تراجع الفرنك السويسري (CHF) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، حيث يواصل الدولار الأمريكي مكاسبه ويؤدي تلاشي العزوف عن المخاطرة إلى الحد من الطلب على الفرنك. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج دولار/فرنك USD/CHF حول منطقة 0.7960، مرتفعًا بما يقرب من 0.43% خلال اليوم، ومنتعشًا بشكل متواضع بعد أن لمس لفترة وجيزة أدنى مستوى له في شهر واحد بالقرب من 0.7873 الأسبوع الماضي.
تعزز الدولار الأمريكي على كافة القطاعات وسط آمال في تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول أعلى مستوياته خلال أسبوع بالقرب من 98.90، مواصلًا مكاسبه لليوم الثالث على التوالي.
أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، يوم الاثنين، عن تفاؤله بشأن التوصل إلى ما أسماه “اتفاق عادل وعظيم” مع الصين خلال قمة أبيك المقبلة في كوريا الجنوبية. ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين قائمة مع تغير لهجة ترامب يوم الثلاثاء، حيث أخبر الصحفيين أنه “ربما لن يحدث الاجتماع” مع الرئيس الصيني شي جين بينغ.
أبقت الرسائل المختلطة الأسواق في حالة من التوتر، على الرغم من أن المستثمرين ما زالوا يركزون على المحادثات التجارية رفيعة المستوى القادمة في ماليزيا، حيث من المقرر أن يجتمع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت ونائب رئيس مجلس الدولة الصيني هي ليفينج في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
قد تكون القوة المتجددة في الدولار الأمريكي قصيرة الأجل، حيث تظل التوقعات الأوسع مائلة نحو الاتجاه الهبوطي. تستمر التصريحات التجارية التي لا يمكن التنبؤ بها للرئيس ترامب في إثارة قلق المستثمرين، مما يقوض الثقة ويزيد من خطر تجدد الاضطرابات في تدفقات التجارة العالمية. وفي الوقت نفسه، بدأ إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة يلقي بظلالها على توقعات النمو على المدى القريب، مع تأخر إصدار البيانات الاقتصادية وانخفاض الإنفاق العام مما يزيد من حالة عدم اليقين.
في موازاة ذلك، فإن التوقعات بالمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) تعمل على إبقاء الاتجاه الصعودي للدولار تحت السيطرة. ترى الأسواق الآن أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو شبه مؤكد في اجتماع السياسة النقدية يومي 29 و 30 أكتوبر، في حين أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الجمعة لا يزال من الممكن أن تؤثر على المعنويات اعتمادًا على كيفية تطور اتجاهات التضخم.
في سويسرا، أظهرت بيانات التجارة الرسمية الصادرة يوم الثلاثاء عن المكتب الفيدرالي للجمارك وأمن الحدود (FOCBS) تقلص الفائض التجاري للبلاد إلى 10.2 مليار فرنك سويسري في الربع الثالث، بانخفاض من 12.6 مليار فرنك سويسري في الربع السابق.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي مكان الجنيه البريطاني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
