يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD في نطاق محدود فوق 1.0400 مع انخفاض أحجام التداول مع تمتع المستثمرين بالعطلات مع اقتراب نهاية عام 2024.
يستعد اليورو لإنهاء العام بخسارة 5.5% تقريبًا مقابل الدولار الأمريكي بسبب التوجيهات الحذرة للبنك المركزي الأوروبي والحرب التجارية المحتملة مع الولايات المتحدة.
سيركز المستثمرون الأمريكيون هذا الأسبوع على بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي لشهر ديسمبر.

يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل باهت فوق مستوى 1.0400 بقليل بسبب نشاط التداول غير السائل في الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. من المقرر أن يختتم اليورو (EUR) العام التقويمي بانخفاض بنسبة 5.5٪ تقريبًا مقابل الدولار الأمريكي (USD)، والذي تعرض لضربة قوية بشكل خاص خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024 حيث حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على توجيهات متشائمة بشأن الفائدة. معدلات. بالإضافة إلى ذلك، يشعر المشاركون في السوق بالقلق بشأن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو حيث من المرجح أن تؤدي زيادة الرسوم الجمركية القادمة من الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب إلى هز قطاع التصدير.

خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على تسهيلات الودائع بمقدار 100 نقطة أساس إلى 3% هذا العام، ومن المتوقع أن يخفضه إلى 2%، وهو ما يرى صناع السياسات أنه سعر محايد، بحلول نهاية يونيو/حزيران 2025. ويشير هذا إلى أن البنك المركزي الأوروبي سوف وخفض البنك أسعار الفائدة الرئيسية على الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع في النصف الأول من العام المقبل.

أعرب عدد كبير من صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي عن مخاوفهم بشأن مخاطر انخفاض التضخم عن هدف البنك المركزي البالغ 2٪، نظرا لعدم اليقين السياسي في ألمانيا والحرب التجارية المحتملة مع الولايات المتحدة. وقد أعرب مسؤولو البنك المركزي الأوروبي عن وجهات نظر متعارضة بشأن الطريقة التي ينبغي للقارة أن تتعامل بها مع الوضع التجاري الأمريكي.

في الأسبوع الماضي، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز إن الانتقام كان “نهجًا سيئًا” لأنها تعتقد أن القيود التجارية والرد المتبادل “سيئان للاقتصاد العالمي ككل”. “.

على النقيض من ذلك، قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ومحافظ البنك المركزي الفنلندي أولي رين: “التفاوض هو الأفضل، ويمكن تعزيز الموقف التفاوضي للاتحاد الأوروبي من خلال الإظهار مقدمًا أنه مستعد لاتخاذ إجراءات مضادة إذا هددت الولايات المتحدة أوروبا بتعريفات أعلى”.

وعلى الصعيد الاقتصادي، ينتظر المستثمرون البيانات الأولية للمؤشر الموحد لأسعار المستهلك الإسباني (HICP) لشهر ديسمبر، والتي سيتم نشرها في الساعة 08:00 بتوقيت جرينتش.

الملخص اليومي لمحركات السوق: يتبع زوج يورو/دولار EUR/USD حركة جانبية للدولار الأمريكي

يتتبع زوج يورو/دولار EUR/USD بصمة الدولار الأمريكي، والذي يتماسك بالقرب من دعم لمدة أربعة أيام وسط حجم تداول ضعيف في تداولات نهاية العام. يتذبذب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، حول مستوى 108.00. يستعد الدولار الأمريكي لإنهاء العام بالقرب من أعلى مستوى له خلال العام.
كان ارتفاع عوائد سندات الخزانة عاملاً مساعداً رئيسياً للدولار الأمريكي. وتسارعت عوائد السندات الأمريكية بشكل ملحوظ في الأشهر القليلة الماضية حيث يتوقع المستثمرون أن السياسات القادمة المتمثلة في زيادة التعريفات الجمركية وخفض الضرائب في ظل إدارة ترامب ستعزز النمو الاقتصادي والتضخم. ومن شأن هذا السيناريو أن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تبني موقف متشدد بشأن السياسة النقدية.
وجه بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أقل في أسعار الفائدة لعام 2025 في أحدث مخطط له، حيث يرى صناع السياسات بشكل جماعي أن أسعار الفائدة على الصندوق الفيدرالي تتجه إلى 3.9٪ بحلول نهاية عام 2025. وبعد خفض متشدد في ديسمبر، تتوقع شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية جولدمان ساكس أن يقوم البنك المركزي بتسليم الفائدة. خفض أسعار الفائدة المقبل في مارس. وتتوقع الشركة أيضًا أن يتبع ذلك تخفيضان إضافيان في أسعار الفائدة في يونيو وسبتمبر.
هذا الأسبوع، سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لبيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) الأمريكي لشهر ديسمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات إلى 48.3 من 48.4، مما يشير إلى أن إنتاج قطاع التصنيع انكمش بوتيرة أسرع قليلاً.

التحليل الفني: يتذبذب زوج يورو/دولار EUR/USD حول مستوى 1.0400

يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD في نطاق ضيق منذ يوم الاثنين فوق أدنى مستوى له خلال عامين عند 1.0335. لا تزال النظرة المستقبلية لزوج العملات الرئيسي هبوطية، حيث يتراجع المتوسطان المتحركان الأسيان لمدة 20 يومًا و50 يومًا عند 1.0464 و1.0588 على التوالي.

ويتأرجح مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا بالقرب من مستوى 40.00. من الممكن أن يبدأ الزخم الهبوطي إذا استمر تحت هذا المستوى.

وبالنظر إلى الأسفل، قد ينخفض الزوج إلى ما يقرب من مستوى الدعم الكامل عند 1.0200 بعد أن كسر أدنى مستوى خلال عامين عند 1.0330. على العكس من ذلك، سيكون المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا بالقرب من 1.0500 هو الحاجز الرئيسي أمام ثيران اليورو.

الأسئلة الشائعة حول اليورو

اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.

تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.

من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.