تكبد زوج يورو/دولار EUR/USD خسائر تزيد عن 0.60% يوم الأربعاء دون مستوى 1.2000 حيث أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، بينما امتنع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن الإجابة على الأسئلة المتعلقة بالسياسة، متخذًا موقفًا محايدًا فيما يتعلق بالسياسة النقدية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج عند مستوى 1.1955.
يضعف اليورو حيث يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الصبر واستقرار العمل وأساسيات الدولار الأكثر ثباتًا
وفي المؤتمر الصحفي، تهرب جيروم باول من الأسئلة المتعلقة بالسياسة وما إذا كان سيبقى في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد انتهاء فترة ولايته. وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، قال باول إن هناك دعمًا واسع النطاق للقرار، مشددًا على أن صناع السياسات سيظلون يعتمدون على البيانات وسيواصلون تقييم الظروف على أساس كل اجتماع على حدة.
وفيما يتعلق بسوق العمل، قال باول إن الظروف استقرت، في حين ظل التضخم مرتفعا إلى حد ما. وأضاف أن التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي من المرجح أن يقترب من 3%، وقال إنه يتوقع أن تصل ضغوط الأسعار إلى ذروتها في منتصف العام تقريبًا.
وفي مقابلة مع سي إن بي سي، علق سكوت بيسنت بأنهم لا يتدخلون في الأسواق لدفع الين الياباني. وأضاف أن “الولايات المتحدة لديها دائما سياسة قوية للدولار، ولكن سياسة الدولار القوية تعني وضع الأساسيات الصحيحة”.
وتفوقت تعليقات “بيسنت” على تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء، والتي قال فيها إن أداء الدولار “رائع”، عندما سئل عن انخفاض قيمة الدولار. أعطت إجابته الضوء الأخضر للمتداولين، الذين قادوا مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوياته منذ أربع سنوات.
وفي منطقة اليورو، تحسنت ثقة المستهلك من GfK في ألمانيا لشهر فبراير. وفي الوقت نفسه، أعرب أعضاء البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن قلقهم بشأن ضعف الدولار الأمريكي، محذرين من أن ذلك قد يؤدي إلى انخفاض التضخم إلى ما هو أبعد من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪.
المحرك اليومي للسوق: اليورو يتحرك وسط قوة الدولار الأمريكي
- ينخفض اليورو مع تعافي الدولار قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الذي يقيس قوة العملة الأمريكية مقابل العملات الستة الأخرى، بنسبة 0.55٪ عند 96.34.
- أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50٪ – 3.75٪ في اجتماعه الأخير للسياسة، بعد تصويت منقسم. اختار ستيفن ميران وكريستوفر والر – أحد مرشحي الرئيس ترامب لخلافة جيروم باول – لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
- وأكد صانع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم لا يزال “مرتفعًا إلى حد ما”، في حين أشار إلى أن معدل البطالة أظهر علامات على الاستقرار. وأضاف المسؤولون أن التوقعات الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة وشددوا على أن القرارات المتعلقة بالمضي قدمًا ستظل موجهة من قبل جانبي التفويض المزدوج.
- ارتفعت ثقة المستهلك الألماني GfK إلى -24.1 من -26.9 في يناير. وأظهر الاستطلاع أن الرغبة في الشراء والادخار تحسنت في معظمها في يناير. كما تحسنت التوقعات الاقتصادية وتوقعات الدخل.
- وقال فرانسوا فيليروي دي جالهاو من البنك المركزي الأوروبي “إننا نراقب عن كثب هذا الارتفاع في قيمة اليورو وتأثيراته المحتملة على انخفاض التضخم”. وأضاف أن ضعف الدولار الأمريكي مقابل اليورو يعكس انخفاض الثقة وسط سياسة اقتصادية أمريكية غير متوقعة.
- قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، لويس دي جيندوس، في الصيف الماضي إن سعر صرف يورو/دولار EUR/USD حول 1.20 سيكون مقبولاً، لكنه حذر من أن المستويات الأعلى من هذا الحد قد تشكل تحديات.
- تظهر بيانات Prime Market Terminal أن المتداولين يتوقعون تخفيفًا بمقدار 44 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي قرب نهاية العام.
التوقعات الفنية: يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD حول مستوى 1.1950
يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD من أعلى مستوياته السنوية عند 1.2082، ويبدو أن العملة المشتركة تتجه نحو القاع عند حوالي 1.1900 لتظل جانبية، في انتظار قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويؤكد مؤشر القوة النسبية (RSI) ما سبق ذكره، حيث خرج مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع في الشراء متجهاً نحو المستوى المحايد.
يمكن أن تؤدي النتيجة المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون منطقة 1.1900، مما يفتح الباب لاختبار أعلى مستوى يومي في 1 يوليو عند منطقة 1.1830، قبل منطقة 1.1800. على العكس من ذلك، إذا كان صناع السياسة لا يزالون يرون ضعفًا في سوق العمل، فمن الممكن أن يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD نحو مستوى 1.2000 ويتحدى أعلى مستوى سنوي.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
