افتتحت الروبية الهندية (INR) بهدوء مقابل نظرائها الرئيسيين يوم الجمعة قبل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لبنك HSBC الهندي لشهر نوفمبر، والتي سيتم نشرها في الساعة 05:00 بتوقيت جرينتش (10:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة).
سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا بأرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) للقطاع الخاص في الهند للحصول على إشارات حول تأثير تخفيضات أسعار ضريبة السلع والخدمات (GST) على الصناعة التحويلية. سيوضح تقرير مؤشر مديري المشتريات تأثير تخفيضات ضريبة السلع والخدمات على الاتجاه العام للاستهلاك.
على نطاق أوسع، كان أداء الروبية الهندية ضعيفًا حيث لم تتوصل الولايات المتحدة والهند بعد إلى اتفاق تجاري على الرغم من أن المفاوضين من كلا البلدين كانوا في مناقشات لعدة أشهر. ومع ذلك، فقد ذكروا أنه سيتم الإعلان عن اتفاق ثنائي قريبا.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه سيخفض التعريفات الجمركية على الواردات من الهند “في وقت ما”. وفي الوقت الحالي، تفرض واشنطن تعريفات جمركية بنسبة 50% على الواردات القادمة من نيودلهي، والتي تتضمن ضريبة إضافية بنسبة 25% كعقوبة على شراء النفط من روسيا.
على صعيد السياسة النقدية، أصبح خبراء السوق واثقين من أن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سيخفض أسعار الفائدة في سياسته النقدية المقبلة في ديسمبر. وقال محللون في بنك مورجان ستانلي: “فيما يتعلق بالسياسة النقدية، نتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.25% في اجتماع السياسة الشهر المقبل وسط تضخم يقل عن نطاق تسامح البنك المركزي الذي يتراوح بين 2% و6%”.
الملخص اليومي لمحركات السوق: تراجع رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة يعزز الدولار الأمريكي
- يتم تداول الروبية الهندية بحذر عند الافتتاح مقابل الدولار الأمريكي (USD) حيث يتمسك الأخير بحركة التعافي التي استمرت أسبوعًا مستوحاة من تراجع توقعات الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي).
- في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بهدوء حول 100.36، وهو أعلى مستوى شوهد منذ أكثر من خمسة أشهر.
- بدأ المتداولون في تقليص رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة حيث شدد أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على إبقاء السياسة النقدية مقيدة إلى حد ما لجلب التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2٪.
- كما أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر أكتوبر أن العديد من صناع السياسة غير مرتاحين لخيار خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، حيث أن ذلك سيضعف ثقة الأسر تجاه التزام البنك المركزي بخفض التضخم.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75% في اجتماع ديسمبر هو 35.5%. تسارعت رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة بشكل طفيف من 30٪ المسجلة يوم الأربعاء، بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر.
- أظهر تقرير NFP الأمريكي يوم الخميس أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.4% من التقديرات والقراءة السابقة عند 4.3%. وفي الوقت نفسه، ظل خلق فرص العمل قويًا حيث أضاف أصحاب العمل 119 ألف عامل جديد.
- بعد صدور بيانات NFP الأمريكية، صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، أن التوظيف الرسمي “قديم بعض الشيء”، حيث تأخر بسبب إغلاق الحكومة، ويجب أن تركز السياسة النقدية على خفض التضخم. وقال هاماك: “تقرير الوظائف قديم بعض الشيء ولكنه يتماشى مع التوقعات، في حين أن التضخم المرتفع لا يزال يمثل مشكلة حقيقية للاقتصاد”.
- في جلسة الجمعة، سوف يركز المستثمرون على بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمية الأمريكية S&P لشهر نوفمبر، والتي سيتم نشرها في الساعة 14:45 بتوقيت جرينتش.
التحليل الفني: يحتفظ زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بالمتوسط المتحرك (EMA) الرئيسي لمدة 20 يومًا
انخفض زوج دولار/روبية هندية إلى مستوى 88.80 عند افتتاحه يوم الجمعة. يستمر المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA) بالقرب من 88.70 في العمل كدعم رئيسي للمضاربين على ارتفاع الدولار الأمريكي.
يرتد مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا نحو مستوى 60.00. الاختراق الحاسم لمؤشر القوة النسبية فوق هذا المستوى من شأنه أن يؤدي إلى زخم صعودي.
وبالنظر إلى الأسفل، سيكون أدنى سعر ليوم 21 أغسطس عند 87.07 بمثابة دعم رئيسي للزوج. وعلى الجانب العلوي، سيكون أعلى مستوى على الإطلاق عند 89.12 بمثابة حاجز رئيسي.
الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية
الروبية الهندية (INR) هي واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. إن سعر النفط الخام (تعتمد الدولة بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي – تتم معظم التجارة بالدولار الأمريكي – ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. يعد التدخل المباشر من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات الأجنبية للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة التي حددها بنك الاحتياطي الهندي، من العوامل الرئيسية المؤثرة على الروبية.
يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4٪ عن طريق تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى دور “تجارة المناقلة” التي يقترض فيها المستثمرون في بلدان ذات أسعار فائدة منخفضة من أجل وضع أموالهم في بلدان تقدم أسعار فائدة أعلى نسبياً وتستفيد من الفرق.
تشمل عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي، والميزان التجاري، والتدفقات من الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو المرتفع إلى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الروبية. سيؤدي الميزان التجاري الأقل سلبية في النهاية إلى روبية أقوى. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم) إيجابية أيضًا بالنسبة للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة المخاطرة إلى تدفقات أكبر من الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (الاستثمار الأجنبي المباشر وقسم الصناعات السمكية)، وهو ما يفيد الروبية أيضًا.
إن ارتفاع معدل التضخم، خاصة إذا كان أعلى نسبياً من نظرائه في الهند، يعد أمراً سلبياً بشكل عام بالنسبة للعملة لأنه يعكس انخفاض قيمة العملة من خلال زيادة العرض. كما يؤدي التضخم أيضًا إلى زيادة تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبية لشراء الواردات الأجنبية، وهو أمر سلبي للروبية. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع التضخم عادة إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة ويمكن أن يكون هذا إيجابيا بالنسبة للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. ويصدق التأثير المعاكس على انخفاض التضخم.
