يعكس الذهب المكاسب الناجمة عن بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية

• يعكس الذهب المكاسب التي حققها بعد صدور بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي التي أظهرت هدوء ضغوط الأسعار في أبريل.
• حقق المعدن الثمين بالفعل مكاسب بعد التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في الولايات المتحدة والذي أظهر أن الاقتصاد توسع بشكل أقل مما كان متوقعًا في السابق.
• لا يزال الذهب ضعيفًا من الناحية الفنية بعد الاختراق من نموذج العلم الهبوطي المستمر.

انخفض الذهب (XAU/USD) مرة أخرى إلى منطقة 2330 دولارًا يوم الجمعة متراجعًا عن المكاسب التي حققها بعد صدور بيانات إنفاق الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) لشهر أبريل، والتي أظهرت تباطؤ ضغوط الأسعار الأساسية. إن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي هو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) للتضخم، وقد تم تبريد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 0.2٪ على أساس شهري، من 0.3٪ سابقًا، وفقًا لبيانات من مكتب التحليل الاقتصادي. وكان المحللون يتوقعون أن يبقى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي دون تغيير عند 0.3%.

وجاءت بقية بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي متماشية مع تقديرات المحللين، إلا أن الانخفاض في نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية كشف عن تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة بسرعة أكبر مما توقع المحللون. ونتيجة لذلك، زاد احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة عاجلاً وليس آجلاً. تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للذهب لأنها تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير ذات العوائد وارتفع المعدن الثمين بعد البيانات.

جاءت المكاسب على خلفية الانتعاش الذي بدأ يوم الخميس بعد صدور بيانات النمو الأمريكية الأضعف، مما يشير إلى أن التضخم سيظل تحت السيطرة، مما يؤدي أيضًا إلى انخفاض توقعات أسعار الفائدة.

ومع انتهاء المتداولين من عطلة نهاية الأسبوع، يتراجع الذهب مرة أخرى وربما ينهي اليوم بشكل سلبي.

الذهب يتعافى بعد تباطؤ النمو في الولايات المتحدة

انتعش الذهب يوم الخميس بعد أن أظهر التقدير الثاني لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول مراجعة هبوطية إلى 1.3٪ على أساس سنوي من 1.6٪ في التقدير الأول.

وجاء تباطؤ النمو بسبب انخفاض الإنفاق الاستهلاكي، والذي من المتوقع بدوره أن يبقي التضخم تحت السيطرة، وأن الاحتياطي الفيدرالي يسير على الطريق الصحيح لخفض أسعار الفائدة. في انعكاس للتوقعات المتغيرة بعد صدور الناتج المحلي الإجمالي، انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.55% من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 4.63%.

تظهر بيانات من أداة FedWatch من CME أن احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قبل سبتمبر ضئيلة ولكنها تقف عند 55٪ لخفض في سبتمبر.

الذهب والطلب الآسيوي كتحوط للعملة

توقعات أسعار الفائدة الأمريكية ليست العامل الوحيد الذي يؤثر على سعر الذهب، وفقًا لدانيال غالي، كبير استراتيجيي السلع في TD Securities.

يظهر بحث غالي أن الطلب على الذهب مدفوع من قبل المشترين الآسيويين الذين يخزنون المعدن الثمين كوسيلة للتحوط مع انخفاض قيمة عملاتهم مقابل قوة الدولار الأمريكي (USD).

“تعمل المعادن الثمينة كأداة للتحوط من انخفاض قيمة العملة. مثال على ذلك: تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة للذهب الصينية ترتفع مرة أخرى بأسرع وتيرة لها منذ نشاط الشراء الضخم الذي لوحظ في أبريل. يقول غالي: “العائدات الأمريكية آخذة في الارتفاع، وخرج الدولار من فترة ركوده، ومع ذلك ظلت أسعار المعادن الثمينة مرنة للغاية”.

يشير هذا إلى أن قوة الدولار الأمريكي قد لا تكون مرتبطة سلبًا بالذهب كما كانت في الماضي، ويمكن تحديد سقف لأسعار الذهب في حالة ارتفاع الدولار الأمريكي.

التحليل الفني: الذهب يستعد للضعف بعد الاختراق من Bear Flag

اخترق سعر الذهب النموذج المستطيل المائل (المنطقة المظللة باللون الأحمر)، ومن المحتمل أن يكون نموذج السعر المستمر لعلم الدب الذي تشكل في الفترة ما بين 24 و27 مايو.

يؤدي الاختراق إلى تنشيط المنطقة المستهدفة الهبوطية لـ Bear Flag والتي تتراوح بين 2303 دولارًا و2295 دولارًا. إن الاختراق دون أدنى مستويات يوم الخميس عند 2322 دولارًا سيوفر مزيدًا من التأكيد الهبوطي.

XAU/USD الرسم البياني للأربع ساعات

تبدو أعلام الدببة وكأنها أعلام مقلوبة تتألف من انخفاض حاد – سارية العلم – ومرحلة الدمج أو “مربع العلم”.

قد تؤدي الحركة الهبوطية إلى انخفاض الذهب إلى 2272 دولارًا – 2277 دولارًا (استقراء 100٪ للحركة قبل اختراق خط الاتجاه والدعم والمقاومة التاريخيين).

يظهر الرسم البياني لأربع ساعات للذهب، والذي يستخدم لتقييم الاتجاه قصير المدى، الآن سلسلة من القمم والقيعان المتراجعة، مما يدل على أنه في اتجاه هبوطي قصير المدى ويفضل مراكز البيع على صفقات الشراء.

ومع ذلك، لا تزال اتجاهات المعدن الثمين على المدى المتوسط ​​والطويل صعودية، مما يشير إلى أن خطر التعافي لا يزال مرتفعًا. ومع ذلك، فإن حركة السعر لا تدعم فرضية الاستئناف في الوقت الحالي.

سيكون الاختراق الحاسم فوق خط الاتجاه، والذي يقع الآن عند حوالي 2385 دولارًا، مطلوبًا لتقديم دليل على التعافي وعكس الاتجاه الهبوطي على المدى القصير.

الاختراق الحاسم سيكون مصحوبًا بشمعة صعودية خضراء طويلة أو ثلاث شموع خضراء متتالية.