وجد مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مجالًا للارتفاع يوم الأربعاء، حيث ارتفع إلى اليوم الثاني من تدفقات التعافي واختبر منطقة شمال 46600 قبل أن يستقر مرة أخرى إلى مستوى ثابت لهذا اليوم. تبدأ جولة أخرى من تقارير أرباح وول ستريت فترة المراجعة ربع السنوية بشكل جيد، حيث تجاوزت أرباح البنوك الاستثمارية وحقائب اليد الفاخرة التوقعات.
لا تزال التوترات التجارية المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين تغلي على نار هادئة، ويظل إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر نقطة خلاف رئيسية للأسواق العالمية، لكن الأسهم تظل مركزة على الأرباح، وهي الرقعة الزرقاء الوحيدة في سماء رمادية.
ومن الواضح أن الأرباح تتفوق على الحروب التجارية والحكومات غير العاملة
تجاوز كل من مورجان ستانلي (MS) وبنك أوف أمريكا (BAC) توقعات الأرباح خلال الربع الثالث، حيث ارتفعا بنسبة 6٪ و 5٪ على التوالي، يوم الأربعاء. ارتفع سهم مجموعة السلع الفاخرة الفرنسية Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH) بأكثر من 12٪ في اليوم بعد أن فاقت توقعات الأرباح، مما عزز توقعات السوق واسعة النطاق بأن الشركات ستواصل تحقيق فترات أرباح قياسية.
تظل مجموعات البيانات الرسمية الأمريكية بمثابة مساحة فارغة كبيرة حيث تتجنب إدارة ترامب إلى حد كبير التورط في حل مشكلة إغلاق التمويل المستمر للحكومة الفيدرالية. ولم يتم إعطاء أي مؤشر يذكر على أن الجانبين في الحكومة الأمريكية في عجلة من أمرهما بشكل خاص لوضع حد للإغلاق الفيدرالي، مما أثار تعليقات من مساعدي ترامب بأن هناك عملية طرد واسعة النطاق للموظفين الحكوميين جارية الآن. أصدر قاضٍ فيدرالي في سان فرانسيسكو حظرًا شاملاً على أي فصل من العمل من قبل إدارة ترامب، بناءً على طلب محدد من العديد من نقابات العمال الفيدرالية، وهي خطوة من شأنها أن تثير غضب الرئيس ترامب وتزيد من تهدئة أي مخاوف بشأن التداعيات طويلة المدى الناجمة عن الإغلاق بالنسبة للمستثمرين.
يواصل المستثمرون أيضًا تجاهل أي نتائج سلبية ناجمة عن تجميد البيانات الحكومية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم وجود أي تقارير رسمية عن العمالة والأجور والتوظيف مما يجعل من السهل على الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على مساره على المدى القريب المتمثل في تقديم تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
الرسم البياني اليومي لداو جونز
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.