ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى حوالي 156.85 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. تؤدي المخاوف المالية وعدم اليقين بشأن رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة إلى ممارسة بعض ضغوط البيع على الين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD). في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، سيتم التركيز على تقرير التوظيف الأمريكي ADP الأسبوعي ومبيعات التجزئة وأسعار المنتجين.
لا يزال الين الياباني ضعيفًا بسبب توقعات السوق بزيادة الإنفاق الحكومي في عهد رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي. وافق تاكايشي على برنامج تحفيز اقتصادي بقيمة 21.3 تريليون ين (135.4 مليار دولار) الأسبوع الماضي، بحسب رويترز. تتضمن الحزمة 17.7 تريليون ين في نفقات الحساب العام، متجاوزة 13.9 تريليون ين في العام السابق وهي أكبر حافز منذ وباء كوفيد. وسيجلب أيضًا تخفيضات ضريبية بقيمة 2.7 تريليون ين. وتثير هذه السياسات المخاوف بشأن تدهور الصحة المالية في اليابان وتسحب الين الياباني إلى الأسفل.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات بأن بنك اليابان سوف يؤخر رفع أسعار الفائدة وسط مقاومة سياسية لتشديد السياسة مبكرًا وموقف تاكايشي المؤيد للتحفيز قد يساهم في انخفاض الين الياباني. أظهر استطلاع أجرته رويترز الأسبوع الماضي أن أغلبية ضئيلة من الاقتصاديين تتوقع أن يرفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة إلى 0.75٪ في ديسمبر، بينما توقع العديد من اللاعبين في السوق سابقًا رفع أسعار الفائدة إما في ديسمبر أو يناير.
قد يكون الجانب السلبي للين الياباني محدودًا، حيث حذرت السلطات اليابانية من تدخل محتمل في العملة. قال وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما إن اليابان ترى أن التدخل في سوق الصرف الأجنبي هو احتمال للتعامل مع التحركات المتقلبة والمضاربة بشكل مفرط في الين الياباني.
واصل المستثمرون توقع المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. أدلى محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر بتصريح متشائم يوم الاثنين، قائلاً إن البيانات المتاحة أظهرت أن سوق العمل الأمريكي لا يزال ضعيفًا بما يكفي لتبرير خفض آخر لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع البنك المركزي الأمريكي في ديسمبر. وهذا بدوره قد يؤدي إلى تقويض الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وزادت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي من احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة الشهر المقبل إلى 80٪، ارتفاعًا من 30٪ قبل تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لأداة CME FedWatch.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو السيطرة على العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
