أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أسعار الفائدة عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه في 28 يناير، وتوقف مؤقتًا بعد ثلاثة تخفيضات متتالية بمقدار ربع نقطة في عام 2025. واعترض اثنان من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لصالح الخفض، لكن الرئيس باول أشار إلى تحسن توقعات النمو وعلامات استقرار سوق العمل كأسباب للانتظار. وقد عزز تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الأربعاء هذا الموقف، حيث ارتفعت الوظائف لشهر يناير بمقدار 130 ألفًا، وهي أكبر زيادة منذ أكثر من عام، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3%. دفعت البيانات الأقوى من المتوقع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع ودفعت الأسواق إلى تأجيل التخفيض المتوقع التالي لسعر الفائدة من يونيو إلى يوليو، مع احتمال أقل من 5٪ لتحرك مارس. تُظهر مقايضات أسعار الفائدة الآن ما يقرب من 49 نقطة أساس من التخفيف والتي تم تسعيرها خلال شهر ديسمبر، بانخفاض من 59 نقطة أساس قبل تقرير الوظائف.
يعد مؤشر أسعار المستهلك المؤجل لشهر يناير، والذي تمت إعادة جدولته إلى يوم الجمعة، بعد إغلاق حكومي قصير، هو المحفز الرئيسي التالي. ويتوقع الاقتصاديون أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.5% على أساس سنوي من 2.7% في ديسمبر، وأي مفاجأة في أي من الاتجاهين يمكن أن تعيد تشكيل مسار سعر الفائدة على المدى القريب. وفي الوقت نفسه، يواجه الدولار الأمريكي أيضًا قوة متجددة للين الياباني مدفوعة بالتدخل اللفظي من السلطات اليابانية والتفاؤل بشأن الأجندة المالية التوسعية لرئيس الوزراء تاكايشي.
يظهر الرسم البياني لساعة واحدة حركة السعر ضمن نطاق أدنى من 200 EMA
على الرسم البياني لمدة ساعة، يتم تداول مؤشر الدولار عند 96.92، مثبتًا أسفل المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة (EMA) عند 97.04، والذي يعمل كمقاومة ديناميكية ويحد من الارتفاعات اللحظية. كان أعلى سعر للجلسة عند 97.27 بمثابة رفض من تلك المنطقة في وقت مبكر من يوم الأربعاء قبل أن يتم بيع السعر بشكل حاد نحو أدنى سعر للجلسة عند 96.49، مشكلاً شمعة انعكاسية واسعة النطاق. كانت حركة السعر يوم الخميس متقلبة وتم احتواؤها بين 96.80 و96.95، مع عدم وجود متابعة اتجاهية واضحة. المتوسط المتحرك الأسي 50 مسطح ويتقارب نحو السعر من الأعلى، مما يشير إلى زخم مضغوط. يقع الدعم الفوري عند 96.80، وهو أساس التعزيز يوم الخميس، مع اختراقه للأسفل يعرّض أدنى سعر ليوم التداول عند 96.49. وتحت ذلك، تتوافق منطقة 96.43 مع دعم متداخل أوسع ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% المذكور على الأطر الزمنية الأعلى. وعلى الجانب العلوي، ستكون هناك حاجة إلى إغلاق مستدام فوق 97.04 لتحدي المستوى المرتفع 97.27. يميل مؤشر ستوكاستيك (14، 5، 5) إلى ظروف ذروة البيع، على الرغم من عدم وجود تقاطع صعودي حتى الآن. قد يشير التقاطع الصعودي في منطقة ذروة البيع إلى ارتداد محتمل على المدى القصير نحو المتوسط المتحرك الأسي 200. يحتاج السعر إلى استعادة والثبات فوق 97.04 لتحويل الميل خلال اليوم إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى؛ وبخلاف ذلك، فإن الهيكل يفضل المزيد من الترسيخ أو إعادة اختبار أدنى مستوى عند 96.49 قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة.
الرسم البياني لساعة واحدة DXY
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي مكان الجنيه البريطاني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
