كان لإصدار بيانات الوظائف غير الزراعية المزدوجة دائمًا القدرة على إثارة ارتفاع كبير في التقلبات والتحول في أسعار السوق حتى نهاية العام، ولكن للأسف لم يكن الأمر كذلك مع البيانات التي تشير بالتأكيد إلى ظروف سوق العمل الضعيفة، ولكنها ليست ضعيفة بما يكفي لرؤية المستثمرين العالميين يعيدون النظر في الوضع الحالي لتوقعات خفض أسعار الفائدة في عام 2026. ويظل خفض سعر الفائدة في مارس عند حوالي 50-50 بعد البيانات مع بقاء إصدار بيانات المستوى الأول الوحيد هو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الخميس. أفاد ديريك هالبيني، محلل سوق العملات لدى MUFG.
مبيعات التجزئة القوية تسلط الضوء على انقسام المستهلكين
“يعكس التعافي المعتدل للدولار أيضًا الطبيعة المختلطة لإصدارات البيانات الأخرى – ارتفعت مبيعات التجزئة لمجموعة Control Group بنسبة 0.8٪ على أساس شهري، وهي أكبر زيادة منذ يونيو. وما زلنا نرى انفصالًا بين سوق العمل والإنفاق الاستهلاكي مما يعكس الأداء على شكل حرف K بين المستهلكين. ويعاني أصحاب الدخل المنخفض من أزمة تكلفة المعيشة ويرون استفادة أقل بكثير من الأداء القوي لسوق الأسهم على عكس أصحاب الدخل المرتفع. ومن المرجح أيضًا أن يكون انعدام الأمان الوظيفي المرتبط بمخاوف الذكاء الاصطناعي أعلى بين أصحاب الدخل المنخفض، مما يعزز الضعف بشكل أكبر. ثقة المستهلك.”
“نعتقد أن المزيد من بيانات التوظيف المختلطة مثل التي حصلنا عليها بالأمس ستفتح في نهاية المطاف قناعة أكبر بشأن خفض سعر الفائدة في مارس، لكن هذا قد يأتي فقط بمجرد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس. الإجماع هو أن يظل معدل مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي عند حوالي 3.0٪ ولكن خلال الأشهر المقبلة نتوقع أن نرى علامات على تباطؤ التضخم تظهر مع ارتفاع التضخم المرتبط بالتعريفات الجمركية ربما في الغالب الآن من خلال البيانات نظرًا لأن بعض القطاعات الحساسة للاستيراد في مؤشر أسعار المستهلك قد أظهرت بالفعل زيادات أكبر على أساس شهري.
“قد يعكس قلة بيع الدولار أيضًا حقيقة أن كيفن هاسيت لم يعد الاختيار الأكيد لمنصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي وبدلاً من ذلك عاد كل من كيفن وارش وكريستوفر والر إلى السباق. احتمالات البولي ماركت الآن تجعل هاسيت ووارش وولر أقرب إلى بعضهما البعض من ذي قبل. ومع ذلك، يظهر هاسيت مرة أخرى على أنه المرشح المفضل، لذا قد يتلاشى الارتياح الأخير للدولار بسرعة.”
