يستعيد الين الياباني (JPY) زخمه الإيجابي مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، بعد تقلبات الأسعار في الاتجاهين في اليوم السابق، ويبدو أنه مستعد للارتفاع أكثر. وكانت التوقعات بتدخل السلطات اليابانية لمواجهة المزيد من الضعف في العملة المحلية بمثابة رياح خلفية للين الياباني. إضافة إلى ذلك، فإن احتمالات المزيد من تشديد السياسة من قبل بنك اليابان (BoJ) ومزاج العزوف عن المخاطرة السائد يقدم بعض الدعم للين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
مع ذلك، قد يمتنع المضاربون على ارتفاع الين عن وضع رهانات قوية ويختارون انتظار نتائج اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين يوم الجمعة، للحصول على مزيد من الإشارات حول توقيت رفع سعر الفائدة التالي. في غضون ذلك، قد يساهم انخفاض سندات الحكومة اليابانية هذا الأسبوع، بسبب المخاوف بشأن الصحة المالية في اليابان على خلفية السياسات التوسعية المالية لرئيس الوزراء ساناي تاكايشي، في تحديد سقف للين الياباني. وهذا بدوره يستدعي الحذر قبل اتخاذ أي مراكز لمزيد من الارتفاع.
ارتفع الين الياباني حيث عوضت مجموعة من العوامل الداعمة حالة عدم اليقين السياسي
- ألمح وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما الأسبوع الماضي إلى إمكانية التدخل المشترك مع الولايات المتحدة للتعامل مع الضعف الأخير في الين الياباني. هذا، جنبًا إلى جنب مع توقعات بنك اليابان المتشددة والشراء المستمر للملاذ الآمن، يساعد الين الياباني على اكتساب بعض الزخم الإيجابي خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
- أظهر مسح أجراه بنك اليابان لشهر ديسمبر يوم الاثنين أن معظم الأسر اليابانية تتوقع أن تستمر الأسعار في الارتفاع خلال السنوات القليلة المقبلة. ويأتي هذا على رأس البيانات التي صدرت يوم الجمعة الماضي، والتي كشفت أن متوسط التضخم في اليابان قد تجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2٪ لمدة أربع سنوات تقويمية متتالية، ويدعم حالة المزيد من تشديد السياسة.
- في الواقع، ذكرت رويترز الأسبوع الماضي، نقلاً عن مصادر، أن بعض صانعي السياسة في بنك اليابان يرون مجالًا لرفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما تتوقعه الأسواق، مع احتمال واضح لشهر أبريل، حيث يخاطر انخفاض الين الياباني بزيادة الضغوط التضخمية المتوسعة بالفعل. علاوة على ذلك، أدت المخاوف بشأن تدهور الأوضاع المالية في اليابان إلى ارتفاع حاد في عائدات السندات الحكومية اليابانية.
- أعلن رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي يوم الاثنين عن خطط لإجراء انتخابات مبكرة في فبراير. ومع ارتفاع شعبية تاكايشي، فإن حصول الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم على أغلبية قوية في مجلس النواب من شأنه أن يمنحها المزيد من الحرية لمتابعة أجندتها وزيادة فرصة زيادة الإنفاق وخفض الضرائب بعد الانتخابات.
- أبدى المستثمرون إعجابهم بالسياسات المالية لتاكايشي، مما دفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 عاما إلى مستوى مرتفع جديد منذ ظهورها لأول مرة في عام 2007. إضافة إلى ذلك، أدى انخفاض الطلب في مزاد الديون لأجل 20 عاما إلى فتح البوابات، مما أرسل العائدات إلى منطقة مجهولة وسط عمليات بيع واسعة النطاق في السندات الحكومية. وقد يؤدي هذا إلى الحد من مكاسب الين الياباني الإضافية.
- من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي للاستفادة من الارتداد الليلي من أدنى مستوى خلال أسبوعين ويظل تحت بعض ضغوط البيع لليوم الثالث على التوالي حيث أدى تجدد المخاوف من الحرب التجارية إلى إحياء تجارة “بيع أمريكا”. يؤثر هذا أيضًا على زوج دولار/ين USD/JPY، على الرغم من أن التجار يبدون مترددين قبل اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين.
- وبعد رفع سعر الفائدة لليلة واحدة الشهر الماضي إلى 0.75%، أو أعلى مستوى منذ 30 عامًا، من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان على الوضع الراهن يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، يظل التركيز منصبًا على تعليقات محافظ بنك اليابان كازو أويدا خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب القرار يوم الجمعة، والذي سيتم البحث فيه عن إشارات حول توقيت رفع سعر الفائدة التالي.
- مع التوجه إلى حدث مخاطر البنك المركزي الرئيسي، سيواجه المتداولون صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) يوم الخميس. سيكون هذا مصحوبًا بتقرير نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث النهائي وسيقدم إشارات حول مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي سيدفع الدولار الأمريكي ويؤثر على زوج دولار/ين USD/JPY.
يواصل زوج دولار/ين USD/JPY نضاله للعثور على القبول فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة؛ يبدو ضعيفا
ينحدر المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 فترة هبوطيًا عند 158.17، مع استقرار زوج دولار/ين USD/JPY تحته، محتفظًا بتحيز هبوطي خلال اليوم. إن التعافي فوق هذا المتوسط المتحرك البسيط من شأنه أن يخفف الضغط الهبوطي. يتجمع تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) وخط الإشارة الخاص به حول علامة الصفر، ويشير الرسم البياني المسطح إلى زخم محدود. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 48 (محايد)، مما يوفر حافة اتجاهية قليلة. وبقياسه من أعلى مستوى عند 159.46 إلى أدنى مستوى عند 157.41، فإن مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 158.19 ومستوى تصحيح 50% عند 158.43، تحدد الحد الأقصى للارتدادات الأولية.
في حين أن السعر يتداول تحت المتوسط المتحرك البسيط 100، يحتفظ البائعون بالميزة على المدى القريب، وسيتم تقييد الارتفاعات من خلال المقاومة العلوية القريبة. قد يؤدي الارتفاع الحاسم فوق المتوسط إلى فتح الطريق نحو حاجز الارتداد التالي، في حين أن الفشل في استعادته يؤدي إلى استمرار الضغط على نغمة الساعة الواحدة. سيحتاج مؤشر الماكد إلى الثبات فوق الصفر لتعزيز الانعكاس الصعودي، كما أن العودة إلى المنطقة السلبية من شأنها أن تعزز الخلفية البطيئة. من شأن مؤشر القوة النسبية الذي يتجه نحو مستوى 50 أن يساعد على الاستقرار، لكن الانخفاض مرة أخرى خلال منتصف الأربعينيات من شأنه أن يترك التحيز ضعيفًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
