يجذب الذهب (XAU/USD) بعض المشترين المنخفضين خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة ويرتفع مرة أخرى فوق مستوى 4200 دولار، وهو أقرب إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من ثلاثة أسابيع والذي تم لمسه في اليوم السابق. يبدو أن المستثمرين يشعرون بالقلق إزاء ضعف الزخم الاقتصادي على خلفية إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة، الأمر الذي قد يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. يؤدي هذا إلى إبقاء الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له خلال أسبوعين، ويتبين أنه عامل رئيسي يعمل بمثابة رياح خلفية للمعدن الثمين.
علاوة على ذلك، فإن التحول في معنويات المخاطرة العالمية واضح من النغمة الأضعف بشكل عام حول أسواق الأسهم ويدعم الذهب كملاذ آمن. وفي الوقت نفسه، أشار عدد متزايد من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر بشأن المزيد من التيسير وسط نقص البيانات الاقتصادية، مما دفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر. وهذا بدوره قد يبقي غطاءً على المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية تميل بقوة لصالح المضاربين على ارتفاع زوج XAU/USD.
محركات السوق في الملخص اليومي: يستمد الذهب الدعم من البيع المستمر للدولار الأمريكي وانتعاش الطلب على الملاذ الآمن
إن إعادة فتح الحكومة الأمريكية يحول تركيز السوق مرة أخرى إلى التوقعات المالية المتدهورة. علاوة على ذلك، يبدو المشاركون في السوق الآن مقتنعين بأن البيانات الكلية الأمريكية المتأخرة سوف تظهر بعض الضعف في الاقتصاد وتدعم الحجة لصالح المزيد من التيسير النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ويقدر الاقتصاديون أن الإغلاق الحكومي المطول ربما يكون قد قلص بالفعل ما يقرب من 1.5 إلى 2.0٪ من نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي. يأتي هذا وسط إشارات على تدهور ظروف سوق العمل وفشل في مساعدة الدولار الأمريكي على تسجيل أي انتعاش من أدنى مستوى له خلال أسبوعين.
وفي الوقت نفسه، قال مسؤول كبير في البيت الأبيض إن التقارير الاقتصادية الرئيسية لشهر أكتوبر – تفاصيل التوظيف وبيانات التضخم – قد لا يتم نشرها على الإطلاق. وقد دفع هذا العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الإشارة إلى الحذر بشأن المزيد من التيسير، مما أجبر المستثمرين على تقليص رهاناتهم لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، إن التوقعات الاقتصادية مختلطة مع استمرار التضخم في الارتفاع. بشكل منفصل، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز إنه بالنظر إلى المعلومات المحدودة حول التضخم بسبب إغلاق الحكومة، فإنها ستكون مترددة في تخفيف السياسة بشكل أكبر.
وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME، لا يزال المتداولون يتوقعون احتمالًا بنسبة 50٪ بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. علاوة على ذلك، فإن احتمال خفض سعر الفائدة في شهر يناير يبلغ حاليًا أكثر من 75٪، لصالح المضاربين على ارتفاع زوج XAU/USD.
قد يستمر التجار في التدقيق في تعليقات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره سيدفع الطلب على الدولار الأمريكي ويوفر بعض الزخم للمعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا، والذي يبدو أنه مستعد لتسجيل مكاسب أسبوعية قوية.
يمكن أن يرتفع الذهب إلى ما بعد أعلى مستوى تأرجح خلال الليل، عند حوالي 4145 دولارًا، وهو الإعداد الفني الصعودي
كان الاختراق هذا الأسبوع للحاجز الأفقي 4150 دولارًا والتحرك اللاحق إلى ما بعد علامة 4200 دولار بمثابة محفز رئيسي للمضاربين على ارتفاع XAU/USD. علاوة على ذلك، تكتسب مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي/الأربع ساعات زخمًا إيجابيًا، مما يدل على أن المسار الأقل مقاومة لسعر الذهب هو الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، فإن أي تحرك صعودي آخر قد يواجه بعض العوائق بالقرب من قمة التأرجح الليلية، حول منطقة 4245 دولارًا، والتي فوقها يمكن أن تهدف السلعة إلى استعادة الرقم الكامل 4300 دولار.
على الجانب الآخر، يبدو أن أدنى مستوى للتأرجح خلال الليل، حول منطقة 4,145 دولارًا، يحمي الآن الاتجاه الهبوطي المباشر، والذي أدناه يمكن أن يسرع سعر الذهب الانخفاض إلى علامة 4,100 دولار في طريقه إلى منطقة 4,075 دولار. قد تؤدي بعض عمليات البيع اللاحقة إلى كشف الدعم المتوسط البالغ 4025 دولارًا قبل أن تنخفض السلعة في النهاية إلى المستوى النفسي 4000 دولار. من المرجح أن يكون هذا الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي، إذا تم كسرها بشكل حاسم، قد تحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
