- يصل الذهب إلى 2028.44 دولارًا، مرتفعًا لليوم الرابع على خلفية تحركات أسعار الفائدة في الصين وأرقام التضخم الأمريكية.
- انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يظهر حذر السوق والتوقعات المعدلة لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية وسط التضخم.
- تتوقع الأسواق محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على أدلة حول موقف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز الذهب باعتباره وسيلة للتحوط من عدم اليقين.
ارتفع سعر الذهب لليوم الرابع على التوالي خلال منتصف جلسة أمريكا الشمالية حيث عاد المتداولون من الولايات المتحدة إلى مكاتبهم واستيعاب آخر الأخبار الاقتصادية. الأخبار التي تفيد بأن الصين خفضت أسعار الفائدة عززت ارتفاع الذهب جنبًا إلى جنب مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، فإن بيانات الأسبوع الماضي من الولايات المتحدة، حيث حطم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) التقديرات، دقت ناقوس الخطر من أن التضخم لا يزال أكثر ثباتًا من المتوقع. يتم تداول زوج XAU/USD عند 2,028.44 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 0.52%.
تم استئناف التداول في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء بعد عطلة يوم الرؤساء يوم الاثنين. انخفضت عائدات سندات الخزانة الأمريكية كما هو موضح في عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس إلى 4.256%. يأتي هذا على الرغم من تبني المستثمرين موقفًا حذرًا بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) حيث تتوقع البيانات الصادرة عن مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 102 نقطة أساس في عام 2024، أي أقل من 180 نقطة أساس المقدرة في منتصف يناير. .
ومع ذلك، فإن الدولار الأمريكي (USD) يتأرجح وسط نقص البيانات الاقتصادية في الأجندة الأمريكية. ينتظر المتداولون صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأخير.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ارتفع الذهب على الرغم من قيام المستثمرين بدفع تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية إلى يونيو
- تتوقع أداة CME FedWatch أن المتداولين يتوقعون أول خفض لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو 2024.
- يقوم المستثمرون بتسعير 102 نقطة أساس من التيسير طوال عام 2024.
- يتتبع مؤشر الدولار الأمريكي أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، ويتداول حاليًا ضمن نطاق ضيق حول 104.20.
- أحدثت تقارير التضخم الأخيرة الصادرة عن الولايات المتحدة تغييراً في لغة المسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذين استخدموا لهجة “حذرة”. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لتخفيف السياسة.
- وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي: “سنحتاج إلى مقاومة إغراء التصرف بسرعة عندما تكون هناك حاجة إلى الصبر والاستعداد للاستجابة بسرعة مع تطور الاقتصاد”.
- سيتضمن الجدول الاقتصادي الأمريكي هذا الأسبوع إصدار أحدث محضر لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) جنبًا إلى جنب مع خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التي تبدأ يوم الأربعاء.
- سيحصل المتداولون على مزيد من الإشارات من مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P في الولايات المتحدة، وبيانات مطالبات البطالة الأولية ومؤشر النشاط الوطني التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، والذي عادة ما يكون مقدمة لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM).
التحليل الفني: يظل الذهب فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، ويتطلع إلى مقاومة رئيسية بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا
يظهر الرسم البياني اليومي للذهب المعدن غير ذو العائد على أنه محايد إلى متحيز هبوطيًا على الرغم من بقائه فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 1,965.46 دولار ويوسع مكاسبه نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 2,033.69 دولار. سيؤدي اختراق الأخير إلى كشف مستوى 2050 دولارًا قبل أعلى مستوى للدورة الأخيرة عند 2065.60 دولارًا.
على الجانب الآخر، إذا تدخل البائعون ودفعوا الأسعار إلى ما دون مستوى 2000 دولار، فسيؤدي ذلك إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 1998 دولارًا. وستكون المحطة التالية هي أدنى مستوى مسجل في 13 ديسمبر عند 1973.13 دولارًا أمريكيًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1965.47 دولارًا أمريكيًا.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته.
تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
