باعتبارها واحدة من الشركات الرائدة في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الثروات في وول ستريت، قدمت شركة مورجان ستانلي (MS) أداءً رائعًا طوال عام 2025. ولكن بعد الارتفاع المستمر من أدنى مستويات شهر أبريل، تومض الرسم البياني الآن بإشارة تحذيرية تتطلب الاهتمام.
لنبدأ بما كان يعمل. منذ أن وصل إلى قاع بالقرب من 108 دولارات في أبريل، اتبعت MS اتجاهًا صعوديًا في الكتب المدرسية، حيث ركبت خط اتجاه صاعد نظيف يوفر دعمًا موثوقًا به من خلال اختبارات متعددة. أصبح كل تراجع إلى هذا الخط بمثابة نقطة انطلاق للخطوة التالية للأعلى، مما دفع الأسهم في النهاية إلى ذروة حول 168 دولارًا في أكتوبر. وهذا يمثل مكسبًا بنسبة 55% تقريبًا في سبعة أشهر فقط، وهو نوع من التحرك الذي يلفت الأنظار ويملأ المحافظ الاستثمارية.
ولكن بعد ذلك تغير شيء ما. عند أعلى مستويات شهر أكتوبر، شكل السعر ما نسميه “ذيل القمة” – وهو فتيل علوي طويل يحكي قصة المشترين الذين يدفعون بقوة إلى الأعلى، فقط لكي يغلق البائعون الباب. شمعة الرفض هذه أكثر من مجرد ضوضاء؛ إنها معركة في الوقت الحقيقي حيث خسر الثيران. عندما ترى هذا النوع من الانعكاس بعد ارتفاع ممتد، فإنه غالبا ما يشير إلى الإرهاق بدلا من التوقف القصير.
الإعداد الفني هنا واضح ومباشر إلى حد ما. يتم تداول MS حاليًا عند مستوى 162 دولارًا تقريبًا، ولا يزال أعلى من دعم خط الاتجاه الصعودي الذي كان موثوقًا به للغاية. وطالما ظل هذا الخط ثابتًا، يمكن للمضاربين على الارتفاع أن يجادلوا بأن الاتجاه الصعودي لا يزال قائمًا. ومع ذلك، إذا رأينا اختراقًا حاسمًا تحت هذا الدعم – وهذه هي الكلمة الأساسية، حاسمة – يشير الرسم البياني إلى 139 دولارًا كهدف هبوطي منطقي تالي. يمثل هذا المستوى ارتدادًا نحو مناطق التوحيد السابقة وسيمثل انخفاضًا بنسبة 14٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون هذا التطور، فإن خط الاتجاه هو خطك في الرمال. ومن شأن الانهيار المصحوب بزيادة الحجم أن يؤكد أن طبيعة هذا الاتجاه قد تغيرت. على العكس من ذلك، فإن الارتداد هنا الذي يستعيد الارتفاعات الأخيرة من شأنه أن يبطل فرضية قمة الذيل ويشير إلى أن المضاربين على الصعود لا يزالون يسيطرون.
ما يجعل هذا مثيرًا للاهتمام بشكل خاص هو التوقيت. تعمل شركة MS عند تقاطع نشاط أسواق رأس المال، واستشارات الاندماج والاستحواذ، وإدارة الثروات – وجميع الشركات الحساسة لميول السوق والظروف الاقتصادية. قد يعكس الضعف الفني هنا مخاوف أوسع نطاقًا بشأن أحجام التداول في الربع الرابع أو تدفق الصفقات مع اقتراب نهاية العام.
خلاصة القول: تحول الرسم البياني لمورغان ستانلي من اتجاه صعودي واضح إلى نقطة انعطاف. لم يكن هذا الذيل المتصدر مجرد يوم سيء واحد، بل كان إشارة. سواء كان ذلك يمثل تراجعًا مؤقتًا للدعم أو بداية تصحيح أعمق يعتمد كليًا على كيفية تفاعل السعر مع خط الاتجاه الصعودي هذا في الجلسات المقبلة. راقب هذا الخط عن كثب.