ارتفع الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة، حيث عززت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الضعيفة التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 5000 دولار أمريكي، حيث ارتد بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع تقريبًا في اليوم السابق بالقرب من 4880 دولارًا أمريكيًا.
يضع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي توقيت خفض سعر الفائدة الفيدرالي في التركيز
التقلبات المرتفعة في مجال المعادن الثمينة تمنع الثيران من إضافة مراكز شراء قوية بعد التصحيح الأخير في سعر الذهب من أعلى مستوياته القياسية حول 5600 دولار. انخفض الذهب بنسبة 3.5% تقريبًا يوم الخميس، بينما تراجعت الفضة (XAG/USD) بنسبة 11.5% تقريبًا، حيث ضربت التدفقات الخارجية واسعة النطاق الأصول الخطرة إلى جانب الأسهم والعملات المشفرة.
جاء التضخم في الولايات المتحدة أضعف من المتوقع في يناير. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، دون توقعات السوق وتراجعًا عن زيادة ديسمبر البالغة 0.3%. وعلى أساس سنوي، تباطأ مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.4% من 2.7%، مخالفًا التوقعات البالغة 2.5%.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء المواد الغذائية والطاقة بنسبة 0.3% على أساس شهري، وذلك تمشيا مع التوقعات وارتفاعا من 0.2% سابقا، في حين انخفض المعدل الأساسي السنوي قليلا إلى 2.5% من 2.6%، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق.
ردًا على البيانات، تخلى الدولار الأمريكي عن مكاسبه السابقة وواصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية انخفاضها، حيث قام المتداولون بتسعير التيسير بأكثر من 50 نقطة أساس هذا العام، مما قدم دعمًا إضافيًا للمعدن الذي لا يدر عائدًا.
وفي الوقت نفسه، تظل الخلفية الكلية الأوسع داعمة، في ظل التوترات الجيوسياسية المستمرة وعمليات الشراء المستمرة من جانب البنوك المركزية التي تدعم الطلب.
التحليل الفني: يتماسك زوج XAU/USD بالقرب من مستوى 5000 دولار
لا يزال زوج XAU/USD في حالة تماسك على الرسم البياني اليومي بعد التراجع الحاد من أعلى مستوياته القياسية. تحوم الأسعار فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (SMA)، والذي يتماشى أيضًا مع الحد الأوسط لمؤشر بولينجر عند 4,969.20 دولارًا.
يستمر مؤشر بولينجر باند في الاتساع، حيث يقع النطاق العلوي عند 5,350.76 دولارًا أمريكيًا والنطاق السفلي عند 4,587.64 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى تقلبات مرتفعة مع انجذاب السعر نحو الخط الأوسط. مؤشر القوة النسبية (RSI) يقع عند 53.92 وهو محايد، مما يشير إلى الزخم المتوازن.
سيؤدي الفشل في الحفاظ على المكاسب فوق المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا إلى إبقاء الضغط الهبوطي قائمًا، مع رؤية الدعم الأولي حول منطقة 4800 دولار، يليه نطاق بولينجر السفلي بالقرب من 4588 دولارًا.
على الجانب العلوي، سيحتاج المضاربون على الارتفاع إلى اختراق واضح فوق منطقة 5000 دولار – 5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
