- يتم تداول الجنيه الإسترليني بشكل ضعيف مقابل نظرائه الرئيسيين، حيث يتوقع المحللون في بنك جولدمان ساكس أن يقوم بنك إنجلترا بأربعة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام.
- يتم تداول الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوى جديد خلال عامين، حيث من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة أقل مما كان متوقعًا سابقًا هذا العام.
- وينتظر المستثمرون مجموعة من بيانات سوق العمل الأمريكية يوم الخميس للحصول على توجيهات جديدة لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
انخفض الجنيه الإسترليني مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الخميس وسط توقعات متزايدة بأن بنك إنجلترا سيتبع نهجًا أقل تدريجيًا لخفض أسعار الفائدة هذا العام.
خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة الرئيسية على الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.75% في عام 2024. وكانت وتيرة تخفيف سياسة بنك إنجلترا بطيئة مقارنة بنظرائه في أوروبا وأمريكا الشمالية، حيث ظل التضخم في قطاع الخدمات في المملكة المتحدة عنيدًا للغاية بسبب إلى نمو الأجور لزجة.
ومع ذلك، من المتوقع حدوث وتيرة أسرع قليلاً لخفض أسعار الفائدة هذا العام، حيث أن التباطؤ في الطلب على العمالة من شأنه أن يروض ضغوط الأسعار. وفي مذكرة هذا الأسبوع، قال المحللون في بنك جولدمان ساكس إن بنك إنجلترا سيخفض أسعار الفائدة كل ربع سنة خلال العام. ويشير هذا إلى أن سعر الفائدة لدى بنك إنجلترا سوف ينخفض إلى 3.75% بحلول نهاية العام.
الملخص اليومي لمحركات السوق: تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي
- يتم تداول الجنيه الإسترليني بحذر بالقرب من الدعم النفسي عند 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي في بداية العام. انخفض زوج استرليني/دولار GBP/USD في الجلسة الأوروبية يوم الخميس ومن المتوقع أن يواجه المزيد من ضغوط البيع في المستقبل حيث يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بالقرب من أعلى مستوى له منذ أكثر من عامين عند حوالي 108.50.
- من المتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي حيث يتوقع المستثمرون أن السياسات القادمة من الرئيس المنتخب دونالد ترامب ستعزز النمو الاقتصادي والضغوط التضخمية في الولايات المتحدة. سيجبر هذا السيناريو بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبطاء وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة، الأمر الذي سيكون في صالح الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- وفي الوقت نفسه، أوصى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بتخفيضات أقل لأسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، يمتنع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن التنبؤ بالتأثير المحتمل لسياسات ترامب، مثل ضوابط الهجرة، وارتفاع تعريفات الاستيراد، وانخفاض الضرائب، على الاقتصاد.
- أظهرت أحدث نقطة في ملخص التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن صناع السياسات بشكل جماعي يتوقعون أن تتجه أسعار فائدة الصندوق الفيدرالي إلى 3.9٪ بحلول نهاية عام 2025، وهو أعلى من 3.4٪ المتوقعة في سبتمبر.
- في المستقبل، سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لعدد كبير من المؤشرات الاقتصادية المتعلقة بسوق العمل الأمريكي، والتي سيتم إصدارها الأسبوع المقبل. ومن شأن علامات تحسن الطلب على العمالة أن تؤثر بشكل أكبر على توقعات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين أن الأرقام الضعيفة ستعززها.
- ولكن قبل ذلك، سوف يركز المستثمرون على بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر ديسمبر، والذي من المقرر صدوره يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عند 48.3، أي أقل قليلاً من 48.4 في نوفمبر.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يكافح حول مستوى 1.2500
يكافح الجنيه الإسترليني للحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي عند 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي ويستقر بالقرب من أدنى مستوياته خلال سبعة أشهر يوم الخميس. لا تزال توقعات زوج استرليني/دولار GBP/USD ضعيفة حيث يتداول تحت خط الاتجاه الصعودي المنحدر حول 1.2600، والذي تم رسمه من أدنى مستوى في أكتوبر 2023 عند 1.2035.
تنحدر جميع المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) على المدى القصير إلى الطويل، مما يشير إلى وجود اتجاه هبوطي قوي على المدى الطويل.
يقع مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا تحت مستوى 40.00، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي الجديد قد يحدث إذا استمر مؤشر التذبذب دون هذا المستوى.
وبالنظر إلى الأسفل، إذا اخترق الزوج ما دون الدعم الفوري عند 1.2485، فمن المتوقع أن يجد وسادة بالقرب من أدنى مستوى ليوم 22 أبريل عند حوالي 1.2300. وعلى الجانب العلوي، سيكون أعلى سعر ليوم 17 ديسمبر عند 1.2730 بمثابة مقاومة رئيسية.
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة به هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “الكابل”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2). %). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
