- يستجيب المتداولون لتعليقات التعريفات الجديدة من الرئيس ترامب، مما يلقي بظلاله على تحسن معنويات المستثمرين في الأسهم.
- لا يزال موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات قائمًا، مع ميل إجماع السوق نحو خفض محتمل لسعر الفائدة في يونيو.
- وتتراوح عائدات السندات حول 4.60%، وهو انخفاض حاد عن أعلى مستوياتها في الأسبوع الماضي، مما يعكس تغير الرغبة في المخاطرة.
- لا يزال الأداء الاقتصادي المتفوق للولايات المتحدة مستمراً، إلا أن التحولات المفاجئة في السياسة قد تؤدي إلى إضعاف جهود الدولار للتعافي على المدى القريب.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أعلى بقليل من 108.00 وينقلب إلى خسائر إذا ظهر المزيد من ضغوط البيع. كان تداول يوم الثلاثاء هادئًا حيث تستجيب الأسواق للتعليقات التي أدلى بها رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب في وقت متأخر من يوم الاثنين بشأن التعريفات الجمركية على جيرانها في أمريكا الشمالية.
الملخص اليومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يشهد اللون الأحمر على الرغم من اقتراح ترامب بفرض تعريفات جمركية على كندا والمكسيك
- ارتفعت الأسهم بشكل طفيف يوم الثلاثاء، مع بقاء الأسهم الأوروبية دون تغيير إلى حد كبير وارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بنسبة 0.50٪ تقريبًا.
- وتستقر عوائد السندات الأمريكية بالقرب من 4.60%، أي أقل بكثير من مستويات الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فقد أثارت إعلانات السياسة التجارية المفاجئة للرئيس ترامب انعكاسات في أزواج العملات والأصول الخطرة.
- تشير الأحاديث المتعلقة بالتعريفة الجمركية إلى فرض ضريبة بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك بحلول أوائل فبراير، الأمر الذي ضغط على الفور على الدولار الكندي (CAD) والبيزو المكسيكي (MXN).
- لا تزال رواية الدولار القوي مستمرة وينظر العديد من المحللين إلى هذه التحركات التجارية على أنها ضجيج، معتقدين أن المحركات الأساسية للارتفاع المستمر بما في ذلك الهيمنة الاقتصادية الأمريكية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الثابتة هي المحركات الرئيسية للاتجاه الصعودي للدولار.
- يسبق التعتيم الإعلامي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المؤتمر الصحفي للرئيس باول في 29 يناير؛ أسعار السوق لشهر يوليو هي أقرب موعد لخفض سعر الفائدة مرة واحدة، ويتوقف ذلك على البيانات القادمة.
- تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 55٪ تقريبًا لعدم تغيير أسعار الفائدة في مايو، مما يعني خفض سعر الفائدة في يونيو إذا اعتدل التضخم.
النظرة الفنية لمؤشر DXY: يصد البائعون محاولة استعادة المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا بالقرب من 108.50 وأثبتت جهود المشترين لاستعادة هذه العتبة عدم نجاحها. مع استمرار تداول مؤشر DXY حول منطقة 108.00، يشير الرفض الجديد عند المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا إلى تزايد المخاطر الهبوطية. إذا حافظ البائعون على سيطرتهم، فقد يواجه الدولار الأمريكي تراجعًا أعمق على الرغم من الأساسيات الأوسع التي تشير إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، فإن أي إشارات على تجارة داعمة أو تحول في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى تجدد الطلب على الدولار بسرعة.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بدافع الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
