يستمر الذهب (XAU/USD) في جذب اهتمام شراء ثابت يوم الثلاثاء، ويدفع بشكل أعمق إلى منطقة مجهولة حيث أن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة تحافظ على الطلب على الملاذ الآمن بقوة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 4,485 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 1.0٪ تقريبًا خلال اليوم.
وفي الوقت نفسه، فإن التوقعات المستمرة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) قد يخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر حتى عام 2026، تبقي الدولار الأمريكي (USD) في موقف دفاعي، مما يوفر رياحًا إضافية للسبائك. إن ضعف الدولار الأمريكي يجعل الذهب أكثر جاذبية للمشترين الأجانب، في حين أن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير ذات العائد.
يعكس الارتفاع الأخير أيضًا إعادة التموضع في نهاية العام مع توجه الأسواق إلى فترة العطلة الطويلة. في حين أن بعض عمليات جني الأرباح عند مستويات مرتفعة يمكن أن تؤدي إلى تعزيز التماسك على المدى القصير، إلا أن الاتجاه الأوسع لا يزال بناءً، حيث يتجه الذهب نحو أقوى أداء سنوي له منذ عام 1979، مرتفعًا بنسبة 70٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن.
وبالنظر للمستقبل، يتحول تركيز السوق إلى إصدارات البيانات الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من يوم الجمعة، بما في ذلك متوسط أربعة أسابيع لتغير التوظيف في ADP، والتقرير الأولي المؤجل للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وطلبات السلع المعمرة، والإنتاج الصناعي، وثقة المستهلك.
محركات السوق: توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي والجغرافيا السياسية تشكل معنويات السوق
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 97.90، ويحوم بالقرب من أدنى مستوياته خلال شهرين ويواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي.
- لا تزال التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وفنزويلا مرتفعة بعد أن فرض الرئيس دونالد ترامب حصارًا على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات التي تدخل فنزويلا وتغادرها. وفي حديثه يوم الاثنين، قال ترامب إن الولايات المتحدة “تلاحق بالفعل” ناقلة غادرت فنزويلا وكانت خاضعة للعقوبات. وصادرت السلطات الأمريكية بالفعل ناقلتين نفطيتين مرتبطتين بفنزويلا هذا الشهر، بما في ذلك واحدة خلال عطلة نهاية الأسبوع.
- وقال ترامب أيضًا إن الولايات المتحدة ستحتفظ بالسيطرة على النفط الذي تمت مصادرته، مما يشير إلى موقف متشدد تجاه كراكاس. وفي حديثه في مؤتمر صحفي في مارالاجو، قال إن النفط لن تتم إعادته ويمكن بيعه أو تخزينه أو إضافته إلى الاحتياطيات الاستراتيجية الأمريكية، على الرغم من عدم اتخاذ قرار نهائي بعد.
- وبعيدًا عن الجغرافيا السياسية، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير تخفيضين في أسعار الفائدة في عام 2026، على الرغم من أن صناع السياسات ما زالوا منقسمين بعد تقديم 75 نقطة أساس تراكمية من التيسير هذا العام. وقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران يوم الاثنين إن البيانات الاقتصادية الأخيرة يجب أن “تدفع الناس في اتجاه متشائم”، محذرا من أن الفشل في تخفيف السياسة قد يزيد من مخاطر الركود. في المقابل، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، لصحيفة وول ستريت جورنال يوم الأحد إنها لا ترى حاجة لخفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، مشيرة إلى مخاطر التضخم المستمرة، مشيرة إلى أن أسعار الفائدة قد تظل في نطاق 3.50٪ -3.75٪ حتى الربيع.
- ويتركز الاهتمام أيضًا على تغيير محتمل في قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن تنتهي ولاية الرئيس جيروم باول في مايو 2026. وقد أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرارًا وتكرارًا إلى تفضيله لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يفضل أسعار الفائدة المنخفضة. وقال تقرير لشبكة CNBC نُشر يوم الاثنين نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، إن ترامب قد يعلن قراره في وقت مبكر من الأسبوع الأول من يناير. حتى الآن، أجرى ترامب مقابلة مع محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، في حين يشمل المتنافسون الرئيسيون الآخرون مدير المجلس الاقتصادي الوطني الأميركي كيفن هاسيت ومحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش.
التحليل الفني: يستمر الاتجاه الصعودي القوي على الرغم من التشبع الشرائي لمؤشر القوة النسبية
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج XAU/USD بشكل مريح في منطقة مجهولة بعد اختراقه فوق قمة 20 أكتوبر بالقرب من 4,381 دولار. لا تزال الخلفية الفنية صعودية بقوة، مع تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ 9 أيام فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا ويميل كلا المؤشرين للأعلى، مما يشير إلى زخم صعودي قوي.
يستقر السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) الرئيسية، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ 9 أيام عند 4348.07 دولارًا أمريكيًا مما يوفر دعمًا ديناميكيًا قريبًا. يتوسع الرسم البياني لتقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) بشكل إيجابي، مع تمديد خط MACD فوق خط الإشارة وكلاهما يقف في المنطقة الإيجابية. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 81 (ذروة الشراء)، مما قد يحد من الاتجاه الصعودي على المدى القريب ويحفز التماسك.
لا يزال الزخم على المدى القصير مدعومًا بارتفاع المتوسطات، في حين من المرجح أن يجد التراجع دعمًا أعمق عند المتوسط المتحرك البسيط على مدى 50 يومًا عند 4161.48 دولارًا. إن المحاذاة الصعودية، مع المتوسط قصير المدى فوق المتوسط الأطول، تحافظ على سيطرة المشترين. يعزز ملف MACD الإيجابي المستمر فوق الصفر النغمة المتفائلة، في حين أن الرسم البياني المتقلص قد يشير إلى تلاشي الزخم. ومع امتداد مؤشر القوة النسبية، قد يفضل المضاربون على الصعود الاستقرار فوق دعم المتوسط المتحرك لتأمين الاتجاه، كما أن الإغلاق اليومي الآخر فوق المتوسط قصير المدى من شأنه أن يبقي التحيز أعلى.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة إحدى أدوات الذكاء الاصطناعي)
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
