يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بخسائر يوم الثلاثاء على الرغم من أن التضخم الأخير في الولايات المتحدة كان حميدًا، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه بالفعل خفض أسعار الفائدة كما يتم تسعيرها من قبل الأسواق المالية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج عند مستوى 1.1642، منخفضًا بأكثر من 0.20%.
يضعف اليورو على الرغم من التضخم المعتدل في الولايات المتحدة، حيث أدت بيانات الوظائف في الشركات وخطابات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تعزيز الدولار
استعاد الدولار بعض قوته بعد أن كان مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر (CPI) في الولايات المتحدة متسقًا في الغالب مع التقديرات، مع انخفاض التضخم الأساسي بنسبة العشر في القراءة السنوية. وهذا من شأنه أن يبرر تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن تقرير الوظائف غير الزراعية القوي يوم الجمعة الماضي، وانخفاض معدل البطالة وتقرير متوسط التغير في التوظيف ADP لمدة 4 أسابيع، يشير إلى سوق عمل مرن.
في العام الماضي، كان سبب التخفيضات الثلاثة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة هو ضعف سوق العمل على الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعاً. والآن، لا يزال سوق العمل قوياً، وظلت الأسعار مستقرة، رغم أنها أقرب إلى 3% بدلاً من 2%.
قلصت سوق المال احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حسبما كشفت أداة احتمالية سعر الفائدة من Prime Market Terminal. يرى المتداولون أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قد انتهى عند 3.23% حتى الآن، مما يعني تخفيضًا بمقدار 52 نقطة أساس.
بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، انتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرة أخرى، ونشر في شبكة الحقيقة الاجتماعية الخاصة به “أرقام التضخم للولايات المتحدة الأمريكية. وهذا يعني أن جيروم باول “متأخر جدًا” يجب أن يخفض أسعار الفائدة، بكل معنى الكلمة !!! وإذا لم يفعل ذلك فسوف يستمر في كونه “متأخرًا جدًا!” خارج أيضًا، أرقام نمو رائعة. شكرا لك مستر تاريف! الرئيس دي جي تي.”
في وقت سابق، كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو مسلم، متشددًا محايدًا، وقال إن الاقتصاد من المرجح أن ينمو بمعدل أو أعلى من إمكاناته في عام 2026.
وفي يوم الأربعاء، ستتضمن الأجندة الاقتصادية لمنطقة اليورو خطابًا لنائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس. في الولايات المتحدة، سوف ينصب تركيز التجار على إصدارات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهري أكتوبر ونوفمبر، ومبيعات التجزئة لشهر نوفمبر، وموجة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: اليورو يتراجع وسط تقرير التضخم الأمريكي الضعيف
- جاء مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي متوافقًا إلى حد كبير مع التوقعات. لم يتغير مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 0.3% على أساس شهري، وهو ما يتوافق مع وتيرة نوفمبر، في حين ظل التضخم السنوي ثابتًا عند 2.7%، تمامًا كما كان متوقعًا. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي علامات على التيسير المتواضع، حيث تباطأ إلى 0.2% مقارنة بالشهر السابق من 0.3% كما كان متوقعًا. وعلى أساس سنوي، بلغ معدل التضخم الأساسي 2.6%، دون تغيير عن نوفمبر/تشرين الثاني ولكنه أقل بقليل من تقديرات السوق، مما يشير إلى تراجع تدريجي للتضخم.
- وفي الوقت نفسه، كانت بيانات سوق العمل قوية. ارتفع متوسط التغير في التوظيف لأربعة أسابيع من ADP، حيث تحسن من 11 ألفًا إلى 11.75 ألفًا، مما يشير إلى استقرار طفيف في زخم التوظيف في القطاع الخاص.
- انخفضت مبيعات المنازل الجديدة لشهر أكتوبر بنسبة 0.1% على أساس شهري من 738 ألفًا إلى 737 ألفًا. ومع ذلك، أظهرت بيانات وزارة التجارة الأمريكية زيادة حادة على أساس سنوي، مما يشير إلى أن تخفيف معدلات الرهن العقاري وانخفاض أسعار المنازل بدأ في دعم سوق الإسكان.
النظرة الفنية: ينخفض زوج يورو/دولار EUR/USD مع تكدس البائعين، مما يدفع الزوج إلى ما دون 1.1650
يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD تعزيزه بعد فشله في إزالة المقاومة الرئيسية عند المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا عند 1.1716، مما دفع الزوج إلى الانزلاق فوق مستوى 1.1700 ومستوى 1.1650. يظهر الزخم الذي تم قياسه بواسطة مؤشر القوة النسبية (RSI) أن البائعين هم المسؤولون، حيث لا يزال مؤشر القوة النسبية تحت مستواه المحايد.
ومع ذلك، إذا انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون مستوى 1.1600، فقد يؤدي ذلك إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 1.1575. اختراق هذا الأخير يمهد الطريق لتحدي منطقة 1.1500 وأدنى سعر ليوم 1 أغسطس عند 1.1391. من ناحية أخرى، إذا استعاد المشترون المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 50 و100 يوم، عند 1.1647 و1.1663، فإن الارتفاع التالي يقع عند 1.1700. إذا تم تجاوزه، فيمكن للمتداولين استهداف المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا عند 1.1716.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.