علامة 157.00 والارتفاع أكثر نحو العقبة المتوسطة 157.45-157.50 في طريقه إلى منطقة 158.00، أو أعلى مستوى منذ منتصف يناير، والذي تم لمسه الأسبوع الماضي.

على الجانب الآخر، يمكن أن يحمي الرقم الكامل 156.00 الاتجاه الهبوطي الفوري قبل قاع التأرجح الأسبوعي، حول المنطقة 155.70-155.65. بعض عمليات البيع اللاحقة قد تجعل زوج دولار/ين USD/JPY عرضة لاختبار المستوى النفسي 155.00. سيُنظر إلى الاختراق المقنع تحت الأخير على أنه حافز جديد للمتداولين الهبوطيين ويمهد الطريق لتمديد الاتجاه الهبوطي المستمر منذ أسبوع واحد.