يكافح زوج يورو/ين EUR/JPY للاستفادة من الارتفاع المتواضع خلال اليوم يوم الأربعاء ويظل أدنى الرقم الكامل 181.00 خلال الجلسة الآسيوية. وفي الوقت نفسه، فإن الإشارات الأساسية المختلطة تبقي الأسعار الفورية محصورة في النطاق الأسبوعي وتتطلب بعض الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية قوية.
حصل الين الياباني (JPY) على ارتفاع طفيف بعد أن أشارت التقارير إلى أن بنك اليابان (BoJ) قد قام بتغيير رسائله عمدًا لتسليط الضوء على المخاطر التضخمية المتمثلة في استمرار ضعف العملة المحلية وأن رفع سعر الفائدة في ديسمبر لا يزال خيارًا حيًا. ويأتي هذا على رأس مؤشر أسعار منتجي الخدمات في اليابان، والذي ارتفع بنسبة 2.7٪ في أكتوبر مقارنة بالعام السابق، وأشار إلى أن بنك اليابان لا يزال على أعتاب تحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪ بشكل دائم. يؤكد هذا من جديد التوقعات المتشددة لبنك اليابان ويدعم الين الياباني، مما يحد من الاتجاه الصعودي لزوج اليورو/الين الياباني.
ومع ذلك، يبدو أن المضاربين على ارتفاع الين الياباني مترددون وسط مخاوف بشأن الوضع المالي المتعثر لليابان على خلفية موقف رئيس الوزراء ساناي تاكايشي المؤيد للتحفيز. علاوة على ذلك، فإن مزاج المخاطرة السائد – كما يتضح من اللهجة الإيجابية بشكل عام في أسواق الأسهم – يساهم في تحديد سقف الين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، تستفيد العملة المشتركة من ضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع ويبدو أنها لم تتأثر بالتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي الألماني، والذي أظهر أن أكبر اقتصاد في منطقة اليورو ظل راكدًا في الربع الثالث من عام 2025.
ومع ذلك، يبدو المستثمرون مقتنعين بأن الحوافز المالية واسعة النطاق في العام المقبل يجب أن تكون كافية لتحسين ظروف الاقتصاد الألماني في النهاية. ويتوقع مشروع ميزانية ألمانيا لعام 2026 إنفاق نحو 525 مليار يورو، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بالعام السابق. وهذا، إلى جانب التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد انتهى من خفض أسعار الفائدة، يمكن أن يدعم اليورو (EUR) ويدعم زوج اليورو/الين الياباني (EUR/JPY). يتطلع المتداولون الآن إلى الخطابات المقررة من كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين والرئيسة كريستين لاجارد للحصول على زخم جديد.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.