- يرتفع الدولار الأمريكي ويشهد اليورو يسجل أدنى مستوى جديد خلال 13 شهرًا مقابل الدولار الأمريكي عند 1.0215.
- تظهر المخاوف بشأن التضخم مرة أخرى بعد صدور تقرير التوظيف القوي وتأخير خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.
- يصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 110.00 تقريبًا في أعقاب تقرير الوظائف الأمريكي.
يصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى ذروته مرة أخرى يوم الجمعة. كان المحفز هو تقرير التوظيف الأمريكي الإيجابي للغاية، حيث جاءت قراءة تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي عند 256.000 شخص. على الرغم من أن هذا لم يكن أعلى من التقديرات، إلا أنه تم النظر إلى الرقم على أنه جيد جدًا وزاد من قوة الدولار الأمريكي.
ويطلق التقرير المتفائل توقعات خفض سعر الفائدة المحتملة في المستقبل. وفي مرحلة ما، تم تحديد شهر أكتوبر باعتباره اللحظة الأولى لخفض أسعار الفائدة في عام 2025 من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومن المنطقي أنه مع تقرير التوظيف الأمريكي القوي هذا، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرغب في إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة من أجل إبقاء التضخم تحت السيطرة وعدم السماح للاقتصاد بالسخونة الزائدة.
الملخص اليومي لمحركات السوق: أفضل نتيجة ممكنة
- كان تقرير التوظيف الأمريكي لشهر ديسمبر جيدًا جدًا:
- وجاءت البيانات الرئيسية للوظائف غير الزراعية عند 256000 عامل جديد مقابل 227000 في نوفمبر.
- وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%، بعد أن كان 4.2%.
- انخفض متوسط الأجر الشهري في الساعة إلى 0.3% في ديسمبر من 0.4% سابقًا، كما كان متوقعًا.
- في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش، تصدر جامعة ميشيغان قراءتها الأولية لشهر يناير:
- الأسهم ليست سعيدة بتقرير الوظائف المتفائل، حيث انخفضت الأسهم الأوروبية والأمريكية على حد سواء على خلفية ذلك التقرير.
- تتوقع أداة CME FedWatch فرصة بنسبة 93.1٪ لبقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند المستويات الحالية في اجتماع يناير. تشير التوقعات إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) سيظل معتمداً على البيانات مع وجود حالة من عدم اليقين التي قد تؤثر على مسار التضخم بمجرد تولي الرئيس المنتخب دونالد ترامب منصبه في 20 يناير.
- ارتفعت عائدات السندات الأمريكية مرة أخرى مع وصول العائد القياسي لأجل 10 سنوات إلى 4.786%، وهو أعلى مستوى جديد في تسعة أشهر مرة أخرى، متجاوزًا 4.728% الذي شهده يوم الأربعاء.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: في طريقه إلى التكافؤ
يدخل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أيامه العشرة الأخيرة من التداول في عهد الرئيس جو بايدن قبل تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في 20 يناير. والسؤال هو ما مدى الجانب السلبي، نظرا للإجماع العام على أن سياسات ترامب ستكون تضخمية. ودفع الدولار الأمريكي إلى الأعلى. توقع أن يأتي المشترون ويدفعون مؤشر DXY للأعلى بسرعة، حتى مع إصدار أضعف لقوائم الرواتب غير الزراعية.
على الجانب العلوي، من المهم أن يستمر خط الاتجاه الصعودي الأخضر كدعم، على الرغم من أن هذا ليس هو السيناريو في كثير من الأحيان. إذا تمكن مؤشر DXY من الارتفاع والاختراق فوق الحاجز النفسي 110.00، فإن 110.79 يصبح المستوى الكبير التالي. وبمجرد تجاوز ذلك المستوى، فإنه يمتد تمامًا إلى 113.91، وهي القمة المزدوجة اعتبارًا من نوفمبر 2023.
وعلى العكس من ذلك، فإن الحاجز الهبوطي الأول هو 107.35، والذي تحول الآن إلى دعم. المستوى التالي الذي قد يوقف أي ضغط بيع هو 106.52، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 106.72 مما يعزز منطقة الدعم هذه.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن ارتفاع التضخم في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.
