الذهب (XAU/USD) يستعيد الذهب (XAU/USD) قوته يوم الجمعة، مرتفعًا بشكل متواضع بعد الضعف السابق، حتى مع كبح الدولار الأمريكي المرن (USD) الزخم الصعودي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 4,345 دولارًا أمريكيًا، متعافيًا من أدنى مستوى يومي بالقرب من 4,309 دولارًا أمريكيًا.
ارتفع المعدن النفيس لفترة وجيزة نحو مستويات قياسية يوم الخميس بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من التوقعات. ومع ذلك، تلاشت المكاسب بسرعة حيث أدى انخفاض التضخم إلى زيادة الرغبة في المخاطرة في أسواق الأسهم ودفع الذهب إلى العودة ضمن النطاق الذي تم تحديده في وقت سابق من هذا الأسبوع.
ومع ذلك، يبدو الجانب الهبوطي محدودًا، حيث تستمر التوقعات الحذرة للاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية المستمرة في توفير رياح ثابتة ثابتة للأسعار، مما يبقي المعدن على المسار الصحيح لإنهاء الأسبوع بمكاسب متواضعة.
يتحول الاهتمام الآن إلى الإصدارات الاقتصادية الأمريكية القادمة في وقت لاحق من يوم الجمعة، بما في ذلك مبيعات المنازل القائمة واستطلاعات رأي المستهلك وتوقعات المستهلك من جامعة ميشيغان، إلى جانب توقعات التضخم لمدة عام وخمس سنوات.
محركات السوق: توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي والجغرافيا السياسية توجه الأسواق
- رسمت البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة صورة مختلطة. ارتفعت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 0.5% على أساس شهري في نوفمبر، متباطئة من زيادة أكتوبر البالغة 1.5%. أظهر الاستطلاع الأخير الذي أجرته جامعة ميشيغان في ديسمبر/كانون الأول تراجع معنويات المستهلكين، مع تعديل مؤشر توقعات المستهلك هبوطاً إلى 54.6 من 55.0، وانتهى مؤشر ثقة المستهلك الرئيسي عند 52.9. وعلى جبهة التضخم، ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي لمدة عام إلى 4.2%، في حين ظلت التوقعات لمدة خمس سنوات دون تغيير عند 3.2%.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة إن بيانات سوق العمل الأخيرة لا تظهر أي علامة على تدهور حاد، مضيفًا أن الارتفاع في معدل البطالة قد يعكس تشوهات مؤقتة وليس ضعفًا أساسيًا. وفي حديثه في مقابلة مع CNBC، قال ويليامز إن السياسة لا تزال مقيدة إلى حد ما ولا يزال لديها مجال للتحرك نحو الحياد، والذي يراه أقل بقليل من 1٪ بالقيمة الحقيقية، مع التأكيد على أنه لا يرى ضرورة لتغيير موقف السياسة الحالي وأن البيانات الأخيرة لم تغير توقعاته.
- يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.70، وهو أعلى مستوى له منذ 11 ديسمبر، ويواصل انتعاشه بعد انخفاضه لفترة وجيزة إلى ما دون 98.00 يوم الثلاثاء، وهو أضعف مستوى منذ أكثر من شهرين.
- أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 3.1٪ وتراجع من 3.0٪ في سبتمبر. كما تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 2.6% على أساس سنوي من 3.0%.
- أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المتأخرة التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6٪ في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021، مما يشير إلى ضعف سوق العمل. إلى جانب تباطؤ التضخم، عززت البيانات التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا سابقًا في عام 2026.
- تقوم الأسواق بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بنحو 62 نقطة أساس في عام 2026. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يناير، حيث تظهر أداة CME FedWatch احتمالية 24٪ فقط لخفض 25 نقطة أساس، وترتفع إلى حوالي 45٪ لشهر مارس.
- عادت المخاطر الجيوسياسية إلى التركيز من جديد، مع تفاؤل مبدئي بشأن التقدم في محادثات السلام الروسية الأوكرانية التي تقودها الولايات المتحدة، يقابله تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، اليوم الجمعة، إن واشنطن ستنفذ عمليات احتجاز إضافية لناقلات النفط بالقرب من فنزويلا. وأضاف ترامب أن احتمال الحرب مع فنزويلا لا يزال مطروحًا على الطاولة، وفقًا لمقابلة أجرتها شبكة إن بي سي نيوز.
التحليل الفني: يستقر زوج XAU/USD تحت مستوى 4,350 دولارًا أمريكيًا
لا يزال الذهب محصورًا في نطاق أدنى من مستوى 4350 دولارًا، حيث يظهر الرسم البياني لمدة 4 ساعات استقرار الأسعار فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 فترة (SMA)، مما يساعد على الحد من الضغط الهبوطي الفوري.
يمكن أن يؤدي الاختراق المستمر أدنى المتوسط المتحرك البسيط 21 إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة بالقرب من 4320 دولارًا، مع تراجع أعمق يفتح الباب نحو منطقة 4250 دولارًا، وهي منطقة دعم رئيسية على المدى القصير.
على الجانب العلوي، فإن الحركة الحاسمة فوق 4350 دولارًا ستسلط الضوء على أعلى مستوى سجله يوم الخميس بالقرب من 4374 دولارًا، يليه أعلى مستوى على الإطلاق حول 4381 دولارًا. لا تزال مؤشرات الزخم محايدة، مع يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من منتصف الخمسينيات، مما يشير إلى وجود مجال لأي من الاتجاهين.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
