يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في نطاق ضيق حول 1.3700 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء. يتماسك الزوج الكندي في بداية يوم التداول الأخير لعام 2025 وسط حجم تداول ضعيف.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ليصل إلى بالقرب من 98.26، وهو أعلى مستوى شوهد خلال أسبوع.
ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد يوم الثلاثاء، حتى بعد أن أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لاجتماع السياسة في ديسمبر أن معظم المسؤولين أيدوا الحاجة إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة بعد تخفيض ديسمبر إذا بدأ التضخم في التراجع.
وأظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن “معظم المشاركين يرون أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة سيكون مناسبًا على الأرجح إذا انخفض التضخم بمرور الوقت كما هو متوقع”.
أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أن التضخم الرئيسي تباطأ إلى 2.7٪ على أساس سنوي في نوفمبر من 3٪ في سبتمبر.
وفي الوقت نفسه، يتداول الدولار الكندي (CAD) بهدوء وسط توقعات بأن بنك كندا (BoC) لن يخفض أسعار الفائدة على المدى القريب. إن توقعات ترك بنك كندا لأسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية مدعومة ببقاء التضخم ثابتًا حول هدف 2٪ في الأشهر القليلة الماضية.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
