- انخفض الين الياباني إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر في أعقاب رفع بنك اليابان المركزي يوم الثلاثاء.
- تدعم توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة الدولار الأمريكي وتوفر دعمًا إضافيًا لزوج دولار/ين USD/JPY.
- قد تكبح مخاوف التدخل الزوج قبل قرار السياسة النقدية الحاسم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
يواصل الين الياباني اتجاهه الهبوطي مقابل نظيره الأمريكي لليوم السابع على التوالي وينخفض إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أشهر خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. رفع بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة قصيرة الأجل للمرة الأولى منذ عام 2007 وألغى سياسته المعقدة للتحكم في منحنى العائد (YCC) في نهاية اجتماع مارس يوم الثلاثاء. وعلى الرغم من هذه الخطوة التاريخية، أشار البنك المركزي إلى أن الظروف المالية ستظل متكيفة ولم يصل إلى حد تقديم أي توجيهات بشأن خطوات السياسة المستقبلية، أو وتيرة تطبيع السياسة. ويستمر هذا، جنبًا إلى جنب مع مزاج المخاطرة السائد، في تقويض الين الياباني كملاذ آمن.
من ناحية أخرى، يقف الدولار الأمريكي مرتفعًا بالقرب من أعلى مستوى له خلال أسبوعين والذي وصل إليه يوم الثلاثاء في أعقاب التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) سوف يكرر سرده لأسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول على خلفية السياسة النقدية. التضخم لزجة. لا تزال التوقعات المتشددة داعمة لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى اتساع الفرق في سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان ويمارس ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على الين الياباني. وهذا بدوره يدفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما بعد الرقم الكامل 151.00 ويدعم احتمالات المزيد من الحركة الصعودية. ومع ذلك، قد ينتظر المضاربون على الارتفاع قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة وقبل وضع رهانات جديدة.
محركات السوق في الملخص اليومي: يضيف الين الياباني إلى خسائر ما بعد بنك اليابان حيث يتطلع المتداولون إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
- إن الافتقار إلى التوجيه المستقبلي لمزيد من التشديد خيب آمال متداولي بنك اليابان الصقور ويستمر في التأثير بشكل كبير على الين الياباني، مما يسحبه إلى أدنى مستوى منذ نوفمبر 2023 يوم الأربعاء.
- قرر بنك اليابان، في خطوة تاريخية يوم الثلاثاء، إنهاء سياسة سعر الفائدة السلبية وأعلن عن أول زيادة في سعر الفائدة منذ عام 2007، على الرغم من تعهده بالحفاظ على الظروف النقدية التيسيرية في الوقت الحالي.
- وأشار بنك اليابان إلى أنه سيخفض مشترياته من الأوراق التجارية وسندات الشركات، على الرغم من أنه سيستمر في شراء سندات الحكومة اليابانية، ويتدخل عند الضرورة، إذا ارتفعت العائدات بشكل كبير وبسرعة كبيرة.
- غذت أرقام التضخم القوية للمستهلكين والمستهلكين في الولايات المتحدة التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يعدل توجيهاته المستقبلية إلى خفضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024 بدلاً من الثلاثة المتوقعة سابقًا.
- ومن ثم، سيظل التركيز منصبًا على نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي طال انتظاره لمدة يومين والتوقعات الاقتصادية المحدثة، بما في ذلك ما يسمى بـ “المخطط النقطي” للحصول على إشارات جديدة حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل.
- في هذه الأثناء، تظل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة داعمة لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتفضل مضاربي الدولار الأمريكي، على الرغم من أن مخاوف التدخل قد تحد من خسائر الين الياباني وتحد من الاتجاه الصعودي لزوج العملات.
التحليل الفني: قد يهدف زوج دولار/ين USD/JPY إلى إعادة اختبار قمة عدة عقود، حول مستوى 152.00
من منظور فني، يمكن اعتبار الارتداد القوي الأخير من محيط المتوسط المتحرك البسيط البالغ الأهمية لمدة 200 يوم (SMA) والتحرك اللاحق فوق علامة 151.00 بمثابة حافز جديد للمتداولين الصعوديين. إضافة إلى ذلك، تكتسب مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي زخمًا إيجابيًا ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع الشرائي، مما يؤكد صحة الإعداد البناء على المدى القريب لزوج دولار/ين USD/JPY. ومن ثم، فإن بعض قوة المتابعة نحو منطقة 152.00، أو ذروة عدة عقود تم الوصول إليها في أكتوبر 2022، تبدو كاحتمال واضح.
على الجانب الآخر، يبدو الآن أن أي انخفاض تصحيحي يجذب مشترين جدد ومن المرجح أن يظل محدودًا بالقرب من نقطة المقاومة الأفقية القوية عند 150.80. ومع ذلك، فإن الاختراق المستمر أدناه قد يؤدي إلى بعض عمليات البيع الفنية ويسحب زوج دولار/ين USD/JPY مرة أخرى نحو المستوى النفسي 150.00. يقع الدعم التالي ذو الصلة بالقرب من منطقة 149.50، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم قد يغير التحيز لصالح المتداولين الهبوطيين ويمهد الطريق لخسائر أعمق.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي يتبعها بنك اليابان حاليًا، والتي تعتمد على تحفيز كبير للاقتصاد، في انخفاض قيمة الين الياباني مقابل العملات الرئيسية. وقد تفاقمت هذه العملية في الآونة الأخيرة بسبب تزايد الاختلاف في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود.
وقد أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويدعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما يفضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
