ارتفع الذهب (XAU/USD) في بداية أسبوع جديد، ويبدو في الوقت الحالي أنه قد أوقف تراجعه الارتدادي الحاد من أعلى مستوى له على الإطلاق، والذي وصل إليه يوم الجمعة. تستمر حالة عدم اليقين المستمرة المتعلقة بالتجارة، والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة، والمخاوف من أن يؤثر إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة على الأداء الاقتصادي، في العمل بمثابة رياح خلفية للمعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. علاوة على ذلك، تدعم توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة الطلب على المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
في الواقع، قام المتداولون بتسعير تخفيضين إضافيين لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي هذا العام، والذي فشل في مساعدة الدولار الأمريكي (USD) للاستفادة من الارتداد المتواضع يوم الجمعة. هذا، إلى جانب المخاوف المالية العالمية، ومشتريات البنوك المركزية، والتدفقات القوية إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، تبين أنها عامل آخر يعمل بمثابة رياح خلفية للذهب. وفي الوقت نفسه، خفف تعليق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة المخاوف بشأن الحرب التجارية الشاملة بين الولايات المتحدة والصين وقد يضع حدًا للسلعة.
الملخص اليومي محركو السوق: يبدو أن ثيران الذهب غير ملتزمين على الرغم من العوامل الداعمة
- قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة إن فرض رسوم جمركية واسعة النطاق على الصين لن يكون مستداما وأكد أيضا عقد اجتماع مع نظيره الصيني. وقد أدى هذا بدوره إلى حدوث بعض عمليات جني الأرباح حول الذهب الذي يعتبر ملاذًا آمنًا، على الرغم من أن الانخفاض التصحيحي افتقر إلى أي متابعة.
- لا يزال المستثمرون قلقين بشأن المخاطر الاقتصادية الناجمة عن تصاعد التوترات الجيوسياسية وإغلاق الحكومة الأمريكية. إضافة إلى ذلك، فإن المخاوف بشأن الانضباط المالي وتصاعد الديون الحكومية، خاصة في الولايات المتحدة، تعمل بمثابة رياح خلفية للمعدن الثمين الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
- قصفت طائرات بدون طيار أوكرانية مصنعًا لمعالجة الغاز تديره شركة غازبروم المملوكة للدولة في جنوب روسيا. أصابت غارة منفصلة بطائرة بدون طيار مصفاة النفط الروسية نوفوكويبيشيفسك في منطقة سامارا بالقرب من أورينبورغ. وهذا يبقي خطر حدوث مزيد من التصعيد في الحرب الروسية الأوكرانية.
- وفي الوقت نفسه، امتد إغلاق الحكومة الفيدرالية الآن إلى يومه العشرين، حيث يخوض الجمهوريون مواجهة مع الديمقراطيين بشأن إعانات الرعاية الصحية. يستعد مجلس الشيوخ للتصويت الحادي عشر على مشروع قانون التمويل المؤقت في وقت لاحق من يوم الاثنين وسط المأزق الذي لا يزال دون حل.
- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، قام المتداولون بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل في كل من اجتماعات السياسة التي عقدها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في أكتوبر وديسمبر. وهذا يحافظ على غطاء انتعاش الدولار الأمريكي يوم الجمعة ويدعم المعدن الأصفر الذي لا يدر عوائد.
- ومع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر/تشرين الأول، دخل مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في فترة انقطاع التيار الكهربائي، مما ترك الدولار الأمريكي تحت رحمة التطورات المتعلقة بالتجارة. قد يختار التجار أيضًا التحرك خارج نطاق السوق قبيل صدور أحدث أرقام تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، والتي من المقرر صدورها يوم الجمعة.
يبدو أن الذهب مستعد للارتفاع أكثر بينما يتجاوز مستوى دعم الالتقاء عند 4,210-4,200 دولار
من منظور فني، أظهر زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعض المرونة دون منطقة الالتقاء 4210 دولار – 4200 دولار يوم الجمعة – والتي تشمل المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة (SMA) ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للارتفاع من 9 إلى 17 أكتوبر. ومع ذلك، فإن الحركة الصعودية اللاحقة تواجه عقبة بالقرب من مستوى فيبوناتشي 23.6%. مستوى الارتداد حول منطقة 4275 دولارًا. يجب أن يكون الأخير الآن بمثابة نقطة محورية للمتداولين خلال اليوم، حيث يمكن أن يرتفع الذهب فوقها أكثر من علامة 4300 دولار، نحو المقاومة الأفقية 4325 دولارًا. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو إعادة اختبار الذروة على الإطلاق، حول منطقة 4379-4380 دولارًا، التي تم لمسها يوم الجمعة.
على الجانب الآخر، يمكن أن يقدم أدنى مستوى في الجلسة الآسيوية، حول منطقة 4219-4218 دولارًا، الدعم لزوج XAU/USD قبل الرقم الكامل 4200 دولار وأدنى مستوى تأرجح يوم الجمعة، حول منطقة 4186 دولارًا. بعض عمليات البيع اللاحقة تحت منطقة 4163-4162 دولارًا، أو مستوى تصحيح 50٪، قد تجعل سعر الذهب عرضة لتسريع الانخفاض نحو علامة 4100 دولار. ويتزامن الأخير مع مستوى فيبوناتشي 61.8%. مستوى الارتداد، والذي، إذا تم كسره بشكل حاسم، سيشير إلى أن السلعة قد وصلت إلى القمة وتمهد الطريق لانخفاض تصحيحي أعمق.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
