يتمسك الين الياباني بمكاسبه حيث تغلب رهانات بنك اليابان المتشددة على المخاوف المالية

تمسك الين الياباني (JPY) بمكاسبه خلال اليوم خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين ويبدو أنه مستعد للارتفاع أكثر وسط توقعات بنك اليابان المتشددة. على خلفية التحول الأخير في خطاب محافظ بنك اليابان كازو أويدا، يؤكد التحسن في ثقة الأعمال من جديد رهانات السوق على رفع وشيك لأسعار الفائدة هذا الأسبوع. وبصرف النظر عن هذا، فقد تبين أن التدهور الطفيف في معنويات المخاطرة العالمية هو عامل آخر يدعم وضع الين الياباني كملاذ آمن.

وقد عوضت العوامل الداعمة المذكورة أعلاه، إلى حد كبير، المخاوف بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان على خلفية خطة الإنفاق الضخمة التي طرحتها رئيسة الوزراء ساناي تاكايشي. من ناحية أخرى، يقبع الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى له خلال شهرين، والذي لامسه يوم الخميس الماضي، وسط تزايد الرهانات على تخفيضين إضافيين لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة، والتي بدورها تؤكد صحة النظرة الإيجابية على المدى القريب للين الياباني ذي العائد المنخفض.

ويدعم الين الياباني رهانات بنك اليابان المتشددة وتدفقات الملاذ الآمن

• وفقًا لمسح تانكان ربع السنوي الذي أجراه بنك اليابان والذي صدر في وقت سابق من يوم الاثنين، ارتفع مؤشر ثقة الأعمال لدى كبار المصنعين في اليابان إلى 15 في الربع الرابع من عام 2025 من 14.0 في الربع السابق. وكشفت تفاصيل أخرى أن توقعات التصنيع الكبيرة وصلت إلى 15.0 مقابل 12.0 سابقًا.
• وتعليقًا على استطلاع تانكان، قال مسؤول كبير في بنك اليابان إن الشركات اليابانية أشارت إلى تخفيف حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية الأمريكية والطلب المرن في قطاعات التكنولوجيا الفائقة كعوامل رئيسية تدعم معنويات الأعمال. أشارت الشركات إلى مرور التكاليف والطلب القوي كعوامل تزيد من إشراق توقعات الأعمال.
• علاوة على ذلك، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤخرًا إن البنك المركزي يقترب من تحقيق هدف التضخم. ويؤكد هذا مجددًا رهانات السوق على رفع وشيك لأسعار الفائدة من بنك اليابان في نهاية اجتماع السياسة المقرر عقده يومي 18 و19 ديسمبر ويدعم حالة المزيد من تشديد السياسة حتى عام 2026.
• علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى أن كبار المسؤولين في حكومة رئيس الوزراء ساناي تاكايشي من غير المرجح أن يعارضوا رفع سعر الفائدة من بنك اليابان. ومع ذلك، يبدو أن التجار مترددون في وضع رهانات صعودية حول الين الياباني ويختارون انتظار المزيد من الإشارات حول مسار السياسة المستقبلية لبنك اليابان قبل الاستعداد لمزيد من المكاسب.
• وبالتالي، سيظل التركيز منصبًا على المؤتمر الصحفي الذي سيعقده أويدا بعد الاجتماع يوم الجمعة. في هذه الأثناء، أدت خطة الإنفاق الضخمة التي وضعها تاكايشي إلى تفاقم المخاوف بشأن المالية العامة في اليابان وسط تباطؤ النمو الاقتصادي، والذي بدوره يعتبر عاملاً آخر يعمل بمثابة رياح معاكسة للين الياباني.
• من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي لجذب أي مشترين ذوي معنى ويقبع بالقرب من أدنى مستوى خلال شهرين الذي وصل إليه يوم الخميس الماضي وسط توقعات حذرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر بشأن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، على الرغم من أن المتداولين يتوقعون خفضين إضافيين لأسعار الفائدة في العام المقبل.
• وفي الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه قام بتضييق نطاق قائمة المتنافسين ليحل محل جيروم باول في منصب الرئيس القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي، ويتوقع أن يقدم مرشحه تخفيضات في أسعار الفائدة. إن احتمال وجود رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي متحالف مع ترامب يبقي ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي ويحد من زوج دولار/ين USD/JPY.
• يبدو التجار أيضًا مترددين قبيل الإصدارات الاقتصادية الأمريكية المهمة هذا الأسبوع، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المؤجل لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء وأحدث أرقام التضخم يوم الخميس. في هذه الأثناء، قد تستمر التوقعات المتباينة لبنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي في دعم الين الياباني ذو العائد المنخفض.

ينتظر المضاربون على هبوط زوج دولار/ين USD/JPY الآن الاختراق أدنى مستوى 155.00 قبل وضع رهانات جديدة

من منظور فني، يكافح زوج دولار/ين USD/JPY للعودة فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 ساعة (SMA)، ويفضل الانخفاض اللاحق المتداولين الهبوطيين. مع ذلك، تشير مؤشرات التذبذب الإيجابية على الرسم البياني اليومي إلى أن أي انخفاض آخر من المرجح أن يجد دعمًا جيدًا بالقرب من المستوى النفسي 155.00. الاختراق المقنع دون الأخير من شأنه أن يجعل الأسعار الفورية عرضة لتسريع الانخفاض نحو أدنى مستوى شهري، حول منطقة 154.35، في طريقها إلى علامة 154.00.

على الجانب الآخر، قد يستمر المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 ساعة، والمثبت حاليًا عند الرقم الكامل 156.00، في العمل كعقبة فورية. بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد أعلى مستوى ليوم الجمعة، حول المنطقة 156.10-156.15، قد تؤدي إلى حركة تغطية مراكز مكشوفة وترفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى منطقة 157.00. القوة المستدامة بعد الأخيرة من شأنها أن تمهد الطريق لتحقيق مكاسب إضافية نحو العقبة المتوسطة 157.45 في الطريق إلى قمة عدة أشهر، حول منطقة 158.00، التي تم لمسها في نوفمبر.