يستقر الذهب بعد تصحيح حاد، ولا يزال الاتجاه الصعودي سليمًا وسط المخاطر الجيوسياسية

استقر الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين مع ظهور اهتمام بالشراء بعد التصحيح الحاد من ارتفاع الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بالقرب من 5600 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD حول 4,705 دولارًا أمريكيًا، حيث تعافى بعد انخفاض خلال اليوم بنسبة 10٪ تقريبًا إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع بالقرب من 4,402 دولارًا أمريكيًا.

عانى المعدن الثمين من أكبر انخفاض خلال اليوم منذ عقود يوم الجمعة، وأنهى اليوم منخفضًا بنسبة 10.7٪، حيث أدت التقلبات المرتفعة والسيولة الضعيفة إلى عمليات تصفية قسرية وجني أرباح كبيرة عند مستويات قياسية.

تكثفت ضغوط البيع بشكل أكبر مع ميل الأسواق نحو توقعات أكثر تشددًا للسياسة النقدية بعد أن رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش رئيسًا مقبلًا للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من التصحيح الحاد، إلا أن الاتجاه الصعودي الأوسع في الذهب لا يزال قائمًا. وتظل الخلفية الكلية داعمة، مع استمرار المخاطر الجيوسياسية والشكوك الاقتصادية في دعم الطلب. وفي الوقت نفسه، تظل التدفقات المؤسسية والاستثمارية القوية مصدراً رئيسياً للدعم.

وبالنظر إلى المستقبل هذا الأسبوع، من المقرر أن توجه مجموعة كبيرة من بيانات سوق العمل الأمريكية حركة الأسعار على المدى القريب، مع تسليط الضوء بقوة على تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.

محركات السوق: التركيز على العوامل الجيوسياسية وزيادة الهامش وإشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي

• فاجأت بيانات التصنيع الأمريكية في الاتجاه الصعودي، حيث قفز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) إلى 52.6 في يناير، وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 48.5 وارتفاعًا من 47.9 في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي S&P إلى 52.4 من 51.9.
• دخلت حكومة الولايات المتحدة في إغلاق جزئي يوم السبت بعد انقضاء الموعد النهائي للتمويل عند منتصف الليل دون موافقة الكونجرس الأمريكي على ميزانية 2026. ومن المتوقع أن تكون الاضطرابات محدودة، إذ من المقرر أن يصوت مجلس النواب مطلع الأسبوع المقبل على اتفاق يدعمه مجلس الشيوخ الأميركي.
• وتبقي التوترات بين الولايات المتحدة وإيران المخاطر الجيوسياسية قائمة، حيث حذر المرشد الأعلى الإيراني آية الله خامنئي من أن أي هجوم أمريكي سيؤدي إلى “حرب إقليمية” بعد أن أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تحذيرات جديدة من عمل عسكري محتمل بشأن البرنامج النووي الإيراني.
• تقوم مجموعة CME برفع متطلبات الهامش على العقود الآجلة للذهب والفضة في كومكس بسبب تقلبات السوق المتزايدة، مع ارتفاع هوامش الذهب إلى 8% من 6% والهوامش الفضية إلى 15% من 11%. تدخل التغييرات حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق يوم الاثنين. وتعني الهوامش المرتفعة أنه يجب على المتداولين وضع المزيد من رأس المال للاحتفاظ بمراكزهم، الأمر الذي يمكن أن يضعف نشاط المضاربة في المعادن الثمينة.
• كما ساعد ترشيح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش رئيسًا مقبلًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف بعض المخاوف المحيطة بالمناقشة المستمرة حول استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي. ينظر المستثمرون على نطاق واسع إلى ورش باعتباره مرشحًا مؤسسيًا ومطلعًا على السياسة مقارنة بالمتنافسين المحتملين الآخرين.
• أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 3.50٪ -3.75٪ الأسبوع الماضي. قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه يعارض خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بحجة أن السياسة لا تزال مقيدة للغاية ويجب أن تقترب من مستوى محايد بالقرب من 3٪. في المقابل، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إن البنك المركزي يجب أن يظل صبورًا ويحتاج إلى أدلة أوضح على أن التضخم يعود إلى هدفه البالغ 2٪.

التحليل الفني: يظل زوج XAU/USD هبوطيًا دون المتوسطات المتحركة

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، لا تزال النظرة الفنية على المدى القريب لزوج XAU/USD هبوطية. تحول المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 فترة إلى الانخفاض، وعلى الرغم من أنه لا يزال فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 فترة، إلا أن حركة السعر تظل أقل من كلا المتوسطين المتحركين، مما يبقي البائعين في سيطرة قوية.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 38، أي أقل بكثير من خط الوسط 50، مما يؤكد الزخم الهبوطي المستمر. يعمل المتوسط ​​​​المتحرك البسيط لـ 100 فترة بالقرب من 4850 دولارًا كمقاومة ديناميكية قريبة.

تتزايد قوة الاتجاه مع ارتفاع مؤشر الاتجاه المتوسط ​​(ADX) إلى 43.51، مما يعزز المرحلة الهبوطية المستمرة. من شأن الإغلاق المستمر لمدة 4 ساعات فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 100 يوم أن يساعد في تخفيف الضغط الهبوطي الفوري ويمكن أن يفتح الباب لارتداد تصحيحي نحو المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 فترة عند 5057.68 دولار.

وطالما فشل السعر في استعادة هذه المتوسطات المتحركة، يظل المسار الأقل مقاومة في الاتجاه الهبوطي، مع استمرار ميل الزخم لصالح البائعين.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)