يضعف الين الياباني بسبب المخاوف المالية وعدم اليقين بشأن سياسة بنك اليابان

يجذب الين الياباني بائعين جدد في بداية أسبوع جديد ويؤدي إلى تآكل جزء من مكاسب الانتعاش المتواضعة التي حققها يوم الجمعة وسط مخاوف بشأن الوضع المالي المتعثر لليابان على خلفية موقف رئيس الوزراء ساناي تاكايشي المؤيد للتحفيز. علاوة على ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك اليابان سيؤخر رفع أسعار الفائدة، إلى جانب نغمة المخاطرة الإيجابية بشكل عام، يُنظر إليه على أنه يقوض الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. من ناحية أخرى، يقع الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر مايو في أعقاب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشاؤمًا ورفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى منطقة 156.80 خلال الجلسة الآسيوية.

وفي الوقت نفسه، أثارت تصريحات وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة تكهنات بأن السلطات قد تتدخل لوقف المزيد من ضعف الين الياباني. علاوة على ذلك، قال أحد أعضاء لجنة حكومية رئيسية يوم الأحد أن اليابان يمكنها التدخل بنشاط في السوق للتخفيف من التأثير الاقتصادي السلبي لضعف الين الياباني. وقد يؤدي هذا إلى منع المضاربين على الين الياباني من وضع رهانات قوية. مع ذلك، تشير الخلفية الأساسية إلى أن المسار الأقل مقاومة للين الياباني لا يزال في الاتجاه الهبوطي ويدعم حالة تمديد الاتجاه الصعودي الأخير لزوج دولار/ين USD/JPY إلى أعلى مستوى منذ يناير، والذي تم لمسه يوم الخميس الماضي.

يتعرض الين الياباني لضغوط بسبب المخاوف بشأن الوضع المالي المتعثر لليابان وعدم اليقين بشأن رفع سعر الفائدة من بنك اليابان

• وافق مجلس الوزراء الياباني يوم الجمعة على خطة تحفيز اقتصادي بقيمة 21.3 تريليون ين، مما يمثل أول مبادرة سياسية مهمة في عهد رئيس الوزراء ساناي تاكايشي. تحتوي الحزمة على 17.7 تريليون ين من نفقات الحساب العام، وهو ما يتجاوز 13.9 تريليون ين في العام السابق ويمثل أكبر حافز منذ جائحة كوفيد-19. وسيتضمن أيضًا تخفيضات ضريبية يبلغ مجموعها 2.7 تريليون ين.
• ويؤدي هذا إلى تفاقم المخاوف بشأن الوضع المالي المتعثر في اليابان ويغذي المخاوف بشأن المعروض من الديون الحكومية الجديدة، الأمر الذي يبقي تكاليف الاقتراض في اليابان قريبة من أعلى مستوى منذ عقود. علاوة على ذلك، أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الياباني انكمش في الربع الثالث للمرة الأولى منذ ستة أرباع، مما يضع ضغطًا إضافيًا على بنك اليابان لتأخير رفع أسعار الفائدة.
• بصرف النظر عن هذا، فإن مزاج السوق المتفائل يؤدي إلى عمليات بيع جديدة حول الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين وسط سيولة ضعيفة نسبيًا على خلفية عطلة في اليابان. من ناحية أخرى، يقف الدولار الأمريكي ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر مايو، حيث قام المتداولون بتقليص رهاناتهم على خفض آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر.
• في الواقع، أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر، والذي صدر يوم الأربعاء الماضي، أن صناع السياسات حذروا من أن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر قد يؤدي إلى خطر التضخم الراسخ. علاوة على ذلك، فإن الإصدار الأفضل من المتوقع لتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر يخفف المخاوف بشأن تدهور ظروف سوق العمل ويؤكد صحة توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشاؤمًا.
• وفي الوقت نفسه، صرح محافظ بنك اليابان كازو أويدا للبرلمان يوم الجمعة أن ضعف الين قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاستيراد والأسعار على نطاق أوسع. علاوة على ذلك، أفاد مكتب الإحصاءات الياباني أن التضخم لا يزال ثابتًا فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%، مما يبقي الآمال حية برفع سعر الفائدة على المدى القريب. وأظهر استطلاع أجرته رويترز أن أغلبية ضئيلة من الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75% في ديسمبر.
• قال وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة، في أقوى تحذير حتى الآن، إننا سنتخذ الإجراءات المناسبة حسب الحاجة ضد التقلبات الزائدة وتحركات السوق غير المنتظمة، وأشار أيضًا إلى فرص التدخل. إضافة إلى ذلك، قال أحد مستشاري رئيس الوزراء تاكايتشي يوم الأحد إن اليابان لديها احتياطيات أجنبية زائدة، لذا يمكن أن تصبح نشطة في استغلالها للتدخل في الين الياباني.

يبدو أن زوج دولار/ين USD/JPY يستعد للارتفاع أكثر بينما يتجاوز الرقم الكامل 156.00

القوة اللاحقة بعد علامة 157.00 يمكن أن ترفع زوج دولار/ين USD/JPY نحو العقبة المتوسطة 157.45-157.50 في طريقه إلى المنطقة 157.85-157.90، أو ذروة أكثر من عشرة أشهر التي تم الوصول إليها الأسبوع الماضي. سيتم النظر إلى بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد الرقم الكامل 158.00 على أنها حافز جديد للمتداولين الصعوديين وتمهد الطريق لمزيد من الحركة الصعودية على المدى القريب.

على الجانب الآخر، يبدو أن المنطقة 156.25-156.20 قد ظهرت الآن كدعم فوري. يتبع ذلك علامة 156.00، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، فقد يؤدي إلى بعض عمليات البيع الفنية ويسحب زوج دولار/ين USD/JPY إلى الدعم المتوسط ​​155.45-155.40 في طريقه إلى العلامة النفسية 155.00. من المرجح أن يجد أي انخفاض إضافي دعمًا جيدًا ويجذب مشترين جدد بالقرب من نقطة المقاومة الأفقية 154.50-154.45. وينبغي أن يكون الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية وكقاعدة قوية على المدى القريب للأسعار الفورية.