- يواجه الجنيه الإسترليني ضغوطًا حيث يتحول بنك إنجلترا إلى موقف متشائم قليلاً.
- يدعم بنك إنجلترا بيلي توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة.
- وينتظر المستثمرون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على توجيهات جديدة.
يكافح الجنيه الإسترليني للتمسك بمكاسبه في أواخر الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء بعد أن سجل أعلى مستوى أسبوعي جديد بالقرب من 1.2670. كانت الحركة الصعودية في زوج استرليني/دولار GBP/USD يوم الثلاثاء غير متسقة مع الوتيرة التي انخفض بها الدولار الأمريكي بسبب التعليقات الحذرة قليلاً من محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي وصناع السياسة الآخرين الذين تحدثوا أمام المشرعين البريطانيين في وزارة الخزانة البرلمانية البريطانية. لجنة.
وقال أندرو بيلي إن توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة ليست “غير معقولة” وأن هناك “علامات مشجعة” على أن ضغوط الأسعار تتراجع، لكنه رفض التعليق على توقيت ودرجة تخفيف السياسة التقييدية.
وقال نائب محافظ بنك إنجلترا، بن برودبنت، إن تركيز البنك المركزي تحول من درجة السياسة النقدية التقييدية إلى مدتها. وفي الوقت نفسه، حذر صانع السياسة في بنك إنجلترا، سواتي دينجرا، من المخاطر السلبية لأسعار الفائدة التقييدية على اقتصاد المملكة المتحدة.
في جلسة اليوم، سيتم توجيه حركة الجنيه الاسترليني مقابل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، والذي سيتم نشره في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش.
الملخص اليومي محركات السوق: صراع الجنيه الإسترليني وسط حالة من عدم اليقين بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا
- يصحح الجنيه الإسترليني تدريجيًا إلى 1.2625 مع انتعاش الدولار الأمريكي قبل محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع السياسة في يناير.
- سيوفر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسبابًا متعمقة وراء الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة في نطاق 5.25%-5.50%.
- لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، في تراجع على نطاق واسع حيث أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي واثقون من أن التضخم يتحرك في الاتجاه الصحيح.
- فشل الجنيه الإسترليني في الحفاظ على مكاسبه، حيث قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي وزملاؤه إنه يمكن الإعلان عن تخفيضات في أسعار الفائدة قبل أن ينخفض التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ أثناء حديثه أمام لجنة الخزانة في برلمان المملكة المتحدة يوم الثلاثاء.
- ونفى أندرو بيلي التعليق على توقيت تخفيض أسعار الفائدة، ومع ذلك، فقد دعم توقعات السوق لتفكيك موقف سعر الفائدة المقيد تاريخيًا.
- وحذر بيلي من ارتفاع التضخم مرة أخرى بعد عودته مؤقتا إلى الهدف المنشود في الربيع. وقال إن بنك إنجلترا يريد تحقيق استقرار الأسعار بشكل مستدام.
- عندما سُئل أندرو بيلي عن التوقعات الاقتصادية، قال إن الركود الفني في النصف الثاني من عام 2023 كان متواضعًا تاريخيًا، ومن المحتمل أن يكون التحسن جاريًا.
- وفي الوقت نفسه، قال نائب محافظ بنك إنجلترا، بن برودبنت، إن سوق العمل يطلق بعض الحرارة، مما يشير إلى أن السياسة النقدية الحالية مقيدة بما فيه الكفاية.
- وأضاف بن برودبنت أن البنك المركزي حول تركيزه إلى مدة إبقاء أسعار الفائدة عند 5.25%، لكن تخفيضات أسعار الفائدة غير مرغوب فيها في المرحلة الحالية بسبب عدم كفاية الأدلة.
- وتعتمد وجهة نظر برودبنت على بيانات تشير إلى أن نمو الأجور وتضخم الخدمات يبلغ ضعف الوتيرة المتوافقة مع التضخم المستدام في أسعار المستهلكين.
- من الآن فصاعدًا، ستوجه البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (S&P Global/CIPS) لشهر فبراير المزيد من الإجراءات في الجنيه الإسترليني، والتي سيتم نشرها يوم الخميس.
- ومن المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي تحت عتبة 50.0 عند 47.5، وهو أعلى من القراءة السابقة البالغة 47.0.
التحليل الفني: الجنيه الاسترليني لا يزال فوق مستوى 1.2600
يواجه الجنيه الإسترليني ضغوطًا أثناء محاولته استعادة أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.2684. يتحرك زوج إسترليني/دولار GBP/USD بشكل جانبي على نطاق واسع وسط تشكيل مثلث هابط على الإطار الزمني اليومي. يشير نمط الرسم البياني المذكور أعلاه إلى انكماش حاد في التقلبات ولكن مع تحيز سلبي طفيف بسبب تكوين قمم منخفضة.
تم رسم الحد المنحدر لنموذج المثلث الهابط من أعلى مستوى ليوم 28 ديسمبر عند 1.2827، في حين يقع الدعم الأفقي من أدنى سعر ليوم 13 ديسمبر بالقرب من 1.2500.
يستمر المتوسطان المتحركان الأسيان لـ 20 و50 يومًا (EMAs) بالقرب من 1.2630 في العمل كحاجز أمام المضاربين على ارتفاع الجنيه الإسترليني.
وفي الوقت نفسه، يتأرجح مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة في نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى التردد بين المشاركين في السوق.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته.
تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.