- يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD على الرغم من التحيز السلبي وسط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الحذر.
- صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أن الاقتصاد لا يرسل أي إشارات بأننا بحاجة إلى خفض أسعار الفائدة بسرعة.
- ومن المتوقع أن ينخفض معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو بشكل حاد إلى 2.4% في عام 2024، من 5.4% في عام 2023.
يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD حول مستوى 1.0550 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين، ويحوم بالقرب من أدنى مستوى سنوي له عند 1.0496، والذي تم الوصول إليه في 14 نوفمبر. تكثفت المخاطر الهبوطية للزوج بعد التعليقات الحذرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وأقوى من ذلك. -بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية المتوقعة، والتي تدعم الدولار الأمريكي (USD) على نطاق واسع.
في الأسبوع الماضي، خفف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من التوقعات بتخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة، مشددًا على مرونة الاقتصاد وسوق العمل القوي والضغوط التضخمية المستمرة. صرح باول أن “الاقتصاد لا يرسل أي إشارات بأننا بحاجة إلى الإسراع في خفض أسعار الفائدة”.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 60٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في ديسمبر.
أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، متجاوزة توقعات السوق البالغة 0.3%. بالإضافة إلى ذلك، سجل مؤشر التصنيع إمباير ستيت في نيويورك لشهر نوفمبر ارتفاعًا غير متوقع، حيث وصل إلى 31.2 مقارنة بالانخفاض المتوقع بنسبة 0.7، مما يشير إلى نشاط تصنيعي قوي.
يواجه اليورو ضغوطًا هبوطية مستمرة حيث يحافظ البنك المركزي الأوروبي على موقف متشائم، مع توقع خفض سعر الفائدة في اجتماعه القادم في ديسمبر. ومن المتوقع أن ينخفض معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو بشكل حاد إلى 2.4% في عام 2024، منخفضًا من 5.4% في عام 2023، قبل أن يتراجع بشكل تدريجي إلى 2.1% في عام 2025 و1.9% في عام 2026.
وتتوقع توقعات المفوضية الأوروبية لخريف 2024 نموًا بنسبة 0.8٪ لمنطقة اليورو في عام 2024، دون تغيير عن توقعات الربيع. ومع ذلك، تم تعديل توقعات النمو لعام 2025 بالخفض قليلاً إلى 1.3% من 1.4%، في حين من المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 1.6% في عام 2026.
وقال المفوض الاقتصادي للاتحاد الأوروبي باولو جنتيلوني: “مع استمرار تراجع التضخم وزيادة زخم النمو في الاستهلاك الخاص والاستثمار، إلى جانب انخفاض معدلات البطالة إلى مستوى قياسي، من المتوقع أن يتسارع النمو تدريجياً خلال العامين المقبلين”.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
