ارتفع الجنيه الاسترليني من أدنى مستوياته يوم الجمعة عند 204.30، لكنه يواجه صعوبة في العثور على قبول كبير فوق مستوى 205.00 يوم الاثنين، على الرغم من معنويات المخاطرة الإيجابية. إن حذر المستثمرين قبل إصدار ميزانية المملكة المتحدة والتكهنات المتزايدة بتدخل بنك اليابان قد ترك الزوج يبحث عن الاتجاه.
وفي المملكة المتحدة، تتجه كل الأنظار نحو ميزانية الخريف، والتي سيتم إصدارها يوم الأربعاء المقبل. ألمحت المستشارة راشيل ريفز إلى زيادة ضريبة الدخل قبل أسابيع قبل التراجع. ومع ذلك، من المرجح جدًا أن تحقق ميزانية الأربعاء زيادات ضريبية كبيرة لمعالجة العجز المالي المتزايد في البلاد.
وقد عزز هذا بنك إنجلترا، الذي سيضطر إلى تخفيف أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة لتعويض التأثير الاقتصادي لارتفاع الضرائب. علاوة على ذلك، أظهرت أرقام الاقتصاد الكلي الأخيرة في المملكة المتحدة أرقامًا تتفق مع التباطؤ الاقتصادي الحاد، مما يعزز الحجة لصالح خفض سعر الفائدة القادم من بنك إنجلترا.
سخاء تاكايشي المالي يلقي بثقله على الين
ولم يتمكن الين الياباني بدوره من استخلاص دعم كبير من ضعف الجنيه الاسترليني، مثقلًا بالعيوب الخاصة به. وافقت حكومة رئيس الوزراء تاكايشي الأسبوع الماضي على برنامج تحفيز بقيمة 21 تريليون ين (135 مليار دولار أمريكي)، مما عزز المخاوف بشأن المالية العامة المتوترة بالفعل.
وقد دفع ضعف الين السلطات اليابانية إلى تكثيف خطابها ضد التقلبات المفرطة في سوق العملات، حيث أصدرت تحذيرًا صريحًا بالتدخل يوم الجمعة الماضي. ومع ذلك، يواصل المستثمرون بيع الين الياباني يوم الاثنين، على أمل أن ينتظر بنك اليابان حتى نهاية الأسبوع ليتدخل. ويتدخل البنك عادة عندما تكون أحجام التداول خفيفة، بهدف إحداث أقصى قدر من التأثير، وتوفر عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، المقرر انعقادها يوم الخميس، فرصة عظيمة.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو السيطرة على العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
